Débenture - Définition, types, caractéristiques, avantages et inconvénients

Qu'est-ce qu'une débenture ?

Une débenture est un titre de créance qui n'est adossé à aucune garantie et qui est généralement émis pour une période de plus de dix ans. Les bons du Trésor et les bons du Trésor sont des exemples de débentures émises par le gouvernement. En termes simples, une débenture est une obligation non garantie qui n'est adossée à aucune garantie.

Étant donné que le gouvernement peut rembourser le montant dû en émettant de nouveaux fonds, ceux-ci sont considérés comme sans risque. Les débentures émises par des sociétés sont généralement utilisées pour des prêts à long terme avec une date de remboursement fixe ainsi qu'un taux d'intérêt spécifié. Par conséquent, ce sont généralement des instruments de dette à long terme utilisés par les entreprises pour lever des capitaux.

Une débenture est un type d'instrument de dette qui est généralement utilisé par les grandes organisations pour lever des capitaux à un . Les débentures sont émises par l'organisation et sont garanties par sa foi et son crédit. C'est une forme de dette non garantie avec une date d'expiration généralement supérieure à dix ans.

Les gouvernements et les sociétés émettent des débentures pour financer des projets à long terme tels que le développement des infrastructures. Les détenteurs de débentures reçoivent des paiements d'intérêts périodiques, appelés coupons, et sont remboursés du montant principal à l'échéance.

Comprendre les débentures

Les débentures, comme la plupart des obligations, paient des paiements d'intérêts périodiques appelés paiements de coupons. Les débentures sont enregistrées dans un acte de fiducie, qui est un accord légal et contraignant entre les émetteurs d'obligations et les détenteurs d'obligations.

Les conditions d'une offre de dette, telles que la date d'échéance, les paiements d'intérêts ou de coupons, la méthode de calcul des intérêts et d'autres caractéristiques, sont toutes spécifiées dans le contrat. Les débentures sont un type de dette qui peut être émis à la fois par les sociétés et les gouvernements.

Les obligations à long terme, parfois appelées obligations permanentes ou titres perpétuels, sont des titres de créance émis par les gouvernements. Les obligations d'État à plus long terme, qui ont des échéances de plus de dix ans, sont souvent qualifiées d'investissements à faible risque. La promesse de l'émetteur gouvernemental est à l'origine de ces investissements peu risqués.

Les sociétés utilisent fréquemment les débentures comme prêts à long terme. Les débentures des sociétés, en revanche, ne sont pas garanties. Plutôt que d'avoir la viabilité financière et la solvabilité de la garantie de l'entreprise sous-jacente, ils n'ont que la viabilité financière et la solvabilité de l'entreprise comme sauvegarde.

Lorsque vous êtes endetté, il est logique de profiter des taux d'intérêt offerts. La plupart de ces dettes sont assorties d'un taux d'intérêt et sont soit remboursables, soit payables à une certaine date. Avant de verser des dividendes en actions aux investisseurs, une entreprise effectue généralement ces paiements d'intérêts sur la dette prédéterminés. Étant donné que les débentures ont des taux d'intérêt plus bas et des périodes de remboursement plus longues que les autres formes de prêts et d'instruments de dette, elles sont avantageuses pour les entreprises.

Types de débenture

1. Débentures convertibles

Les débentures convertibles sont celles qui peuvent être converties en actions de la société au gré du détenteur de la débenture.

2. Débentures non convertibles (NCD)

Les débentures non convertibles sont celles qui ne peuvent pas être converties en actions de la société et doivent être détenues jusqu'à leur échéance.

Débentures convertibles vs débentures non convertibles

Certaines des différences entre ces derniers pour différents motifs sont

1. Rendement à maturité

Le YTM d'une débenture convertible est généralement inférieur à celui d'une débenture non convertible car la première peut être convertie en actions au gré du détenteur de la débenture.

2. Mandat

La durée d'une débenture convertible est généralement plus courte que celle d'une débenture non convertible car la première peut être convertie en actions au gré du détenteur de la débenture.

3. Volatilité

Le prix d'une débenture convertible est plus volatil que celui d'une débenture non convertible car la première peut être convertie en actions au gré du détenteur de la débenture.

4. Coté ou non coté

Les débentures convertibles sont pour la plupart cotées en bourse, tandis que les débentures non convertibles sont pour la plupart non cotées.

Caractéristiques des débentures - Facteurs à prendre en compte lors de l'achat de débentures

1. Cote de crédit

Il est important de vérifier la cote de crédit de la débenture avant d'investir. Les cotes de crédit sont l'évaluation de la capacité de l'émetteur de la débenture à rembourser le montant de la débenture à temps.

2. Taux d'intérêt

Le taux d'intérêt du marché offert sur les débentures est l'un des facteurs les plus importants à considérer lors d'un investissement dans les débentures. Plus le taux d'intérêt est élevé, plus le revenu des débentures sera élevé.

3. Mandat

La durée des débentures est un autre facteur important à considérer lors d'un investissement. Plus la durée est longue, plus le temps disponible pour le remboursement des débentures sera long.

4. Liste

Il est important de vérifier si les débentures sont cotées en bourse ou non. Les débentures cotées sont plus faciles à vendre car elles peuvent être vendues en bourse.

5. Convertibilité

Les débentures peuvent être convertibles ou non convertibles. Les débentures convertibles peuvent être converties en actions de la société au gré du détenteur de la débenture, tandis que les débentures non convertibles ne peuvent pas être converties en actions de la société et doivent être détenues jusqu'à leur échéance.

6. Taux de coupon

Le taux du coupon est le taux d'intérêt auquel les débentures sont émises. Le taux du coupon est fixe pour la durée de vie de la débenture.

7. Crédibilité de l'émetteur

Il est important de vérifier la crédibilité de l'émetteur avant d'investir dans les débentures. La crédibilité de l'émetteur peut être vérifiée en examinant les états financiers, la cote de crédit et les antécédents de l'entreprise.

8. Réserve pour remboursement de débentures

Il est important de vérifier si l'émetteur de débentures a créé une réserve de remboursement de débentures avant d'investir. La réserve pour remboursement de débentures est une réserve créée par l'émetteur de débentures pour rembourser les débentures à l'échéance.

9. Options de sortie

Il est important de vérifier s'il existe une option de sortie disponible pour les débentures. L'option de sortie est l'option de vendre les débentures avant l'échéance.

Comment fonctionne une débenture ?

Les débentures sont émises par des entreprises pour lever des fonds pour leurs activités commerciales.

Le détenteur de la débenture prête de l'argent à la société et en retour, la société s'engage à payer des intérêts sur le montant de la débenture.

Le détenteur de la débenture a également droit à une part des actifs de la société en cas de liquidation de la société. Les débentures sont majoritairement émises pour une durée de 5 à 10 ans.

Avantages et inconvénients d'une débenture

Les débentures présentent à la fois des avantages et des inconvénients pour le détenteur de la débenture ainsi que pour l'émetteur de la débenture.

Avantages des débentures pour les détenteurs de débentures

1. Les débentures offrent un revenu fixe au détenteur de la débenture.
2. Les débentures sont émises à un taux d'intérêt fixe, ce qui les rend idéales pour les investisseurs qui souhaitent un revenu stable.
3. Les débentures ont une durée plus longue que les autres titres de créance, ce qui donne au détenteur de la débenture le temps de planifier le remboursement.
4. Les débentures sont moins risquées que les actions, car elles sont garanties par les actifs de la société.
5. Les débentures peuvent être converties en actions au gré du détenteur de la débenture, ce qui donne au détenteur de la débenture la possibilité d'obtenir un rendement plus élevé sur son investissement.

Inconvénients des débentures pour les détenteurs de débentures

1. Les débentures ne sont pas garanties, ce qui signifie que le détenteur de la débenture n'a aucune garantie de paiement si la société fait faillite.
2. Les débentures ont un taux d'intérêt fixe, ce qui signifie que le détenteur de la débenture ne bénéficiera d'aucune augmentation des bénéfices de la société.
3. Les débentures ont une durée plus longue que les autres titres de créance, ce qui signifie que le détenteur de la débenture peut ne pas être en mesure de récupérer son argent s'il en a un besoin urgent.

Avantages des débentures pour les émetteurs de débentures

1. Les débentures constituent une source de financement à long terme pour l'entreprise.
2. Les débentures sont moins risquées que les actions, car elles sont garanties par les actifs de la société.
3. Les débentures ont un taux d'intérêt fixe, ce qui les rend attrayantes pour les investisseurs.
4. Les débentures ont une durée plus longue que les autres titres de créance, ce qui donne à la société le temps de rembourser le montant de la débenture.

Inconvénients des débentures pour les émetteurs de débentures

1. Les débentures ont un taux d'intérêt fixe, ce qui signifie que l'entreprise ne bénéficiera d'aucune augmentation de ses bénéfices.
2. Les débentures ont une durée plus longue que les autres titres de créance, ce qui signifie que l'entreprise peut ne pas être en mesure de récupérer son argent si elle en a un besoin urgent.
3. Les débentures ne sont pas garanties, ce qui signifie que l'émetteur de la débenture n'est pas garanti de paiement si la société fait faillite.
4. Les débentures sont garanties par les actifs de la société, ce qui signifie que l'émetteur de la débenture peut ne pas être en mesure d'utiliser les actifs à d'autres fins.

Exemples de débentures

Le bon du Trésor américain est un exemple de débenture. Les débentures sont émises par le gouvernement pour lever des capitaux à diverses fins. Les débentures sont garanties par la pleine confiance et le crédit du gouvernement américain, ce qui en fait l'un des investissements les plus sûrs. Les débentures sont également connues sous le nom de bons du Trésor.

D'autres exemples de débentures sont

1. Débentures de sociétés

Ce sont des débentures émises par des entreprises pour lever des capitaux. Les débentures sont garanties par les actifs de la société.

2. Débentures municipales

Il s'agit de débentures émises par les municipalités pour lever des capitaux à diverses fins. Les débentures sont généralement garanties par la pleine foi et le crédit de la municipalité.

3. Débentures de logement

Ce sont des débentures émises par des sociétés de financement du logement pour lever des capitaux pour des projets de logement. Les débentures sont généralement garanties par la pleine foi et le crédit de la société de financement du logement.

4. Débentures de prêt étudiant

Il s'agit de débentures émises par des sociétés de prêts étudiants pour lever des capitaux pour les prêts étudiants. Les débentures sont généralement garanties par la pleine foi et le crédit de la société de prêt étudiant.

5. Débentures d'équipement

Il s'agit de débentures émises par des sociétés de financement d'équipements afin de lever des capitaux pour le financement d'équipements. Les débentures sont généralement garanties par l'équipement financé.

6. Débentures hypothécaires

Il s'agit de débentures émises par des sociétés de prêts hypothécaires pour lever des capitaux pour des prêts hypothécaires. Les débentures sont généralement garanties par la pleine foi et le crédit de la société de prêt hypothécaire.

Débentures vs obligations

Comprenons la différence entre ces deux pour des raisons différentes sont-

1. Signification

Il est défini comme le titre de créance d'une entreprise qui n'est pas garanti par une hypothèque ou toute autre charge spécifique sur des actifs mais uniquement par la solvabilité générale et la réputation de l'émetteur. D'autre part, une obligation est un instrument de dette émis par le gouvernement et les entreprises du secteur public pour lever des fonds sur le marché.

2. Nature

Les débentures sont des prêts levés par des entreprises privées tandis que les obligations sont levées par des entités publiques.

3. Le risque encouru

Les débentures sont des prêts non garantis, ce qui signifie qu'elles prennent rang après tous les créanciers garantis en cas de liquidation d'une société, c'est-à-dire qu'elles comportent un risque plus élevé. Les obligations sont, cependant, des prêts garantis et ne se classent donc qu'après les actionnaires privilégiés.

4. Hypothèque

Les débentures hypothécaires sont des débentures dans lesquelles les actifs de la société sont facturés en garantie, tandis que les obligations ne sont garanties par aucun actif de l'émetteur.

5. Charge sur les actifs

Dans le cas des débentures, aucune charge n'est créée sur les actifs de la société. Les obligations entraînent la création d'une charge sur les actifs.

6. Taux d'intérêt

Le taux d'intérêt des débentures est fixe alors que celui des obligations est variable. Il change avec les conditions du marché.

7. Période/mandat

La durée des débentures est généralement plus longue que celle des obligations. Les débentures ont une durée allant de 5 à 20 ans, tandis que les obligations ont une durée de 1 à 10 ans.

8. Liste

Les débentures ne sont pas cotées en bourse tandis que les obligations sont cotées et négociées.

9. Convertibilité

Les débentures peuvent être à la fois convertibles et non convertibles, tandis qu'une obligation sera toujours une obligation non convertible.

Débenture vs Action

Maintenant que nous connaissons la définition des débentures, comparons les débentures avec des actions pour différents motifs -

1. Risque

Le risque associé aux débentures est inférieur à celui des actions, car les débentures sont adossées à des actifs de la société. Les actions, en revanche, ne sont adossées à aucun actif et sont donc plus risquées.

2. Mandat

La durée des débentures est généralement plus longue que celle des actions. Les débentures ont une durée allant de 5 à 20 ans, tandis que les actions n'ont pas de durée fixe. Ils peuvent être échangés à tout moment.

3. Paiement des intérêts

Les intérêts sur les débentures sont versés périodiquement tandis que les dividendes sur les actions ne sont versés que lorsqu'ils sont déclarés par le conseil d'administration.

4. Fiscalité

Les intérêts sur les débentures sont imposables tandis que les dividendes sur les actions sont exonérés d'impôt.

Convertibilité

Les débentures peuvent être à la fois convertibles et non convertibles, tandis que les actions sont toujours non convertibles.

Conclusion!

En fin de compte, nous pouvons décrire les débentures comme une forme d'obligation qu'un gouvernement ou une entreprise peut utiliser pour lever des fonds.

Ceux qui investissent dans des débentures prêtent de l'argent à l'entité et le récupèrent avec des intérêts, tout comme les autres obligations. Une débenture est un titre de créance non garanti.