หุ้นกู้ – ความหมาย ประเภท คุณสมบัติ ข้อดีข้อเสีย

หุ้นกู้คืออะไร?

หุ้นกู้เป็นตราสารหนี้ที่ไม่มีหลักทรัพย์ค้ำประกันและมักจะออกเป็นระยะเวลามากกว่าสิบปี พันธบัตรรัฐบาลและตั๋วเงินคลังเป็นตัวอย่างหุ้นกู้ที่ออกโดยรัฐบาล กล่าวง่ายๆ หุ้นกู้คือหุ้นกู้ที่ไม่มีหลักประกันซึ่งไม่มีหลักทรัพย์ค้ำประกัน

เนื่องจากรัฐบาลสามารถชำระคืนจำนวนเงินที่เป็นหนี้ได้โดยการออกเงินใหม่ จึงถือว่าไม่มีความเสี่ยง หุ้นกู้ที่ออกโดยบริษัทโดยทั่วไปจะใช้สำหรับเงินกู้ระยะยาวที่มีกำหนดวันชำระคืนและอัตราดอกเบี้ยที่กำหนด ดังนั้น โดยทั่วไปแล้ว ตราสารหนี้เหล่านี้จึงเป็นตราสารหนี้ระยะยาวที่บริษัทใช้ในการเพิ่มทุน

หุ้นกู้เป็นตราสารหนี้ประเภทหนึ่งที่องค์กรขนาดใหญ่มักใช้ในการระดมทุนที่ หุ้นกู้ออกโดยองค์กรและได้รับการสนับสนุนจากศรัทธาและเครดิตอย่างเต็มที่ เป็นหนี้ที่ไม่มีหลักประกันรูปแบบหนึ่งที่มีวันหมดอายุโดยทั่วไปนานกว่าสิบปี

รัฐบาลและองค์กรต่างๆ ออกหุ้นกู้เพื่อเป็นเงินทุนสำหรับโครงการระยะยาว เช่น การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน ผู้ถือหุ้นกู้จะได้รับการชำระดอกเบี้ยเป็นงวด เรียกว่า คูปอง และชำระคืนเงินต้นเมื่อครบกำหนด

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับหุ้นกู้

หุ้นกู้ เช่น พันธบัตรส่วนใหญ่ จ่ายดอกเบี้ยเป็นงวดซึ่งเรียกว่าการจ่ายคูปอง หุ้นกู้จะบันทึกในหุ้นกู้ซึ่งเป็นข้อตกลงทางกฎหมายและมีผลผูกพันระหว่างผู้ออกพันธบัตรและผู้ถือหุ้นกู้

เงื่อนไขการเสนอขายตราสารหนี้ เช่น วันครบกำหนดชำระ ดอกเบี้ยหรือดอกเบี้ย วิธีการคิดดอกเบี้ย และลักษณะอื่นๆ ล้วนระบุไว้ในสัญญา หุ้นกู้เป็นตราสารหนี้ประเภทหนึ่งที่สามารถออกโดยทั้งบริษัทและรัฐบาล

พันธบัตรระยะยาว บางครั้งเรียกว่าพันธบัตรถาวรหรือหลักทรัพย์ถาวร เป็นตราสารหนี้ที่ออกโดยรัฐบาล พันธบัตรรัฐบาลระยะยาวที่มีอายุมากกว่า 10 ปี มักถูกเรียกว่าเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ คำสัญญาของผู้ออกตราสารของรัฐบาลอยู่เบื้องหลังการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำเหล่านี้

บริษัท มักใช้หุ้นกู้เป็นเงินกู้ยืมระยะยาว ในทางกลับกันหุ้นกู้ของ บริษัท นั้นไม่มีหลักประกัน แทนที่จะมีศักยภาพทางการเงินและความน่าเชื่อถือของการรับประกันของบริษัทอ้างอิง พวกเขามีเพียงศักยภาพทางการเงินของบริษัทและความน่าเชื่อถือเป็นข้อมูลสำรอง

เมื่อคุณเป็นหนี้ คุณควรใช้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่เสนอ หนี้เหล่านี้ส่วนใหญ่มาพร้อมกับอัตราดอกเบี้ยและสามารถไถ่ถอนหรือชำระในวันที่กำหนด ก่อนที่จะจ่ายเงินปันผลเป็นหุ้นให้กับนักลงทุน โดยทั่วไป บริษัทจะทำการจ่ายดอกเบี้ยหนี้ที่กำหนดไว้ล่วงหน้า เนื่องจากหุ้นกู้มีอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าและระยะเวลาคืนทุนที่ยาวนานกว่าสินเชื่อและตราสารหนี้รูปแบบอื่น ๆ จึงเป็นประโยชน์สำหรับธุรกิจ

ประเภทหุ้นกู้

1. หุ้นกู้แปลงสภาพ

หุ้นกู้แปลงสภาพคือหุ้นที่สามารถแปลงเป็นหุ้นทุนของบริษัทได้ตามทางเลือกของผู้ถือหุ้นกู้

2. หุ้นกู้ไม่แปลงสภาพ (NCD)

หุ้นกู้ที่ไม่สามารถแปลงสภาพได้คือหุ้นที่ไม่สามารถแปลงเป็นหุ้นทุนของบริษัทได้และต้องถือไว้จนครบกำหนด

หุ้นกู้แปลงสภาพ vs หุ้นกู้ไม่แปลงสภาพ

ความแตกต่างบางประการระหว่างสิ่งเหล่านี้ในพื้นที่ต่างกันคือ

1. ให้ผลตอบแทนครบกำหนด

โดยทั่วไป YTM ของหุ้นกู้แปลงสภาพจะต่ำกว่าหุ้นกู้ที่ไม่สามารถแปลงสภาพได้ เนื่องจากหุ้นกู้รุ่นก่อนสามารถแปลงเป็นหุ้นทุนได้ตามสิทธิของผู้ถือหุ้นกู้

2. การครอบครอง

อายุของหุ้นกู้แปลงสภาพมักจะสั้นกว่าหุ้นกู้ที่ไม่สามารถแปลงสภาพได้ เนื่องจากหุ้นกู้รุ่นก่อนสามารถแปลงเป็นหุ้นทุนได้ตามสิทธิของผู้ถือหุ้นกู้

3. ความผันผวน

ราคาของหุ้นกู้แปลงสภาพมีความผันผวนมากกว่าราคาของหุ้นกู้ที่ไม่สามารถแปลงสภาพได้ เนื่องจากราคาของหุ้นกู้แปลงสภาพสามารถแปลงเป็นหุ้นทุนได้ตามทางเลือกของผู้ถือหุ้นกู้

4. อยู่ในรายการหรือไม่อยู่ในรายการ

หุ้นกู้แปลงสภาพส่วนใหญ่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ส่วนหุ้นกู้ไม่แปลงสภาพส่วนใหญ่ไม่จดทะเบียน

คุณสมบัติของหุ้นกู้ – ปัจจัยที่ต้องพิจารณาในการซื้อหุ้นกู้

1. อันดับเครดิต

สิ่งสำคัญคือต้องตรวจสอบอันดับความน่าเชื่อถือของหุ้นกู้ก่อนตัดสินใจลงทุน อันดับเครดิตเป็นการประเมินความสามารถของผู้ออกหุ้นกู้ในการชำระคืนหุ้นกู้ตามกำหนดเวลา

2. อัตราดอกเบี้ย

อัตราดอกเบี้ยในตลาดของหุ้นกู้เป็นหนึ่งในปัจจัยที่สำคัญที่สุดที่ควรพิจารณาในขณะที่ลงทุนในหุ้นกู้ ยิ่งอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นเท่าใดรายได้จากหุ้นกู้ก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น

3. การครอบครอง

ระยะเวลาการถือครองหุ้นกู้เป็นปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่งที่ควรพิจารณาในการลงทุน ยิ่งมีอายุนานเท่าใดก็จะยิ่งมีระยะเวลาในการชำระคืนหุ้นกู้มากขึ้นเท่านั้น

4. รายชื่อ

สิ่งสำคัญคือต้องตรวจสอบว่าหุ้นกู้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์หรือไม่ หุ้นกู้จดทะเบียนขายง่ายกว่าเพราะขายในตลาดหลักทรัพย์ได้

5. การแปลงสภาพ

หุ้นกู้สามารถเป็นได้ทั้งแบบแปลงสภาพหรือไม่แปลงสภาพก็ได้ หุ้นกู้แปลงสภาพสามารถแปลงเป็นหุ้นทุนของบริษัทได้ตามทางเลือกของผู้ถือหุ้นกู้ ในขณะที่หุ้นกู้ไม่แปลงสภาพไม่สามารถแปลงเป็นหุ้นทุนของบริษัทได้และต้องถือจนครบกำหนด

6. อัตราคูปอง

อัตราดอกเบี้ยคืออัตราดอกเบี้ยในการออกหุ้นกู้ อัตราดอกเบี้ยคงที่ตลอดอายุหุ้นกู้

7. ความน่าเชื่อถือของผู้ออก

สิ่งสำคัญคือต้องตรวจสอบความน่าเชื่อถือของผู้ออกก่อนที่จะลงทุนในหุ้นกู้ ความน่าเชื่อถือของผู้ออกสามารถตรวจสอบได้จากงบการเงินของบริษัท อันดับเครดิต และประวัติการทำงานที่ผ่านมา

8. ทุนสำรองไถ่ถอนหุ้นกู้

สิ่งสำคัญคือต้องตรวจสอบว่าผู้ออกหุ้นกู้ได้สร้างสำรองไถ่ถอนหุ้นกู้ก่อนตัดสินใจลงทุนหรือไม่ ทุนสำรองไถ่ถอนหุ้นกู้เป็นเงินสำรองที่ผู้ออกหุ้นกู้สร้างขึ้นเพื่อชำระคืนหุ้นกู้เมื่อครบกำหนด

9. ออกจากตัวเลือก

สิ่งสำคัญคือต้องตรวจสอบว่ามีตัวเลือกในการออกสำหรับหุ้นกู้หรือไม่ ตัวเลือกการออกคือตัวเลือกในการขายหุ้นกู้ก่อนกำหนด

หุ้นกู้ทำงานอย่างไร?

หุ้นกู้ออกโดยบริษัทต่างๆ เพื่อระดมทุนสำหรับกิจกรรมทางธุรกิจ

ผู้ถือหุ้นกู้ให้บริษัทกู้ยืมเงิน และบริษัทตกลงจ่ายดอกเบี้ยของหุ้นกู้เป็นการตอบแทน

ผู้ถือหุ้นกู้มีสิทธิได้รับส่วนแบ่งในทรัพย์สินของบริษัทหากบริษัทเลิกกิจการ หุ้นกู้ส่วนใหญ่มีอายุ 5-10 ปี

ข้อดีข้อเสียของหุ้นกู้

หุ้นกู้มีทั้งข้อดีและข้อเสียสำหรับผู้ถือหุ้นกู้และผู้ออกหุ้นกู้

ข้อดีของหุ้นกู้สำหรับผู้ถือหุ้นกู้

1. หุ้นกู้เสนอรายได้คงที่ให้กับผู้ถือหุ้นกู้
2. หุ้นกู้จะออกในอัตราดอกเบี้ยคงที่ ซึ่งเหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการรายได้ที่มั่นคง
3. หุ้นกู้มีอายุยืนยาวกว่าตราสารหนี้อื่น ทำให้ผู้ถือหุ้นกู้มีเวลาวางแผนชำระหนี้
4. หุ้นกู้มีความเสี่ยงน้อยกว่าหุ้นทุนเนื่องจากมีสินทรัพย์ของบริษัทค้ำประกัน
5. หุ้นกู้สามารถแปลงเป็นหุ้นทุนได้ตามตัวเลือกของผู้ถือหุ้นกู้ ซึ่งทำให้ผู้ถือหุ้นกู้มีโอกาสได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนที่สูงขึ้น

ข้อเสียของหุ้นกู้สำหรับผู้ถือหุ้นกู้

1. หุ้นกู้ไม่มีหลักประกัน ซึ่งหมายความว่าผู้ถือหุ้นกู้จะไม่ได้รับการประกันการชำระเงินหากบริษัทล้มละลาย
2. หุ้นกู้มีอัตราดอกเบี้ยคงที่ ซึ่งหมายความว่าผู้ถือหุ้นกู้จะไม่ได้รับประโยชน์จากผลกำไรของบริษัทที่เพิ่มขึ้นแต่อย่างใด
3. หุ้นกู้มีอายุของตราสารหนี้นานกว่าตราสารหนี้อื่น ซึ่งหมายความว่าผู้ถือหุ้นกู้อาจไม่สามารถเรียกเงินคืนได้หากต้องการใช้อย่างเร่งด่วน

ข้อดีของหุ้นกู้สำหรับผู้ออกหุ้นกู้

1. หุ้นกู้เป็นแหล่งเงินทุนระยะยาวสำหรับบริษัท
2. หุ้นกู้มีความเสี่ยงน้อยกว่าหุ้นทุนเนื่องจากมีสินทรัพย์ของบริษัทค้ำประกัน
3. หุ้นกู้มีอัตราดอกเบี้ยคงที่ซึ่งทำให้น่าสนใจสำหรับนักลงทุน
4. หุ้นกู้มีอายุของตราสารหนี้ที่ยาวนานกว่าตราสารหนี้อื่น ซึ่งทำให้บริษัทมีเวลาในการชำระคืนหุ้นกู้

ข้อเสียของหุ้นกู้สำหรับผู้ออกหุ้นกู้

1. หุ้นกู้มีอัตราดอกเบี้ยคงที่ ซึ่งหมายความว่าบริษัทจะไม่ได้รับประโยชน์จากกำไรที่เพิ่มขึ้นแต่อย่างใด
2. หุ้นกู้มีอายุยืนยาวกว่าตราสารหนี้อื่นๆ ซึ่งหมายความว่าบริษัทอาจไม่สามารถเรียกเงินคืนได้หากต้องการอย่างเร่งด่วน
3. หุ้นกู้ไม่มีหลักประกัน ซึ่งหมายความว่าผู้ออกหุ้นกู้จะไม่ได้รับการค้ำประกันการชำระเงินหากบริษัทล้มละลาย
4. หุ้นกู้ค้ำประกันโดยสินทรัพย์ของบริษัท ซึ่งหมายความว่าผู้ออกหุ้นกู้อาจไม่สามารถใช้สินทรัพย์เพื่อวัตถุประสงค์อื่นได้

ตัวอย่างหุ้นกู้

พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเป็นตัวอย่างของหุ้นกู้ รัฐบาลออกหุ้นกู้เพื่อระดมทุนเพื่อวัตถุประสงค์ต่างๆ หุ้นกู้ได้รับการสนับสนุนจากความเชื่อมั่นและเครดิตอย่างเต็มที่จากรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งทำให้พวกเขาเป็นหนึ่งในการลงทุนที่ปลอดภัยที่สุด หุ้นกู้เรียกอีกอย่างว่าพันธบัตรรัฐบาล

ตัวอย่างหุ้นกู้อื่นๆ ได้แก่

1. หุ้นกู้

เป็นหุ้นกู้ที่ออกโดยบริษัทเพื่อระดมทุน หุ้นกู้ค้ำประกันโดยสินทรัพย์ของบริษัท

2. หุ้นกู้เทศบาล

เป็นหุ้นกู้ที่ออกโดยเทศบาลเพื่อระดมทุนเพื่อวัตถุประสงค์ต่างๆ หุ้นกู้มักจะได้รับการสนับสนุนโดยความเชื่อและเครดิตอย่างเต็มที่จากเทศบาล

3. หุ้นกู้เพื่อที่อยู่อาศัย

เป็นหุ้นกู้ที่ออกโดยบริษัทเงินทุนเพื่อที่อยู่อาศัยเพื่อระดมทุนสำหรับโครงการบ้านจัดสรร หุ้นกู้มักได้รับการสนับสนุนจากบริษัทสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยอย่างเต็มที่

4. หุ้นกู้เพื่อการศึกษา

เหล่านี้คือหุ้นกู้ที่ออกโดยบริษัทสินเชื่อเพื่อการศึกษาเพื่อเพิ่มทุนสำหรับเงินให้กู้ยืมเพื่อการศึกษา หุ้นกู้มักได้รับการสนับสนุนโดยความศรัทธาและเครดิตของบริษัทสินเชื่อเพื่อการศึกษา

5. หุ้นกู้อุปกรณ์

เป็นหุ้นกู้ที่ออกโดยบริษัทเงินทุนอุปกรณ์เพื่อระดมทุนสำหรับการจัดหาเงินทุนอุปกรณ์ หุ้นกู้มักจะค้ำประกันโดยอุปกรณ์ทางการเงิน

6. หุ้นกู้จำนอง

เป็นหุ้นกู้ที่ออกโดยบริษัทรับจำนองเพื่อเพิ่มทุนในการจำนอง หุ้นกู้มักจะได้รับการสนับสนุนโดยความเชื่อและเครดิตของบริษัทจำนอง

หุ้นกู้ vs พันธบัตร

ให้เราเข้าใจความแตกต่างระหว่างสองสิ่งนี้ในพื้นที่ที่แตกต่างกันคือ-

1. ความหมาย

มันถูกกำหนดให้เป็นใบรับรองการเป็นหนี้ของบริษัทที่ไม่ได้ค้ำประกันโดยการจำนองหรือค่าใช้จ่ายเฉพาะอื่นใดในสินทรัพย์ แต่โดยความน่าเชื่อถือทั่วไปและชื่อเสียงของผู้ออกเท่านั้น ในทางกลับกัน พันธบัตรคือตราสารหนี้ที่ออกโดยรัฐบาลและภาครัฐเพื่อระดมทุนจากตลาด

2. ธรรมชาติ

หุ้นกู้เป็นการกู้ยืมโดยบริษัทเอกชน ในขณะที่พันธบัตรนั้นระดมโดยหน่วยงานของรัฐ

3. ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง

หุ้นกู้เป็นสินเชื่อที่ไม่มีหลักประกัน ซึ่งหมายความว่าสินเชื่อเหล่านี้อยู่ในอันดับรองจากเจ้าหนี้ที่มีหลักประกันทั้งหมด ในกรณีที่มีการชำระบัญชีของบริษัท กล่าวคือ มีความเสี่ยงสูง อย่างไรก็ตามพันธบัตรเป็นเงินกู้ที่มีหลักประกันและด้วยเหตุนี้จึงมีอันดับรองจากผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิเท่านั้น

4. การจำนอง

หุ้นกู้จำนองคือหุ้นกู้ที่สินทรัพย์ของบริษัทถูกคิดเป็นหลักประกัน ในขณะที่พันธบัตรนั้นไม่ได้ค้ำประกันโดยสินทรัพย์ใด ๆ ของผู้ออก

5. การเรียกเก็บเงินจากสินทรัพย์

ในกรณีของหุ้นกู้ จะไม่มีการเรียกเก็บเงินจากสินทรัพย์ของบริษัท พันธบัตรนำไปสู่การสร้างค่าใช้จ่ายในสินทรัพย์

6. อัตราดอกเบี้ย

อัตราดอกเบี้ยของหุ้นกู้เป็นแบบคงที่ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรนั้นผันแปร มันเปลี่ยนแปลงไปตามสภาวะตลาด

7. ระยะเวลา/ระยะเวลาดำรงตำแหน่ง

โดยทั่วไปอายุการถือครองหุ้นกู้จะนานกว่าพันธบัตร หุ้นกู้มีอายุตั้งแต่ 5 ถึง 20 ปี ในขณะที่พันธบัตรมีอายุ 1 ถึง 10 ปี

8. รายชื่อ

หุ้นกู้ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในขณะที่มีการจดทะเบียนและซื้อขายพันธบัตร

9. การแปลงสภาพ

หุ้นกู้สามารถเป็นได้ทั้งแบบแปลงสภาพและไม่แปลงสภาพในขณะที่พันธบัตรจะเป็นพันธบัตรที่ไม่สามารถแปลงสภาพได้เสมอ

หุ้นกู้ vs หุ้น

เมื่อทราบนิยามของหุ้นกู้แล้ว เรามาเปรียบเทียบหุ้นกู้กับหุ้นกัน

1. ความเสี่ยง

หุ้นกู้มีความเสี่ยงต่ำกว่าหุ้น เนื่องจากหุ้นกู้มีสินทรัพย์ของบริษัทรองรับ ในทางกลับกัน หุ้นไม่ได้รับการสนับสนุนโดยสินทรัพย์ใด ๆ ดังนั้นจึงมีความเสี่ยงมากกว่า

2. การครอบครอง

อายุของหุ้นกู้โดยทั่วไปจะนานกว่าหุ้น หุ้นกู้มีอายุตั้งแต่ 5 ถึง 20 ปี ในขณะที่หุ้นไม่มีอายุที่แน่นอน สามารถซื้อขายได้ตลอดเวลา

3. การจ่ายดอกเบี้ย

จ่ายดอกเบี้ยหุ้นกู้เป็นงวด ๆ ส่วนเงินปันผลหุ้นจะจ่ายเมื่อประกาศโดยคณะกรรมการบริษัทเท่านั้น

4. ภาษีอากร

ดอกเบี้ยหุ้นกู้ต้องเสียภาษีในขณะที่เงินปันผลหุ้นไม่ต้องเสียภาษี

แปลงสภาพได้

หุ้นกู้สามารถเป็นได้ทั้งแบบแปลงสภาพและไม่แปลงสภาพในขณะที่หุ้นไม่สามารถแปลงสภาพได้เสมอ

บทสรุป!

ในตอนท้าย เราอาจอธิบายว่าหุ้นกู้เป็นรูปแบบหนึ่งของพันธบัตรที่รัฐบาลหรือธุรกิจสามารถใช้เพื่อหาเงินได้

ผู้ที่ลงทุนในหุ้นกู้จะให้นิติบุคคลยืมเงินและรับคืนพร้อมดอกเบี้ยเช่นเดียวกับพันธบัตรอื่นๆ หุ้นกู้เป็นตราสารหนี้ที่ไม่มีหลักประกัน