Merger dan Akuisisi: Jenis, Contoh & Cara Kerjanya

Merger dan Akuisisi (M&A) sering terjadi pada skala yang tidak terbayangkan bagi kebanyakan orang.

Namun, ini tidak harus terjadi. Kami akan memandu Anda melalui dunia M&A, berbicara tentang jenis kesepakatan, cara kerjanya, dan bahkan bagaimana Anda bisa terlibat.

Pertama, kita akan mulai dengan menetapkan apa itu merger dan akuisisi dan bagaimana kedua istilah tersebut berbeda.

Apa itu Merger dan Akuisisi?

Merger dan akuisisi didefinisikan sebagai proses menggabungkan satu perusahaan dengan yang lain baik melalui menciptakan usaha patungan baru, atau dengan menyerap satu perusahaan ke yang lain.

Di sinilah perbedaan antara kedua istilah itu berasal dan mungkin lebih baik disajikan sebagai merger atau akuisisi.

Untuk menyelami ini lebih jauh, merger adalah konsolidasi dua perusahaan. Konsolidasi adalah di mana dua perusahaan bergabung di bawah bendera satu perusahaan baru dan setuju untuk bergerak maju sebagai satu.

Akuisisi adalah di mana satu perusahaan membeli yang lain dan mengambil alih jalannya. Target akuisisi mungkin tetap dalam nama tetapi berhenti berdagang dari sudut pandang hukum, karena semuanya sekarang dijalankan melalui pembukuan perusahaan pembelian.

Kedua istilah ini sering dikelompokkan bersama dan digunakan sebagai istilah umum untuk semua jenis kesepakatan yang melibatkan satu perusahaan membeli yang lain. Anda mungkin pernah mendengar ungkapan “tidak ada dua kesepakatan yang sama”, dan ini terutama benar ketika membahas M&A. Setiap kesepakatan akan memiliki struktur uniknya sendiri; namun, ada beberapa kesamaan yang bisa kita pilih.

Jenis Merger dan Akuisisi

Ada beberapa jenis kesepakatan M&A yang terlihat berulang kali. Itu tidak berarti mereka semua sama, tetapi mengelompokkannya bersama membantu kita melihat bagaimana merger mulai bekerja dan mengapa mereka menjadi bagian penting dari dunia bisnis.

Penggabungan Horisontal

Merger horizontal adalah merger yang terjadi antara perusahaan dalam industri yang sama. Seringkali, perusahaan-perusahaan ini bersaing di pasar yang sama, yang berarti mereka adalah saingan langsung. Produk atau layanan mereka serupa; Oleh karena itu, mereka berlomba-lomba untuk mendapatkan pelanggan yang sama.

Manfaat merger horizontal terlihat jelas. Mereka memungkinkan perusahaan untuk meningkatkan pangsa pasar mereka dengan meminimalkan persaingan dan pendapatan dan keuntungan dari perusahaan yang diakuisisi sekarang menjadi milik perusahaan yang bertanggung jawab.

Salah satu contohnya adalah Facebook mengakuisisi Instagram pada tahun 2012. Kedua raksasa media sosial ini bersaing untuk memperebutkan bagian pengguna dan data mereka sebelum akuisisi terjadi. Facebook sekarang memiliki kendali atas Instagram dan pangsa pasar yang jauh lebih besar, serta data yang menyertainya. Kedua platform masih berjalan seolah-olah independen, tetapi penggabungan ini memberi Facebook pijakan yang jauh lebih kuat di industri.

Penggabungan Vertikal

Merger vertikal terjadi antara dua perusahaan pada tahap yang berbeda dari rantai pasokan yang sama. Contoh nyata dari hal ini adalah perusahaan mengambil alih pemasok produk mereka.

Jika pemilik situs afiliasi membeli agen konten yang mereka gunakan untuk menulis posting blog mereka, itu akan menjadi merger vertikal. Sekarang, alih-alih membayar biaya markup untuk produksi konten mereka, mereka bisa mendapatkannya dengan harga lebih rendah dan juga menghasilkan uang dari memasok bisnis lain. Ada dua kali lipat positif untuk memiliki perusahaan dalam rantai pasokan yang sama yang membuat merger vertikal menjadi prospek yang menarik.

Penggabungan horizontal dan vertikal dapat menyebabkan pemerintah turun tangan, terutama dalam kesepakatan-kesepakatan yang cukup besar. Ini karena mereka dapat memberi perusahaan terlalu banyak kendali. Jika sebuah perusahaan menggunakan merger vertikal untuk mengontrol pasokan barang, akan memungkinkan untuk membatasi aliran produk ke perusahaan saingan. Demikian pula, merger horizontal dapat memberi satu perusahaan terlalu banyak pengaruh. Ini sering terlihat dalam merger di industri keuangan dan media.

Penggabungan kongenerik

Merger kongenerik atau ekstensi produk terjadi ketika dua perusahaan memiliki produk yang berbeda tetapi basis pelanggan yang sama.

Jika bank mengambil alih perusahaan asuransi, ini memungkinkan bank untuk menawarkan layanan lain kepada basis pelanggan yang ada. Kedua perusahaan berada di industri keuangan dan memungkinkan bank untuk menjual dua layanan yang saling menguntungkan. Jika seorang pelanggan datang untuk satu layanan atau produk, bank memiliki kemampuan untuk menjual yang lain kepada mereka. Hal ini menjadikan perusahaan sebagai one-stop-shop dan memberikan kemudahan bagi konsumen. Ini juga mendiversifikasi layanan mereka dan meningkatkan keuntungan mereka.

Penggabungan Konglomerat

Merger konglomerat adalah merger antara dua perusahaan dari industri yang tidak terkait.

Ini tidak terlihat biasa seperti jenis merger lainnya, dan mungkin tampak aneh bagi perusahaan untuk memasuki industri baru. Meskipun hal ini menimbulkan risiko, salah satu manfaat utama dari jenis merger ini adalah memungkinkan perusahaan untuk memperluas portofolionya dan mendiversifikasi risiko di dua industri. Hal ini sangat menarik bagi para pemegang sahamnya.

Ini bisa menjadi langkah strategis jika sebuah perusahaan berpikir untuk memasuki pasar baru; mereka dapat membeli jalan mereka ke dalamnya daripada memulai dari awal. Imbalan dari ini adalah akses ke basis pelanggan yang ada dan pangsa pasar. Namun, ini juga merupakan risiko merger konglomerat, karena dapat meregangkan sumber daya jika tidak ada prosedur operasi yang benar.

Penggabungan Pasar-Ekstensi

Merger perluasan pasar terjadi antara dua perusahaan yang menjual produk yang sama tetapi di pasar yang berbeda.

Jika produsen mobil menonjol di Amerika Serikat tetapi tidak di tempat lain dan ingin menjelajah ke wilayah lain, merger perluasan pasar dapat dipertimbangkan. Ini akan melibatkan penggabungan pabrikan mobil dengan pabrikan yang menonjol di negara lain, kata Kanada. Merger berarti mereka sekarang memiliki dua perusahaan yang sukses di dua pasar yang berbeda.

Hal ini memungkinkan mereka untuk memasuki wilayah baru dengan hasil langsung dengan memperoleh basis pelanggan perusahaan lain dan keuntungan yang menyertainya. Tanpa merger, mereka harus menghabiskan waktu dan uang untuk membangun pasar di mana konsumen tidak mengenal produk mereka atau memiliki loyalitas di tempat lain.

Bagaimana Merger dan Akuisisi Bekerja?

Seperti yang dapat Anda bayangkan, kesepakatan M&A bisa rumit, dan setiap kesepakatan potensial perlu diteliti. Perusahaan akan sering menggunakan tim profesional M&A atau perusahaan pialang untuk membantu akuisisi.

Bagian pertama dari proses melibatkan penetapan tujuan bagi perusahaan dan memahami apa yang mereka harapkan dari merger atau akuisisi.

Menetapkan Strategi Akuisisi

Strategi akuisisi akan berbeda untuk setiap perusahaan.

Tujuan akuisisi dikategorikan menjadi dua kelompok: strategis dan finansial.

Kesepakatan M&A strategis terjadi ketika perusahaan menargetkan perusahaan lain yang berada di industri yang sama atau serupa. Misalnya, perusahaan yang sudah mapan mungkin menggarisbawahi perusahaan muda namun berkembang pesat sebagai target akuisisi. Perusahaan muda ini mungkin menjadi saingan yang signifikan, tetapi dengan menyerapnya ke dalam portofolio mereka, ini memastikan bahwa mereka tetap berada di puncak dan bahkan dapat memperkuat pangsa pasar mereka.

Kesepakatan M&A keuangan biasanya datang dari perusahaan yang memiliki keuangan untuk keluar dan mengamankan peluang investasi. Ini adalah sesuatu yang terlihat dengan perusahaan ekuitas swasta dan kantor keluarga, di mana mereka diberi anggaran untuk memperoleh aset yang dapat mereka duduki atau coba tingkatkan untuk mendapatkan pengembalian positif atas investasi mereka dari waktu ke waktu.

Transaksi dengan tujuan keuangan murni mungkin tidak memiliki target pasar atau produk dalam pikiran, karena ini lebih tentang mengoperasikan perusahaan secara lepas tangan. Sebaliknya, perusahaan akan mencari untuk mempekerjakan orang yang dapat mengendalikan ini untuk mereka sehingga mereka dapat mengumpulkan keuntungan.

Penilaian adalah Segalanya

Hanya karena target telah diidentifikasi untuk kesepakatan M&A tidak berarti itu akan terjadi. Jalan masih panjang dan itu bergantung pada penilaian.

Terkadang ada tiga penilaian yang berbeda; pembeli, penjual, dan nilai pasar. Bagaimana penjual menghargai perusahaan mereka biasanya merupakan tanda seberapa bersedia mereka untuk menjual. Inilah sebabnya mengapa broker kadang-kadang digunakan karena mereka membantu menguraikan nilai pasar dan bertindak sebagai perantara bagi kedua belah pihak.

Jika sebuah perusahaan terbuka terhadap kemungkinan penjualan, maka dialog dapat dimulai antara pembeli dan penjual. Di sinilah pembeli akan mencari informasi lebih rinci tentang bisnis untuk menganalisis apakah itu target yang layak. Jika pembeli masih tertarik, mereka dapat memasuki negosiasi tentang penilaian dan menyusun kesepakatan M&A.

Proses Uji Tuntas

Setelah kesepakatan secara prinsip diterima, proses uji tuntas dimulai.

Di sinilah perusahaan pembeli akan menilai posisi perusahaan penjual dibandingkan dengan penilaian untuk membuktikan nilainya. Akun, aset, kewajiban, dan setiap bagian lain dari operasi perusahaan target akan dianalisis. Ini dapat membuat atau menghancurkan kesepakatan M&A.

Uji tuntas untuk kesepakatan M&A dapat menjadi proses yang memakan waktu; semakin besar kesepakatan semakin lama waktu yang dibutuhkan. Bolak-balik antara pembeli dan penjual akan terjadi untuk menjawab setiap pertanyaan yang mungkin muncul.

Menyetujui Kesepakatan dan Sukses Pasca Penjualan

Jika periode uji tuntas selesai tanpa masalah besar dan kedua belah pihak dengan senang hati melanjutkan kesepakatan, maka kontrak akan dibuat.

Ini akan menjadi kesepakatan akhir tentang penilaian, struktur kesepakatan, dan persyaratan tambahan apa pun. Adalah umum untuk melihat transaksi besar menyertakan periode penghasilan. Di sinilah penawaran akan datang lebih rendah dari penilaian tetapi akan ada ketentuan yang diberlakukan bahwa penjual mendapatkan harga pembelian setelah target keuangan tertentu terpenuhi.

Dengan kontrak yang ditandatangani, tim dapat bekerja untuk menggabungkan kedua perusahaan.

Cara masuk ke Merger dan Akuisisi

Beberapa kesepakatan M&A yang telah kita bicarakan di artikel ini kedengarannya tidak mungkin dicapai oleh kebanyakan orang. Gagasan untuk masuk ke M&A akan terdengar mustahil, selain memenangkan lotre.

Ada dua cara utama Anda bisa masuk ke M&A, salah satunya adalah rute konvensional dan yang lainnya mungkin sesuatu yang belum pernah Anda pikirkan sebelumnya.

Menjadi Profesional M&A

Ketika Anda berurusan dengan uang orang, Anda perlu membuktikan kemampuan Anda untuk tugas itu.

Awal dari ini bagi sebagian besar profesional M&A adalah mendapatkan kualifikasi melalui pendidikan tinggi. Mempelajari akuntansi, keuangan, bisnis, atau hukum dapat memberi Anda platform yang diperlukan untuk berspesialisasi dalam M&A. Meskipun kualifikasi tidak selalu diperlukan, Anda diharapkan setidaknya menjalani semacam magang.

Bekerja untuk perusahaan M&A tidak akan cocok untuk semua orang. Anda perlu mengetahui jalan di sekitar neraca, merasa sangat nyaman dengan angka, dan memiliki pemahaman yang baik tentang cara kerja penilaian bisnis.

Persaingan untuk naik tangga sangat ketat, jadi bersiaplah untuk berjejaring dan berjabat tangan untuk membawa Anda ke tempat yang Anda inginkan. Imbalannya bisa berupa pekerjaan bergaji tinggi di industri yang menarik.

Membangun Kerajaan Anda Sendiri

Anda bisa belajar bagaimana menjadi bankir investasi atau bekerja di perusahaan ekuitas swasta, tetapi ini mungkin tidak mungkin untuk semua orang. Namun, tidak harus seperti ini. Ada skala untuk M&A yang memungkinkan untuk menciptakan kerajaan Anda sendiri.

Membangun, membeli, dan menjual aset digital telah menjadi bisnis besar. Aset digital adalah istilah umum untuk bisnis online yang mencakup, situs web, toko Amazon FBA, dan perangkat lunak sebagai layanan, di antara banyak jenis bisnis lainnya.

Aspek yang menarik dari hal ini bagi sebagian besar pengusaha adalah bagaimana bisnis online dapat diakses jika dibandingkan dengan batu bata dan mortir. Anda bisa menjalankan bisnis online dari mana saja dengan laptop dan koneksi internet. Juga, titik masuk untuk mengakuisisi bisnis jauh lebih dapat dicapai karena spread di mana aset digital dinilai.

Seperti yang ditunjukkan oleh persona pembeli kami, mungkin untuk memulai sebagai Norma Pemula. Ini adalah seseorang yang tahu sedikit tentang bisnis online tetapi mau belajar. Dari sini Anda dapat mulai meningkatkan kepribadian yang lebih aktif. Ketika Anda mulai mencapai tingkat Portofolio Paul, Anda dapat bertindak seolah-olah Anda memiliki firma M&A Anda sendiri; memperoleh aset dari pendapatan yang Anda peroleh dan membangun kerajaan aset digital Anda sendiri.

Seperti apa pun, ini akan melibatkan Anda bekerja keras atau bersiap untuk mempekerjakan orang yang bisa. Tidak ada cara pasti untuk sukses tetapi hasilnya bisa sangat menjanjikan. Seri laba atas investasi yang kami terbitkan di situs konten dan Amazon FBA menyoroti mengapa ini adalah industri yang harus Anda pertimbangkan jika Anda bertanya-tanya bagaimana cara masuk ke M&A.

Apa yang Harus Diperhatikan dalam Merger dan Akuisisi

Ada banyak alasan untuk merger dan akuisisi, tetapi alasan menyeluruh untuk kesepakatan M&A adalah untuk meningkatkan atau memperkuat status perusahaan. Tujuan ini akan menjadi motivator untuk menemukan kesepakatan M&A.

Karena ini, akan ada beberapa faktor penargetan dalam apa yang akan dicari perusahaan. Kriteria untuk kesepakatan target dapat berupa salah satu alasan di bawah ini, atau dapat memiliki manfaat berlipat ganda.

Aset yang Diremehkan

Penilaian adalah sesuatu yang dapat terbuka untuk interpretasi. Jika Anda dapat melihat perusahaan yang berkinerja lebih baik daripada yang Anda pikirkan akan disarankan oleh penilaian, maka itu mungkin mewakili akuisisi yang cerdik.

Jika Anda yakin dapat membawa perusahaan dan meningkatkan kinerjanya, maka itu juga akan menjadi investasi yang berharga. Mengambil perusahaan dan berkembang bermanfaat dalam dua cara: pertama, Anda meningkatkan pendapatan bulanan yang akan mempercepat laba atas investasi Anda. Kedua, Anda meningkatkan penilaian dari mana Anda membelinya, memungkinkan Anda untuk menjual untuk mendapatkan keuntungan.

Diversifikasi Risiko dan Penghargaan

Menyebarkan risiko Anda di beberapa aset adalah cara cerdas untuk beroperasi. Menjadi serba bisa dalam satu bisnis dapat membuat diri Anda terekspos jika ada sesuatu yang turun dalam kinerja atau bahkan gagal. Diversifikasi portofolio bisnis Anda memungkinkan Anda meminimalkan risiko ini.

Harapannya, kinerja negatif di salah satu aset akan diimbangi oleh aset berkinerja tinggi lainnya. Memiliki portofolio bisnis yang beragam dari berbagai industri akan membantu meniadakan penurunan jika permintaan untuk satu industri tertentu menurun.

Strategi ini harus didekati dengan hati-hati karena Anda tidak ingin memaksakan sumber daya Anda secara berlebihan. Memperoleh aset baru membutuhkan uang dan tenaga, dan jika ini mulai mengambil aset Anda saat ini, maka Anda perlu menilai kembali rencananya.

Diversifikasi juga terlihat dalam banyak jenis merger dan akuisisi yang telah kita bicarakan sebelumnya.

Penggabungan ekstensi produk membantu mengalihkan ketergantungan dari satu lini produk ke banyak lini. Anda sekarang memiliki dua sumber pendapatan dan mendiversifikasi produk Anda untuk memperhitungkan setiap perubahan permintaan.

Penggabungan perluasan pasar mendiversifikasi wilayah tempat bisnis Anda beroperasi. Ini adalah langkah yang kuat karena Anda sekarang memiliki pangsa dua pasar dan kemungkinan untuk menjual silang produk untuk berkembang lebih jauh.

Pangsa Pasar Lebih Besar

Membangun perusahaan dari awal membutuhkan waktu. Untuk fase peluncuran, mungkin tidak ada pendapatan yang dihasilkan. Jika Anda memiliki modal, merger dapat memungkinkan Anda untuk melewati fase ini dan memiliki aset yang sudah menghasilkan uang.

Strategi ini juga memungkinkan Anda untuk membeli pangsa pasar yang lebih besar. Penggabungan dapat memberi Anda akses instan ke pelanggan, wilayah, dan produk yang membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk dibangun.

Merger strategis dapat digunakan dalam upaya untuk meningkatkan keberhasilan perusahaan Anda saat ini. Mengakuisisi perusahaan saingan akan meminimalkan persaingan.

Contoh Merger dan Akuisisi

Mempertimbangkan ukuran beberapa merger dan akuisisi, mereka sering terbang di bawah radar jika Anda tidak up to date dengan berita bisnis Anda. Ada banyak pekerjaan yang terjadi di balik layar, tetapi itu tidak berarti mereka selalu berhasil.

Berikut adalah beberapa contoh kesepakatan M&A yang menunjukkan bahwa hal itu tidak selalu berjalan sesuai rencana, tetapi bila dilakukan dengan benar dapat sangat memperkuat posisi perusahaan di pasar.

Google dan Android

Contoh akuisisi yang sukses adalah Google membeli Android seharga $50 juta yang dilaporkan pada tahun 2005. Maju cepat hingga hari ini, dan Android adalah salah satu merek ponsel paling populer di pasar.

Pada saat akuisisi, Android adalah perusahaan yang relatif tidak dikenal dengan asal-usul startup. Dengan pasar ponsel yang meningkat, Google melihat peluang untuk membeli perangkat yang memungkinkan mereka bersaing dengan perusahaan saingan seperti Apple.

Memiliki daya tembak dari salah satu perusahaan teknologi terbesar di dunia tentu membantu membuat akuisisi ini sangat sukses. Namun, itu juga memungkinkan perusahaan menghemat banyak waktu untuk mengembangkan produk dari awal. Ketika segala sesuatunya bergerak secepat industri teknologi, setiap kali Google menghabiskan waktu di luar pasar untuk menciptakan produk, uang akan hilang.

Disney dan Pixar

Baik Disney dan Pixar telah menjadi identik dengan hiburan anak-anak dalam hak mereka sendiri. Kemudian pada tahun 2006, Disney bergabung dengan Pixar dalam kesepakatan senilai $7,4 miliar.

Merger atau akuisisi dapat terdengar sepihak, dengan perusahaan yang melakukan akuisisi mendapatkan kesepakatan yang lebih baik jika semuanya direncanakan. Dalam hal ini, dukungan finansial dari Disney dan platformnya membantu meningkatkan tingkat produksi dan daya jual Pixar lebih jauh dari yang pernah mereka bisa. Ini adalah kesepakatan yang saling menguntungkan yang masuk akal secara bisnis.

Daimler Benz dan Chrysler

Contoh merger yang gagal adalah penggabungan antara produsen mobil Daimler Benz dan Chrysler. Dengan harga $35 miliar, itu adalah merger terbesar dari jenisnya ketika diumumkan pada tahun 1998.

Penggabungan dua raksasa dalam industri mobil seharusnya merampingkan operasi mereka dan melindungi pangsa pasar AS mereka dari saingan yang berkembang. Yang terjadi adalah benturan cita-cita, dengan personel dari kedua belah pihak tidak saling berhadapan. Pada dasarnya, mereknya terlalu berbeda, dan bukannya membuat segalanya lebih efisien, hal itu menyebabkan masalah yang menghambat rencana ekspansi besar-besaran.

Lompat ke tahun 2007, Daimler Benz menjual Chrysler ke perusahaan ekuitas swasta yang khusus menangani perusahaan bermasalah seharga $7 miliar. Ini adalah penurunan besar dalam penilaian yang menghentikan kedua perusahaan daripada meningkatkannya. Ini membuktikan bahwa tidak semua kesepakatan M&A berhasil.

Hal-hal untuk diingat

Setelah membaca artikel ini, Anda seharusnya sudah memahami apa itu merger dan akuisisi. Mempelajari jenis-jenis kesepakatan M&A akan memberi Anda keterampilan yang diperlukan untuk mengetahui kapan ada peluang menguntungkan yang bisa didapat.

Jika Anda ingin mengambil tindakan berdasarkan pengetahuan ini, ingatlah bahwa dunia M&A tidak semuanya bernilai miliaran dolar. Kami telah memberi Anda wawasan tentang bagaimana aset digital dapat menjadi batu loncatan yang memungkinkan Anda untuk membeli dan menjual bisnis online dalam kesepakatan jenis M&A.

Daftar ke pasar kami untuk melihat jenis penawaran yang ditawarkan atau atur panggilan dengan salah satu profesional penjualan kami jika Anda memerlukan informasi lebih lanjut. Ini mungkin merupakan awal dari portofolio jutaan dolar Anda sendiri yang melihat Anda melakukan merger dan akuisisi yang sukses untuk mencari nafkah.