Skrypt dłużny – definicja, rodzaje, cechy, zalety i wady

Co to jest skrypt dłużny?

Skrypt dłużny to instrument dłużny, który nie jest zabezpieczony żadnymi zabezpieczeniami i jest zwykle emitowany na okres dłuższy niż dziesięć lat. Obligacje skarbowe i bony skarbowe to przykłady obligacji emitowanych przez rząd. Mówiąc prościej, obligacja jest niezabezpieczoną obligacją, która nie jest zabezpieczona żadnym zabezpieczeniem.

Ponieważ rząd może spłacić należną kwotę poprzez emisję nowych pieniędzy, uważa się je za wolne od ryzyka. Obligacje emitowane przez korporacje są zazwyczaj wykorzystywane do udzielania pożyczek długoterminowych z ustalonym terminem spłaty i określoną stopą procentową. Są to zatem zazwyczaj długoterminowe instrumenty dłużne wykorzystywane przez firmy do pozyskiwania kapitału.

Skrypt dłużny jest rodzajem instrumentu dłużnego, który jest zwykle używany przez duże organizacje do pozyskiwania kapitału po cenie . Obligacje są emitowane przez organizację i są poparte jej pełną wiarą i kredytem. Jest to forma niezabezpieczonego długu z terminem wygaśnięcia na ogół dłuższym niż dziesięć lat.

Rządy i korporacje emitują obligacje w celu finansowania długoterminowych projektów, takich jak rozwój infrastruktury. Posiadaczom obligacji wypłacane są okresowe płatności odsetkowe, zwane kuponami, i spłacana jest kwota główna w terminie zapadalności.

Zrozumienie skryptów dłużnych

Obligacje, podobnie jak większość obligacji, wypłacają okresowe płatności odsetkowe, zwane płatnościami kuponowymi. Obligacje są rejestrowane w umowie, która jest prawną i wiążącą umową między emitentami obligacji a posiadaczami obligacji.

Warunki oferty długu, takie jak termin zapadalności, płatności odsetek lub kuponów, sposób naliczania odsetek i inne cechy, są określone w umowie. Obligacje to rodzaj długu, który może być emitowany zarówno przez korporacje, jak i rządy.

Obligacje długoterminowe, czasami nazywane obligacjami trwałymi lub bezterminowymi papierami wartościowymi, to instrumenty dłużne emitowane przez rządy. Długoterminowe obligacje skarbowe, których termin zapadalności przekracza 10 lat, są często określane jako inwestycje niskiego ryzyka. Za tymi inwestycjami o niskim ryzyku stoi obietnica emitenta rządowego.

Korporacje często wykorzystują obligacje jako pożyczki długoterminowe. Z drugiej strony obligacje spółek są niezabezpieczone. Zamiast gwarancji rentowności finansowej i wiarygodności kredytowej firmy bazowej, jako zabezpieczenie mają jedynie rentowność finansową i zdolność kredytową firmy.

Kiedy jesteś zadłużony, warto skorzystać z oferowanych stóp procentowych. Większość tych długów jest oprocentowana i podlega wykupowi lub wymagalności w określonym terminie. Przed wypłaceniem inwestorom dywidendy z akcji firma zazwyczaj dokonuje tych z góry ustalonych płatności odsetek od zadłużenia. Ponieważ obligacje mają niższe oprocentowanie i dłuższe okresy spłaty niż inne formy pożyczek i instrumentów dłużnych, są korzystne dla przedsiębiorstw.

Rodzaje skryptów dłużnych

1. Zamienne skrypty dłużne

Zamienne skrypty dłużne to takie, które mogą zostać zamienione na akcje spółki według uznania posiadacza skryptu dłużnego.

2. Niezamienne skrypty dłużne (NCD)

Niezamienne skrypty dłużne to takie, które nie mogą zostać zamienione na akcje spółki i muszą być utrzymywane do terminu zapadalności.

Obligacje zamienne a obligacje niewymienne

Niektóre różnice między nimi z różnych powodów są

1. Wydajność do zapadalności

YTM zamiennego skryptu dłużnego jest generalnie niższy niż niewymienialnego skryptu dłużnego, ponieważ ten pierwszy może zostać zamieniony na akcje własne według uznania posiadacza skryptu dłużnego.

2. Kadencja

Okres obowiązywania skryptu dłużnego zamiennego jest zwykle krótszy niż okresu obowiązywania skryptu dłużnego niezamiennego, ponieważ ten pierwszy można zamienić na akcje własne według uznania posiadacza skryptu dłużnego.

3. Zmienność

Cena zamiennego skryptu dłużnego jest bardziej zmienna niż cena niewymiennego skryptu dłużnego, ponieważ ten pierwszy może zostać zamieniony na akcje według uznania posiadacza skryptu dłużnego.

4. Notowane lub nienotowane

Zamienne obligacje są w większości notowane na giełdach, podczas gdy niezamienne obligacje są w większości nienotowane.

Cechy skryptów dłużnych – Czynniki, które należy wziąć pod uwagę przy zakupie skryptów dłużnych

1. Rating kredytowy

Ważne jest, aby przed dokonaniem inwestycji sprawdzić rating kredytowy Skryptu Dłużnego. Ratingi kredytowe są oceną zdolności emitenta Obligacji do terminowej spłaty kwoty Obligacji.

2. Stopa procentowa

Rynkowa stopa procentowa oferowana dla Skryptów Dłużnych jest jednym z najważniejszych czynników, które należy wziąć pod uwagę inwestując w Skrypty Dłużne. Im wyższa stopa procentowa, tym wyższy będzie dochód z Obligacji.

3. Kadencja

Czas trwania obligacji to kolejny ważny czynnik, który należy wziąć pod uwagę podczas inwestowania. Im dłuższa kadencja, tym więcej czasu będzie dostępnego na spłatę Obligacji.

4. Lista

Ważne jest, aby sprawdzić, czy Obligacje są notowane na giełdach, czy nie. Notowane obligacje są łatwiejsze do sprzedaży, ponieważ można je sprzedawać na giełdach.

5. Wymienialność

Obligacje mogą być zamienne lub niezamienne. Zamienne Skrypty Dłużne mogą być zamienione na akcje Spółki według uznania posiadacza Skryptu Dłużnego, podczas gdy Niezamienne Skrypty Dłużne nie mogą być zamienione na akcje spółki i muszą być utrzymywane do terminu zapadalności.

6. Stopa kuponu

Stopa kuponu to stopa procentowa, po której emitowane są Obligacje. Stopa kuponu jest stała przez cały okres obowiązywania Skryptu Dłużnego.

7. Wiarygodność Emitenta

Przed zainwestowaniem w obligacje ważne jest sprawdzenie wiarygodności emitenta. Wiarygodność emitenta można sprawdzić, przeglądając sprawozdania finansowe firmy, jej zdolność kredytową i dotychczasowe osiągnięcia.

8. Rezerwa na wykup obligacji

Ważne jest, aby przed dokonaniem inwestycji sprawdzić, czy emitent skryptów dłużnych utworzył rezerwę umorzenia skryptów dłużnych. Rezerwa Wykupu Obligacji to rezerwa utworzona przez emitenta Obligacji w celu spłaty Obligacji w terminie zapadalności.

9. Opcja wyjścia

Ważne jest, aby sprawdzić, czy dla Skryptów Dłużnych dostępna jest opcja wyjścia. Opcja wyjścia to opcja sprzedaży Obligacji przed terminem zapadalności.

Jak działa skrypt dłużny?

Obligacje emitowane są przez spółki w celu pozyskania środków na prowadzenie działalności gospodarczej.

Posiadacz Skryptu Dłużnego pożycza spółce pieniądze, aw zamian Spółka zgadza się płacić odsetki od kwoty Skryptu Dłużnego.

Obligatariuszowi przysługuje również udział w majątku spółki w przypadku jej likwidacji. Obligacje są najczęściej emitowane na okres od 5 do 10 lat.

Plusy i minusy obligacji

Obligacje mają zarówno zalety, jak i wady dla posiadacza Obligacji, jak również dla emitenta Obligacji.

Zalety obligacji dla posiadaczy obligacji

1. Obligacje oferują stały dochód posiadaczowi Obligacji.
2. Obligacje są emitowane ze stałą stopą procentową, co czyni je idealnymi dla inwestorów, którym zależy na stabilnym dochodzie.
3. Obligacje mają dłuższy okres obowiązywania niż inne instrumenty dłużne, co daje posiadaczowi Obligacji czas na zaplanowanie spłaty.
4. Obligacje są mniej ryzykowne niż akcje, ponieważ są zabezpieczone aktywami spółki.
5. Obligacje mogą być zamienione na akcje według uznania posiadacza Obligacji, co daje posiadaczowi Obligacji możliwość uzyskania wyższego zwrotu z inwestycji.

Wady obligacji dla posiadaczy obligacji

1. Obligacje są niezabezpieczone, co oznacza, że ​​posiadacz Obligacji nie ma zagwarantowanej zapłaty w przypadku upadłości firmy.
2. Obligacje mają stałą stopę procentową, co oznacza, że ​​posiadacz Obligacji nie odniesie korzyści ze wzrostu zysków spółki.
3. Obligacje mają dłuższy termin ważności niż inne instrumenty dłużne, co oznacza, że ​​posiadacz Obligacji może nie być w stanie odzyskać swoich pieniędzy, jeśli pilnie ich potrzebuje.

Zalety obligacji dla emitentów obligacji

1. Obligacje stanowią źródło długoterminowego finansowania spółki.
2. Obligacje są mniej ryzykowne niż akcje, ponieważ są zabezpieczone aktywami spółki.
3. Obligacje mają stałą stopę procentową, co czyni je atrakcyjnymi dla inwestorów.
4. Obligacje mają dłuższy okres obowiązywania niż inne instrumenty dłużne, co daje spółce czas na spłatę kwoty Obligacji.

Wady obligacji dla emitentów obligacji

1. Obligacje mają stałą stopę procentową, co oznacza, że ​​spółka nie odniesie korzyści ze wzrostu swoich zysków.
2. Obligacje mają dłuższy okres zapadalności niż inne instrumenty dłużne, co oznacza, że ​​firma może nie być w stanie odzyskać swoich pieniędzy, jeśli pilnie ich potrzebuje.
3. Obligacje są niezabezpieczone, co oznacza, że ​​emitent Obligacji nie ma zagwarantowanej zapłaty w przypadku upadłości spółki.
4. Obligacje są zabezpieczone majątkiem spółki, co oznacza, że ​​emitent Obligacji może nie mieć możliwości wykorzystania majątku do innych celów.

Przykłady obligacji

Amerykańskie obligacje skarbowe są przykładem obligacji. Obligacje są emitowane przez rząd w celu pozyskania kapitału na różne cele. Obligacje są zabezpieczone pełną wiarą i kredytem rządu Stanów Zjednoczonych, co czyni je jedną z najbezpieczniejszych inwestycji. Obligacje są również znane jako obligacje skarbowe.

Oto kilka innych przykładów obligacji

1. Skrypty korporacyjne

Są to obligacje emitowane przez spółki w celu pozyskania kapitału. Obligacje są zabezpieczone majątkiem Spółki.

2. Obligacje komunalne

Są to obligacje emitowane przez gminy w celu pozyskania kapitału na różne cele. Obligacje są zwykle zabezpieczone pełną wiarą i kredytem gminy.

3. Obligacje mieszkaniowe

Są to obligacje emitowane przez firmy finansujące budownictwo mieszkaniowe w celu pozyskania kapitału na projekty mieszkaniowe. Skrypty dłużne są zwykle zabezpieczone pełną wiarą i kredytem firmy finansującej mieszkalnictwo.

4. Skrypty dłużne kredytów studenckich

Są to obligacje emitowane przez firmy pożyczkowe w celu pozyskania kapitału na pożyczki studenckie. Skrypty dłużne są zwykle zabezpieczone pełną wiarą i kredytem studenckiej firmy pożyczkowej.

5. Obligacje sprzętowe

Są to obligacje wyemitowane przez firmy finansujące sprzęt w celu pozyskania kapitału na finansowanie sprzętu. Obligacje są zwykle zabezpieczone finansowanym sprzętem.

6. Hipoteczne skrypty dłużne

Są to obligacje emitowane przez firmy hipoteczne w celu pozyskania kapitału na kredyty hipoteczne. Obligacje są zwykle zabezpieczone pełną wiarą i kredytem firmy hipotecznej.

Obligacje kontra obligacje

Rozumiemy różnicę między tymi dwoma na różnych podstawach:

1. Znaczenie

Definiuje się go jako zaświadczenie o zadłużeniu firmy, które nie jest zabezpieczone hipoteką ani żadnym innym szczególnym obciążeniem majątkowym, a jedynie ogólną zdolnością kredytową i reputacją emitenta. Z drugiej strony obligacja jest instrumentem dłużnym emitowanym przez rząd i przedsiębiorstwa sektora publicznego w celu pozyskania środków z rynku.

2. Natura

Obligacje to pożyczki zaciągane przez prywatne firmy, podczas gdy obligacje są zaciągane przez podmioty publiczne.

3. Związane ryzyko

Obligacje są pożyczkami niezabezpieczonymi, co oznacza, że ​​w przypadku likwidacji spółki mają pierwszeństwo przed wszystkimi zabezpieczonymi wierzycielami, tj. wiąże się to z wyższym ryzykiem. Obligacje są jednak pożyczkami zabezpieczonymi i dlatego plasują się tylko po akcjonariuszach uprzywilejowanych.

4. Hipoteka

Hipoteczne skrypty dłużne to skrypty dłużne, w przypadku których aktywa spółki są obciążane jako zabezpieczenie, podczas gdy obligacje nie są zabezpieczone żadnymi aktywami emitenta.

5. Obciążenie aktywów

W przypadku skryptów dłużnych na aktywach spółki nie są tworzone żadne obciążenia. Obligacje prowadzą do powstania obciążenia aktywów.

6. Stopa procentowa

Oprocentowanie obligacji jest stałe, natomiast oprocentowanie obligacji jest zmienne. Zmienia się wraz z warunkami rynkowymi.

7. Okres/ Kadencja

Okres obowiązywania skryptów dłużnych jest na ogół dłuższy niż okres obowiązywania obligacji. Obligacje mają okres zapadalności od 5 do 20 lat, podczas gdy obligacje mają okres zapadalności od 1 do 10 lat.

8. Lista

Obligacje nie są notowane na giełdach, podczas gdy obligacje są notowane i znajdują się w obrocie.

9. Wymienialność

Obligacje mogą być zarówno zamienne, jak i niezamienne, podczas gdy obligacja zawsze będzie obligacją niezamienną.

Dłużnik kontra akcje

Teraz, gdy znamy definicję skryptu dłużnego, porównajmy obligacje z akcjami na różnych podstawach:

1. Ryzyko

Ryzyko związane z obligacjami jest niższe niż w przypadku akcji, ponieważ obligacje są zabezpieczone aktywami spółki. Z drugiej strony akcje nie są zabezpieczone żadnymi aktywami i dlatego są bardziej ryzykowne.

2. Kadencja

Okres zapadalności Skryptów Dłużnych jest zazwyczaj dłuższy niż w przypadku akcji. Obligacje mają okres obowiązywania od 5 do 20 lat, podczas gdy akcje nie mają ustalonego terminu. Można nimi handlować w dowolnym momencie.

3. Wypłata odsetek

Odsetki od Skryptów Dłużnych są wypłacane okresowo, natomiast dywidendy z tytułu akcji są wypłacane tylko wtedy, gdy zostanie to zadeklarowane przez Radę Dyrektorów.

4. Opodatkowanie

Odsetki od skryptów dłużnych podlegają opodatkowaniu, podczas gdy dywidendy z akcji są wolne od podatku.

Wymienialność

Obligacje mogą być zarówno zamienne, jak i niezamienne, podczas gdy akcje są zawsze niewymienne.

Wniosek!

Ostatecznie możemy opisać obligacje jako formę obligacji, którą rząd lub firma może wykorzystać do zebrania pieniędzy.

Ci, którzy inwestują w obligacje, pożyczają podmiotowi pieniądze i otrzymują je z powrotem wraz z odsetkami, podobnie jak inne obligacje. Obligacja jest niezabezpieczonym instrumentem dłużnym.