Debenture – Definisi, Jenis, Fitur, Pro dan Kontra

Apa itu Surat Utang?

Debenture adalah instrumen hutang yang tidak didukung oleh agunan apapun dan biasanya diterbitkan untuk jangka waktu lebih dari sepuluh tahun. Obligasi negara dan tagihan Treasury adalah contoh surat utang yang diterbitkan pemerintah. Dengan kata sederhana, surat utang adalah obligasi tanpa jaminan yang tidak didukung oleh agunan apa pun.

Karena pemerintah dapat membayar kembali jumlah terutang dengan mengeluarkan uang baru, ini dianggap bebas risiko. Surat utang yang diterbitkan oleh korporasi umumnya digunakan untuk pinjaman jangka panjang dengan tanggal pengembalian yang tetap serta tingkat bunga tertentu. Oleh karena itu, mereka biasanya merupakan instrumen hutang jangka panjang yang digunakan oleh perusahaan untuk meningkatkan modal.

Debenture adalah jenis instrumen utang yang biasanya digunakan oleh organisasi besar untuk meningkatkan modal pada . Debentures dikeluarkan oleh organisasi dan didukung oleh kepercayaan dan kredit penuh. Ini adalah bentuk hutang tanpa jaminan dengan tanggal kedaluwarsa umumnya lebih dari sepuluh tahun.

Pemerintah dan perusahaan menerbitkan surat utang untuk membiayai proyek jangka panjang seperti pembangunan infrastruktur. Pemegang surat utang dibayar pembayaran bunga berkala, yang disebut kupon, dan dibayar kembali jumlah pokok pada saat jatuh tempo.

Memahami Surat Utang

Surat utang, seperti kebanyakan obligasi, membayar pembayaran bunga berkala yang dikenal sebagai pembayaran kupon. Surat utang dicatat dalam suatu indenture, yaitu perjanjian yang sah dan mengikat antara penerbit obligasi dan pemegang obligasi.

Ketentuan penawaran hutang, seperti tanggal jatuh tempo, pembayaran bunga atau kupon, metode perhitungan bunga, dan karakteristik lainnya, semuanya ditentukan dalam kontrak. Debentures adalah jenis utang yang dapat diterbitkan oleh perusahaan dan pemerintah.

Obligasi jangka panjang, terkadang dikenal sebagai obligasi permanen atau sekuritas abadi, adalah utang yang diterbitkan oleh pemerintah. Obligasi pemerintah jangka panjang, yang jatuh tempo lebih dari sepuluh tahun, sering disebut sebagai investasi berisiko rendah. Janji emiten pemerintah ada di balik investasi berisiko rendah ini.

Korporasi sering menggunakan surat utang sebagai pinjaman jangka panjang. Surat utang korporasi, di sisi lain, tidak dijamin. Alih-alih memiliki kelayakan finansial dan kelayakan kredit dari jaminan perusahaan yang mendasarinya, mereka hanya memiliki kelayakan finansial dan kelayakan kredit perusahaan sebagai cadangan.

Saat Anda berhutang, masuk akal untuk memanfaatkan suku bunga yang ditawarkan. Sebagian besar hutang ini memiliki tingkat bunga dan dapat ditebus atau dibayarkan pada tanggal tertentu. Sebelum membayar dividen saham kepada investor, perusahaan umumnya melakukan pembayaran bunga utang yang telah ditentukan sebelumnya. Karena surat utang memiliki suku bunga yang lebih rendah dan periode pengembalian yang lebih lama daripada bentuk pinjaman dan instrumen utang lainnya, surat utang ini menguntungkan bagi bisnis.

Jenis Surat Utang

1. Surat Utang yang Dapat Dikonversi

Surat utang konversi adalah surat utang yang dapat dikonversi menjadi saham ekuitas perusahaan atas opsi pemegang Surat Utang.

2. Surat Utang Non-Konversi (NCD)

Surat utang yang tidak dapat dikonversi adalah surat utang yang tidak dapat dikonversi menjadi saham ekuitas perusahaan dan harus dimiliki hingga jatuh tempo.

Surat Utang yang Dapat Dikonversi vs Surat Utang yang Tidak Dapat Dikonversi

Beberapa perbedaan antara ini atas dasar yang berbeda adalah

1. Menghasilkan hingga Jatuh Tempo

YTM dari surat utang yang dapat dikonversi umumnya lebih rendah daripada surat utang yang tidak dapat dikonversi karena yang pertama dapat dikonversi menjadi saham ekuitas atas opsi pemegang Surat Utang.

2. Masa jabatan

Jangka waktu surat utang yang dapat dikonversi biasanya lebih pendek daripada surat utang yang tidak dapat dikonversi karena yang pertama dapat dikonversi menjadi saham ekuitas atas opsi pemegang Surat Utang.

3. Volatilitas

Harga surat utang yang dapat dikonversi lebih tidak stabil daripada surat utang yang tidak dapat dikonversi karena yang pertama dapat dikonversi menjadi saham ekuitas atas opsi pemegang Surat Utang.

4. Tercatat atau Tidak Tercatat

Surat utang konversi sebagian besar terdaftar di bursa saham, sedangkan surat utang non-konversi sebagian besar tidak terdaftar.

Fitur Surat Utang – Faktor-faktor yang perlu dipertimbangkan saat Membeli Surat Utang

1. Peringkat Kredit

Penting untuk memeriksa peringkat kredit Debenture sebelum berinvestasi. Peringkat kredit adalah penilaian atas kemampuan penerbit Surat Utang untuk melunasi jumlah Surat Utang tepat waktu.

2. Suku Bunga

Suku bunga pasar yang ditawarkan pada Debentures adalah salah satu faktor terpenting untuk dipertimbangkan saat berinvestasi di Debentures. Semakin tinggi suku bunga, semakin tinggi pendapatan dari Surat Utang.

3. Masa jabatan

Kepemilikan Debentures adalah faktor penting lain yang perlu dipertimbangkan saat berinvestasi. Semakin lama tenor, semakin banyak waktu yang tersedia untuk pelunasan Surat Utang.

4. Daftar

Penting untuk memeriksa apakah Surat Utang tersebut terdaftar di bursa efek atau tidak. Surat Utang yang terdaftar lebih mudah untuk dijual karena dapat dijual di bursa saham.

5. Konvertibilitas

Surat utang dapat berupa konversi atau non-konversi. Debentures Konversi dapat dikonversi menjadi saham ekuitas perusahaan atas pilihan pemegang Debentures, sedangkan Debentures Non-konversi tidak dapat dikonversi menjadi saham ekuitas perusahaan dan harus dimiliki sampai jatuh tempo.

6. Tingkat Kupon

Tingkat kupon adalah tingkat bunga di mana Debentures diterbitkan. Tingkat kupon ditetapkan untuk umur Debenture.

7. Kredibilitas Emiten

Penting untuk memeriksa kredibilitas penerbit sebelum berinvestasi di Surat Utang. Kredibilitas emiten dapat diperiksa dengan melihat laporan keuangan perusahaan, peringkat kredit, dan rekam jejak masa lalu.

8. Cadangan Penebusan Surat Utang

Penting untuk memeriksa apakah penerbit Surat Utang telah membuat Cadangan Penebusan Surat Utang sebelum berinvestasi. Cadangan Penebusan Surat Utang adalah cadangan yang dibuat oleh penerbit Surat Utang untuk melunasi Surat Utang pada saat jatuh tempo.

9. Keluar dari Opsi

Penting untuk memeriksa apakah ada opsi keluar yang tersedia untuk Debentures. Opsi keluar adalah opsi untuk menjual Surat Utang sebelum jatuh tempo.

Bagaimana cara kerja surat utang?

Debentures dikeluarkan oleh perusahaan untuk mengumpulkan dana untuk kegiatan bisnis mereka.

Pemegang Surat Utang meminjamkan uang kepada perusahaan dan sebagai gantinya, perusahaan setuju untuk membayar bunga atas jumlah Surat Utang tersebut.

Pemegang Surat Utang juga berhak atas bagian dari aset perusahaan jika perusahaan tersebut dibubarkan. Surat utang sebagian besar diterbitkan untuk jangka waktu 5 sampai 10 tahun.

Pro dan Kontra Surat Utang

Surat Utang memiliki kelebihan dan kekurangan baik bagi pemegang Surat Utang maupun bagi penerbit Surat Utang.

Keuntungan Surat Utang Bagi Pemegang Surat Utang

1. Debentures menawarkan pendapatan tetap kepada pemegang Debentures.
2. Surat utang diterbitkan dengan tingkat bunga tetap, yang membuatnya ideal bagi investor yang menginginkan pendapatan stabil.
3. Debentures memiliki jangka waktu yang lebih lama dibandingkan instrumen utang lainnya, yang memberikan waktu kepada pemegang Debenture untuk merencanakan pembayaran kembali.
4. Debentures kurang berisiko daripada saham ekuitas, karena dijamin dengan aset perusahaan.
5. Debentures dapat dikonversi menjadi saham ekuitas atas pilihan pemegang Debenture, yang memberikan pemegang Debenture potensi untuk memperoleh pengembalian investasi yang lebih tinggi.

Kerugian Surat Utang Bagi Pemegang Surat Utang

1. Surat Utang tidak dijamin, artinya pemegang Surat Utang tidak dijamin pembayarannya jika perusahaan bangkrut.
2. Debentures memiliki tingkat bunga tetap, yang berarti bahwa pemegang Debentures tidak akan mendapatkan keuntungan dari setiap kenaikan keuntungan perusahaan.
3. Surat Utang memiliki jangka waktu yang lebih lama dari instrumen utang lainnya, yang berarti bahwa pemegang Surat Utang mungkin tidak dapat memperoleh kembali uangnya jika ia sangat membutuhkannya.

Keuntungan Surat Utang Bagi Penerbit Surat Utang

1. Debentures menyediakan sumber pembiayaan jangka panjang bagi perusahaan.
2. Debentures kurang berisiko daripada saham ekuitas, karena dijamin dengan aset perusahaan.
3. Debentures memiliki tingkat bunga tetap, yang membuatnya menarik bagi investor.
4. Debentures memiliki tenor yang lebih lama daripada instrumen utang lainnya, yang memberikan waktu kepada perusahaan untuk melunasi jumlah Debenture.

Kerugian Surat Utang Bagi Penerbit Surat Utang

1. Debentures memiliki tingkat bunga tetap, yang berarti perusahaan tidak akan mendapat keuntungan dari kenaikan keuntungannya.
2. Surat utang memiliki tenor yang lebih lama daripada instrumen utang lainnya, yang berarti perusahaan mungkin tidak dapat memperoleh kembali uangnya jika sangat membutuhkannya.
3. Surat Utang tidak dijamin, artinya penerbit Surat Utang tidak dijamin pembayarannya jika perusahaan bangkrut.
4. Surat Utang dijamin dengan harta kekayaan perseroan, yang berarti penerbit Surat Utang tidak dapat menggunakan harta kekayaan tersebut untuk tujuan lain.

Contoh Surat Utang

Obligasi Treasury AS adalah contoh dari Debenture. Surat utang dikeluarkan oleh pemerintah untuk meningkatkan modal untuk berbagai tujuan. Debentures didukung oleh kepercayaan penuh dan kredit dari pemerintah AS, yang menjadikannya salah satu investasi teraman. Debentures juga dikenal sebagai obligasi Treasury.

Beberapa contoh surat utang lainnya adalah

1. Surat Utang Korporasi

Ini adalah Surat Utang yang diterbitkan oleh perusahaan untuk meningkatkan modal. Surat utang tersebut dijamin dengan kekayaan perseroan.

2. Surat Utang Daerah

Ini adalah Surat Utang yang dikeluarkan oleh pemerintah kota untuk mengumpulkan modal untuk berbagai keperluan. Debentures biasanya didukung oleh keyakinan penuh dan kredit kotamadya.

3. Surat Utang Perumahan

Ini adalah Surat Utang yang diterbitkan oleh perusahaan pembiayaan perumahan untuk meningkatkan modal untuk proyek perumahan. Debentures biasanya didukung oleh keyakinan penuh dan kredit dari perusahaan pembiayaan perumahan.

4. Surat Utang Pinjaman Mahasiswa

Ini adalah Surat Utang yang dikeluarkan oleh perusahaan pinjaman mahasiswa untuk meningkatkan modal pinjaman mahasiswa. Debentures biasanya didukung oleh keyakinan penuh dan kredit dari perusahaan pinjaman mahasiswa.

5. Surat Utang Perlengkapan

Ini adalah Surat Utang yang diterbitkan oleh perusahaan pembiayaan peralatan untuk meningkatkan modal untuk pembiayaan peralatan. Debentures biasanya dijamin dengan peralatan yang dibiayai.

6. Surat Utang Hipotek

Ini adalah Surat Utang yang dikeluarkan oleh perusahaan hipotek untuk meningkatkan modal untuk hipotek. Debentures biasanya didukung oleh iman dan kredit penuh dari perusahaan hipotek.

Surat Utang vs Obligasi

Mari kita pahami perbedaan antara keduanya dengan alasan yang berbeda adalah-

1. Artinya

Ini didefinisikan sebagai sertifikat hutang perusahaan yang tidak dijamin dengan hipotek atau biaya spesifik lainnya atas aset tetapi hanya oleh kelayakan kredit dan reputasi umum penerbit. Di sisi lain, obligasi adalah instrumen hutang yang dikeluarkan oleh pemerintah dan sektor publik untuk menghimpun dana dari pasar.

2. Alam

Debentures adalah pinjaman yang digalang oleh perusahaan swasta sementara obligasi dinaikkan oleh entitas publik.

3. Risiko yang terlibat

Debentures adalah pinjaman tanpa jaminan yang berarti peringkat mereka setelah semua kreditur terjamin dalam hal likuidasi perusahaan yaitu, risiko yang lebih tinggi terlibat. Obligasi, bagaimanapun, adalah pinjaman yang dijamin dan karenanya hanya menempati peringkat setelah pemegang saham preferensi.

4. Hipotek

Debentures Mortgage adalah Debentures di mana aset perusahaan dibebankan sebagai jaminan sementara obligasi tidak didukung oleh aset penerbit.

5. Membebankan Aset

Dalam kasus Surat Utang, tidak ada biaya yang dibuat atas aset perusahaan. Obligasi mengarah pada penciptaan biaya pada aset.

6. Tingkat Bunga

Tingkat bunga Surat Utang adalah tetap sedangkan obligasi adalah variabel. Itu berubah dengan kondisi pasar.

7. Periode/ Masa Jabatan

Jangka waktu untuk Debentures umumnya lebih lama dari pada obligasi. Debentures memiliki jangka waktu mulai dari 5 sampai 20 tahun sedangkan obligasi memiliki jangka waktu 1 sampai 10 tahun.

8. Daftar

Surat utang tidak dicatatkan di Bursa Efek sementara obligasi dicatatkan dan diperdagangkan.

9. Konvertibilitas

Surat utang dapat dikonversi dan tidak dapat dikonversi sementara obligasi akan selalu menjadi obligasi yang tidak dapat dikonversi.

Surat Utang vs Saham

Sekarang setelah kita mengetahui definisi Surat Utang, mari kita bandingkan Surat Utang dengan saham dengan alasan yang berbeda-

1. Risiko

Risiko yang terlibat dalam Surat Utang lebih rendah daripada di saham karena Surat Utang didukung oleh aset perusahaan. Saham, di sisi lain, tidak didukung oleh aset apa pun dan karenanya lebih berisiko.

2. Masa jabatan

Jangka waktu surat utang umumnya lebih lama dari pada saham. Surat utang memiliki tenor berkisar antara 5 hingga 20 tahun sedangkan saham tidak memiliki tenor tetap. Mereka dapat diperdagangkan kapan saja.

3. Pembayaran Bunga

Bunga atas Surat Utang dibayarkan secara berkala sedangkan dividen atas saham hanya dibayarkan ketika diumumkan oleh Dewan Direksi.

4. Perpajakan

Bunga atas Surat Utang dikenakan pajak sementara dividen atas saham bebas pajak.

Konversi

Surat utang dapat dikonversi dan tidak dapat dikonversi sementara saham selalu tidak dapat dikonversi.

Kesimpulan!

Pada akhirnya, kami dapat menggambarkan surat utang sebagai bentuk obligasi yang dapat digunakan oleh pemerintah atau bisnis untuk mengumpulkan uang.

Mereka yang berinvestasi dalam surat utang meminjamkan uang entitas dan menerimanya kembali dengan bunga, sama seperti obligasi lainnya. Debenture adalah instrumen utang tanpa jaminan.