Co to jest kapitał dłużny? Definicja, typy i przykłady

Kapitał dłużny to pieniądze, które firma gromadzi, sprzedając instrumenty dłużne inwestorom. Kapitał dłużny może pochodzić z obligacji, pożyczek lub innych źródeł. Zebrane pieniądze służą finansowaniu działalności firmy.

Kapitał dłużny jest ważny dla firm, ponieważ zapewnia im fundusze potrzebne do rozwoju i rozszerzenia działalności. Bez kapitału dłużnego przedsiębiorstwa musiałyby polegać wyłącznie na kapitale własnym, który może być droższy i trudniejszy do pozyskania.

Co to jest kapitał dłużny?

Definicja: Kapitał dłużny definiuje się jako sumę pieniędzy pożyczonych przez przedsiębiorstwa na finansowanie ich działalności. Kapitał dłużny jest tańszym źródłem finansowania niż kapitał własny, ponieważ odsetki od zadłużenia można odliczyć od podatku. To sprawia, że ​​kapitał dłużny jest atrakcyjną opcją dla firm, które chcą zaoszczędzić na podatkach.

Finansowanie dłużne ma miejsce, gdy firma uzyskuje środki na gotówkę do pracy lub inwestycje poprzez sprzedaż dłużnych papierów wartościowych osobom fizycznym i/lub inwestorom instytucjonalnym. Organizacje dłużnych rynków kapitałowych (DCM) są odpowiedzialne za udzielanie porad bezpośrednio emitentom korporacyjnym w zakresie zaciągania długu na potrzeby przejęć, restrukturyzacji zadłużenia lub refinansowania istniejącego zadłużenia.

Decyzja firmy dotycząca wielkości zadłużenia jest znana jako struktura kapitału firmy i nie ma idealnej ani optymalnej struktury kapitału. Kwota zadłużenia, którą firma zdecyduje się zaciągnąć, będzie zależała od wielu czynników, w tym możliwości pozyskania finansowania, warunków pożyczek i apetytu firmy na ryzyko.

Jak działa kapitał dłużny?

Firma zwykle udaje się do banku inwestycyjnego, aby uzyskać pomoc w emisji długu. Bank inwestycyjny będzie współpracował z firmą w celu ustalenia, ile pieniędzy należy zebrać i jakiego rodzaju instrumentu dłużnego należy użyć. Po tym, jak bank inwestycyjny pomógł firmie wyemitować dług, następnie sprzeda dług inwestorom.

Pieniądze zebrane ze sprzedaży instrumentu dłużnego są następnie wykorzystywane przez firmę do finansowania jej działalności. Firma wykorzysta pieniądze na inwestycje w nowe projekty, rozszerzenie działalności lub spłatę istniejących długów.

Najpopularniejsze sposoby pozyskiwania kapitału to sprzedaż akcji i zaciąganie długów, z których każda ma zalety i wady. Możesz sprzedać kapitał, zaciągnąć dług lub wykorzystać połączenie tych dwóch sposobów na uzyskanie gotówki, gdy firma tego potrzebuje. Kapitał własny jest własnością firmy i daje udziałowcom prawo głosu w sprawie przyszłych zysków. Nie trzeba go spłacać, jeśli firma upada. Jeśli korporacja zbankrutuje, inwestorzy kapitałowi są ostatni w kolejce do odszkodowania.

Finansowanie dłużne to metoda pozyskiwania pieniędzy poprzez sprzedaż inwestorom produktów o stałym dochodzie, takich jak obligacje, weksle lub banknoty. Kiedy firma emituje obligacje, oferuje inwestorom dług w postaci detalicznych lub instytucjonalnych pożyczkodawców, którzy finansują firmę środkami. Kapitał – zwany także kredytem inwestycyjnym – musi zostać spłacony w bliżej nieokreślonym terminie w przyszłości. Pożyczkodawcy mają silniejsze roszczenia do wszelkich likwidowanych aktywów niż akcjonariusze, jeśli firma upadnie.

Przykłady kapitału dłużnego

Istnieje wiele różnych rodzajów długów, które firma może emitować w celu pozyskania pieniędzy. Niektóre z najczęstszych rodzajów instrumentów dłużnych obejmują:

1. Obligacje

Obligacja to dłużny papier wartościowy, który wypłaca okresowe płatności odsetek i kapitału w terminie zapadalności. Obligacje są zazwyczaj emitowane przez korporacje, rządy lub inne duże instytucje.

2. Pożyczki

Pożyczka to rodzaj długu, który jest zwykle emitowany przez banki lub inne instytucje finansowe. Pożyczki muszą być spłacane wraz z odsetkami przez określony czas.

3. Inne źródła

Kapitał dłużny może również pochodzić z innych źródeł, takich jak linie kredytowe, hipoteki i dzierżawy.

Jakie są zalety kapitału dłużnego?

Istnieje wiele korzyści, z których firmy mogą korzystać, korzystając z kapitału dłużnego. Do najważniejszych zalet należą:

1. Kapitał dłużny jest tańszym źródłem finansowania niż kapitał własny.
2. Odsetki od zadłużenia podlegają odliczeniu od podatku.
3. Finansowanie dłużne może pomóc firmom zaoszczędzić na podatkach.
4. Organizacje rynków kapitału dłużnego mogą pomóc firmom zebrać pieniądze na przejęcia, restrukturyzację zadłużenia lub refinansowanie.

Jakie są wady kapitału dłużnego?

Istnieją również pewne wady, o których przedsiębiorstwa powinny wiedzieć, korzystając z kapitału dłużnego. Te wady obejmują:

1. Jeśli firma nie jest w stanie spłacić odsetek, może nie spłacić swojego zadłużenia i pogorszyć swoją zdolność kredytową.
2. Kapitał dłużny może sprawić, że firma będzie mniej elastyczna, ponieważ zazwyczaj musi być spłacany w ustalonym okresie czasu.
3. Finansowanie dłużne może być droższe w dłuższej perspektywie, jeśli firma nie jest w stanie refinansować swojego zadłużenia przy niższej stopie procentowej.

Kapitał dłużny a finansowanie dłużne

Istnieje rozróżnienie między kapitałem dłużnym a finansowaniem dłużnym. Kapitał dłużny odnosi się do funduszy, które są gromadzone poprzez emisję instrumentów dłużnych, takich jak obligacje lub pożyczki. Z drugiej strony finansowanie dłużne to proces wykorzystania tych środków do finansowania działalności firmy.

Innymi słowy, kapitał dłużny to pieniądze pozyskiwane ze sprzedaży instrumentów dłużnych, podczas gdy finansowanie dłużne to proces wykorzystywania tych pieniędzy do finansowania działalności firmy.

Rodzaje finansowania dłużnego

Istnieje kilka różnych rodzajów finansowania dłużnego, z których firmy mogą korzystać, aby zebrać pieniądze. Do najczęściej spotykanych rodzajów finansowania dłużnego należą:

1. Pożyczki ratalne

Pożyczka ratalna to rodzaj finansowania dłużnego, które jest spłacane w stałych ratach przez pewien okres czasu. Pożyczki ratalne są zwykle wykorzystywane do finansowania zakupu dużych aktywów, takich jak sprzęt lub pojazdy.

2. Kredyty odnawialne

Kredyt odnawialny to rodzaj finansowania dłużnego, z którego można korzystać wielokrotnie do określonego limitu. Kredyty odnawialne są zwykle wykorzystywane do finansowania działalności firmy.

3. Kredyty gotówkowe

Pożyczka przepływowa to rodzaj finansowania dłużnego, który służy do finansowania krótkoterminowych potrzeb gotówkowych firmy. Pożyczki przepływowe są zwykle wykorzystywane do pokrycia wydatków, takich jak listy płac lub zapasy.

Finansowanie dłużne a finansowanie kapitałowe

Finansowanie dłużne i finansowanie kapitałowe to dwie najczęstsze metody pozyskiwania pieniędzy przez firmy. Finansowanie dłużne polega na pożyczaniu pieniędzy, a następnie spłacaniu ich w czasie wraz z odsetkami. Z drugiej strony finansowanie kapitałowe polega na sprzedaży udziałów własnościowych w przedsiębiorstwie w zamian za finansowanie.

Rynki kapitałowe to rynki, na których spółki mogą emitować kapitałowe papiery wartościowe, takie jak akcje i obligacje. W związku z tym rynki akcji to rynki, na których obraca się udziałowymi papierami wartościowymi. Rynki dłużne to rynki, na których obraca się dłużnymi papierami wartościowymi.

Więc, co jest lepsze? Finansowanie dłużne czy kapitałowe?

Nie ma łatwej odpowiedzi na to pytanie. Każdy rodzaj finansowania ma swoje zalety i wady, które firmy muszą rozważyć przy podejmowaniu decyzji.

Finansowanie dłużne może być tańszym sposobem na pozyskanie pieniędzy, ale może również sprawić, że firma będzie mniej elastyczna i bardziej podatna na trudności finansowe. Finansowanie kapitałowe może być droższe w krótkim okresie, ale może również zapewnić przedsiębiorstwom bardzo potrzebny kapitał bez obciążenia związanego z obsługą długu.

Ostatecznie decyzja, z jakiego rodzaju finansowania skorzystać, zależy od konkretnych potrzeb firmy.

Finansowanie dłużne a stopy procentowe

Oprocentowanie umowy finansowania dłużnego to koszt pożyczenia pieniędzy. Finansowanie dłużne zazwyczaj ma stałą stopę procentową, co oznacza, że ​​pożyczkobiorca będzie płacił tę samą stopę procentową przez cały okres trwania pożyczki.

Z drugiej strony oprocentowanie finansowania kapitałowego może się zmieniać. Wynika to z faktu, że finansowanie kapitałowe jest zwykle zapewniane przez inwestorów, którzy często żądają wyższego zwrotu z inwestycji, jeśli warunki rynkowe są niesprzyjające.

Więc, co jest lepsze? Finansowanie dłużne ze stałą stopą procentową czy finansowanie kapitałowe ze zmienną stopą procentową?

Ponownie, nie ma łatwej odpowiedzi na to pytanie. Każdy rodzaj finansowania ma swoje zalety i wady, które firmy muszą rozważyć przy podejmowaniu decyzji.

Finansowanie dłużne może być tańszym sposobem na pozyskanie pieniędzy, jeśli stopa procentowa jest niska, ale może również sprawić, że firma będzie mniej elastyczna, jeśli stopa procentowa wzrośnie.

Pomiar finansowania dłużnego

Istnieje kilka różnych sposobów pomiaru finansowania dłużnego. Najpopularniejszą metodą jest obliczenie wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego, który jest po prostu stosunkiem zadłużenia do kapitału własnego.

Inną powszechną metodą jest obliczenie stosunku długu do aktywów ogółem, który mierzy procent aktywów firmy finansowanych długiem.

Wreszcie, wskaźnik pokrycia odsetek mierzy zdolność firmy do spłaty odsetek. Wskaźnik ten oblicza się, dzieląc zysk firmy przed odsetkami i opodatkowaniem (EBIT) przez jej koszty odsetkowe.

Koszt długu

Koszt długu to stopa procentowa, którą firma musi zapłacić za swój dług. Stawka ta może być stała lub zmienna, w zależności od rodzaju zadłużenia firmy.

Koszt zadłużenia jest ważnym czynnikiem, który należy wziąć pod uwagę przy podejmowaniu decyzji o skorzystaniu z finansowania dłużnego. Firma musi porównać koszt długu z korzyściami płynącymi z finansowania dłużnego, aby ustalić, czy warto zaciągnąć dług.

Ryzyko zadłużenia

Zawsze istnieje pewne ryzyko związane z finansowaniem dłużnym. Najczęstsze rodzaje ryzyka to ryzyko niewypłacalności oraz ryzyko zmiany stóp procentowych.

Ryzyko niewykonania zobowiązania to ryzyko, że firma nie będzie w stanie spłacić zadłużenia i nie spłaci swojego zadłużenia. Ryzyko stopy procentowej to ryzyko, że stopy procentowe wzrosną, co spowoduje, że dług będzie droższy.

Przed podjęciem decyzji ryzyko to należy porównać z potencjalnymi korzyściami płynącymi z finansowania dłużnego.

Czym są papiery dłużne?

Dłużne papiery wartościowe to instrumenty finansowe, które reprezentują pożyczkę między dwiema stronami. Emitent dłużnego papieru wartościowego zobowiązuje się do spłaty kwoty głównej pożyczki wraz z odsetkami według określonej stawki iw określonym terminie. Dłużne papiery wartościowe mogą być emitowane przez rządy, korporacje lub inne podmioty.

Istnieją dwa główne rodzaje dłużnych papierów wartościowych: obligacje i banknoty. Obligacje to dłużne papiery wartościowe, które mają stałą stopę procentową i termin wykupu. Obligacje to dłużne papiery wartościowe o zmiennej stopie procentowej i krótszym terminie zapadalności.

Co to jest restrukturyzacja zadłużenia?

Restrukturyzacja zadłużenia to proces renegocjacji warunków umowy zadłużenia pomiędzy pożyczkobiorcą a pożyczkodawcą. Restrukturyzację zadłużenia można wykorzystać do wydłużenia okresu spłaty, obniżenia oprocentowania lub zmiany struktury kredytu. Restrukturyzację zadłużenia stosuje się często, gdy przedsiębiorstwo przeżywa trudności finansowe i nie jest w stanie terminowo spłacać zadłużenia.

Co to jest refinansowanie zadłużenia?

Refinansowanie zadłużenia to proces zaciągania nowego kredytu na spłatę istniejącego zadłużenia. Refinansowanie zadłużenia może służyć konsolidacji wielu długów w jedną płatność, obniżeniu oprocentowania lub wydłużeniu okresu spłaty. Refinansowanie zadłużenia jest często stosowane, gdy firma ma trudności finansowe i nie jest w stanie spłacać zadłużenia w terminie.

Czy finansowanie dłużne jest dobre czy złe?

Nie ma łatwej odpowiedzi na to pytanie. Finansowanie dłużne ma swoje zalety i wady, które firmy muszą rozważyć przy podejmowaniu decyzji.

To świetna alternatywa, jeśli firma może wykorzystać dług do napędzania rozwoju. Firma musi jednak mieć pewność, że będzie w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań finansowych wobec wierzycieli. Aby zdecydować, z jakiego rodzaju finansowania należy skorzystać, firma powinna wziąć pod uwagę koszt kapitału.

Wniosek!

Podsumowując, jasne jest, że kapitał dłużny jest ważnym źródłem finansowania przedsiębiorstw. Finansowanie dłużne ma swoje zalety i wady, które firmy muszą rozważyć przy podejmowaniu decyzji. Najważniejszym czynnikiem, który należy wziąć pod uwagę, jest koszt kapitału.

Finansowanie dłużne może być dobrą opcją dla firm, które są pewne swojej zdolności do wywiązywania się ze swoich zobowiązań finansowych. A teraz, co sądzisz o finansowaniu dłużnym? Czy to dobrze, czy źle dla firm? Chcielibyśmy usłyszeć Twoje przemyślenia w komentarzach poniżej!