合併と買収：種類、例、およびそれらの仕組み

合併と買収（M＆A）は、ほとんどの人にとって想像を絶する規模で行われることがよくあります。

ただし、これが当てはまる必要はありません。 M＆Aの世界をご案内し、取引の種類、その仕組み、さらには参加方法についても説明します。

まず、合併と買収とは何か、そして2つの用語がどのように異なるかを確立することから始めます。

合併と買収とは何ですか？

合併と買収は、新しい合弁事業を設立するか、ある会社を別の会社に吸収することによって、ある会社を別の会社と結合するプロセスとして定義されます。

これは、2つの用語の違いが由来する場所であり、おそらく合併または買収としてより適切に提示されます。

これをさらに掘り下げるために、合併は2つの会社の統合です。 統合とは、2つの会社が1つの新しい会社の旗印の下で参加し、1つとして前進することに同意することです。

買収とは、ある会社が別の会社を購入し、その運営を引き継ぐことです。 買収の対象は名前のままかもしれませんが、すべてが購入会社の帳簿を介して実行されるようになったため、法的な観点からは取引を停止します。

これらの2つの用語は、多くの場合、一緒にグループ化され、ある会社が別の会社を購入することを含むあらゆるタイプの取引の総称として使用されます。 「2つの取引は同じではない」というフレーズを聞いたことがあるかもしれませんが、これはM＆Aについて話し合うときに特に当てはまります。 各取引には独自の構造があります。 ただし、いくつかの類似点を見つけることができます。

合併と買収の種類

何度も見られるM＆A取引にはいくつかの種類があります。 それらがすべて同じであるとは限りませんが、それらをグループ化することで、合併がどのように機能し始め、なぜそれらがビジネスの世界の重要な部分であるのかを理解するのに役立ちます。

水平統合

水平統合は、同じ業界の企業間で行われる合併です。 多くの場合、これらの企業は同じ市場で競争しています。つまり、直接のライバルです。 彼らの製品やサービスは似ています。 したがって、彼らは同じ顧客を求めて争っています。

水平合併のメリットは明らかです。 これにより、企業は競争を最小限に抑えることで市場シェアを拡大​​することができ、買収した企業の収益と利益は現在、担当企業に支払われます。

この一例は、Facebookが2012年にInstagramを買収したことです。ソーシャルメディアの2つの巨人は、買収が行われる前にユーザーとそのデータのシェアを争うライバルでした。 Facebookは現在、Instagramとそれに付随するデータだけでなく、市場のはるかに大きなシェアを管理しています。 どちらのプラットフォームも独立しているかのように動作しますが、この合併により、Facebookは業界ではるかに強力な足場を築くことができます。

垂直統合

同じサプライチェーンの異なる段階にある2つの企業間で垂直統合が発生します。 この明らかな例は、自社製品のサプライヤーを引き継ぐ会社です。

アフィリエイトウェブサイトの所有者がブログ投稿を書くために使用するコンテンツエージェンシーを購入した場合、それは垂直統合になります。 今では、コンテンツの制作にマークアップコストを支払う代わりに、低価格でコンテンツを入手し、他のビジネスに提供することで収益を上げることができます。 同じサプライチェーン内に会社を所有することには2つの利点があり、垂直統合は魅力的な見通しになります。

水平統合と垂直統合の両方により、特にかなりの規模の取引において、政府が介入する可能性があります。 これは、企業に過度の制御を与える可能性があるためです。 企業が垂直統合を利用して商品の供給を管理する場合、競合企業への製品の流れを制限することが可能になります。 同様に、水平的合併は単一の会社にあまりにも大きな影響を与える可能性があります。 これは、金融業界とメディア業界の合併でよく見られます。

同種の合併

同種または製品拡張の合併は、2つの会社の製品が異なるが、顧客ベースが類似している場合に発生します。

銀行が保険会社を買収した場合、これにより銀行は既存の顧客ベースに別のサービスを提供できます。 両社は金融業界に属しており、銀行は相互に有益な2つのサービスを販売できます。 顧客が一方のサービスまたは製品を求めて来た場合、銀行はそれらをもう一方のサービスまたは製品に販売することができます。 これにより、同社はワンストップショップとして確立され、消費者に利便性を提供します。 また、サービスを多様化し、利益を増やします。

コングロマリット合併

コングロマリットの合併は、無関係な業界の2つの会社間の合併です。

これは他のタイプの合併ほど一般的には見られず、企業が新しい業界に参入するのは奇妙に思えるかもしれません。 これにはリスクが伴いますが、このタイプの合併の主な利点の1つは、会社がポートフォリオを拡大し、2つの業界にリスクを分散できることです。 これは株主にとって特に魅力的です。

企業が新しい市場への参入を考えている場合、これは戦略的な動きとなる可能性があります。 彼らはゼロから始めるのではなく、それに自分の道を買うことができます。 これの見返りは、既存の顧客ベースと市場シェアへのアクセスです。 ただし、これは、適切な運用手順が実施されていない場合にリソースを拡張する可能性があるため、コングロマリットの合併のリスクでもあります。

市場と拡張の合併

市場拡大の合併は、同じ製品を異なる市場で販売する2つの会社間で行われます。

自動車メーカーが米国で著名であるが他のどこにも存在せず、他の地域に進出したい場合は、市場拡大の合併を検討することができます。 これには、自動車メーカーが他の国、たとえばカナダで著名なメーカーと合併することが含まれます。 合併は、2つの異なる市場で2つの成功した会社を所有することを意味します。

これにより、他社の顧客基盤とそれに伴う利益を獲得することで、彼らは新しい領域に参入し、即座に結果を得ることができます。 合併がなければ、消費者が自社の製品に精通していないか、他の場所で忠誠心を持っていない市場で自分たちを確立するために時間とお金を費やす必要があります。

合併と買収はどのように機能しますか？

ご想像のとおり、M＆A取引は複雑になる可能性があり、すべての潜在的な取引を精査する必要があります。 多くの場合、企業はM＆Aの専門家のチームまたは証券会社を利用して買収を支援します。

プロセスの最初の部分は、会社の目標を設定し、合併や買収から何を得たいかを理解することです。

買収戦略の確立

買収戦略は企業ごとに異なります。

買収の目的は、戦略的および財務的の2つのグループに分類されます。

戦略的なM＆A取引は、企業が同じまたは類似の業界にある他の企業をターゲットにしている場合に行われます。 たとえば、定評のある会社は、若いが急成長している会社を買収対象として概説する場合があります。 この若い会社は重要なライバルになるかもしれませんが、それをポートフォリオに吸収することで、彼らがトップを維持し、市場でのシェアを強化することさえ可能になります。

金融M＆A取引は通常、外出して投資機会を確保するための資金を持っている会社からのものです。 これは、プライベートエクイティファームやファミリーオフィスで見られることであり、長期にわたって投資に対してプラスの利益を得るために、彼らが座ることができる資産を取得するための予算を与えられたり、改善を試みたりします。

純粋に金銭的な意図を持った取引は、ターゲット市場や製品を念頭に置いていない可能性があります。それは、会社をハンズオフベースで運営することに関するものだからです。 代わりに、企業は彼らが利益を集めることができるように彼らのためにこれを制御することができる人々を雇うことを探すでしょう。

評価はすべてです

M＆A取引のターゲットが特定されたからといって、それが実現するわけではありません。 まだ長い道のりがあり、それは評価にかかっています。

場合によっては、3つの異なる評価があります。 買い手、売り手、そして市場価値。 売り手が彼らの会社をどのように評価するかは、通常、彼らがどれだけ喜んで売るかについてのしるしです。 これが、仲介業者が市場価値の概要を示し、両者の仲介役として機能するために使用されることがある理由です。

会社が販売の可能性にオープンである場合、購入者と販売者の間で対話を開始できます。 これは、購入者がビジネスに関するより詳細な情報を探して、それが実行可能なターゲットであるかどうかを分析する場所です。 買い手がまだ興味を持っている場合は、評価とM＆A取引の構築に関する交渉に入ることができます。

デューデリジェンスのプロセス

原則として取引が承認されると、デューデリジェンスのプロセスが始まります。

これは、購入会社がその価値を証明するために評価と比較して販売会社の地位を評価する場所です。 会計、資産、負債、および対象企業の業務の他のすべての部分が分析されます。 これにより、M＆A契約が成立または破綻する可能性があります。

M＆A取引のデューデリジェンスは、時間のかかるプロセスになる可能性があります。 取引が大きければ大きいほど、時間がかかる可能性があります。 発生する可能性のある質問に答えるために、買い手と売り手の間を行き来します。

取引と販売後の成功について合意する

デューデリジェンスの期間が大きな問題なく完了し、両当事者が喜んで取引を進めれば、契約が作成されます。

これは、評価、取引構造、および追加条件に関する最終合意になります。 大規模な取引には収益期間が含まれるのが一般的です。 これは、オファーが評価よりも低くなる場所ですが、特定の財務目標が達成されると、売り手が購入価格を獲得するための規定が設けられます。

契約が締結されると、チームは2つの会社の統合に取り組むことができます。

合併と買収に入る方法

この記事ですでに説明したM＆A取引のいくつかは、ほとんどの人にとって達成不可能に聞こえます。 宝くじに当選しない限り、M＆Aに参加するという考えは不可能に聞こえます。

M＆Aに入るには、主に2つの方法があります。1つは従来のルートであり、もう1つはこれまで考えたことのないルートである可能性があります。

M＆Aプロフェッショナルになる

あなたが人々のお金を扱っているとき、あなたはあなたがその仕事をしていることを証明する必要があります。

ほとんどのM＆A専門家にとってこれの始まりは、高等教育を通じて資格を取得することです。 会計、財務、ビジネス、または法律を勉強することで、M＆Aに特化するために必要なプラットフォームを提供できます。 資格は必ずしも必要ではありませんが、少なくとも何らかのインターンシップを経験することが期待されます。

M＆A会社で働くことはすべての人のためではありません。 貸借対照表の使い方を理解し、数値に非常に精通し、ビジネス評価がどのように機能するかをよく理解している必要があります。

はしごを上る競争は激しいので、ネットワークを構築し、たくさんの手を振って、目的の場所にたどり着く準備をしてください。 見返りは、刺激的な業界では高給の仕事になる可能性があります。

独自の帝国を築く

投資銀行家になる方法やプライベートエクイティファームで上手くいく方法を学ぶことはできますが、これはすべての人にとって可能ではないかもしれません。 ただし、このようにする必要はありません。 独自の帝国を作ることを可能にするM＆Aの規模があります。

デジタル資産の構築、購入、販売は大きなビジネスになっています。 デジタルアセットは、ウェブサイト、Amazon FBAストア、サービスとしてのソフトウェアなど、他の多くのビジネスタイプを含むオンラインビジネスの総称です。

ほとんどの起業家にとってこれの魅力的な側面は、実店舗と比較した場合のオンラインビジネスへのアクセスのしやすさです。 あなたはラップトップとインターネット接続でどこからでもオンラインビジネスを運営することができます。 また、デジタル資産が評価されるスプレッドにより、事業を買収するためのエントリポイントがはるかに達成可能になります。

購入者のペルソナが示すように、初心者の規範として開始することは可能です。 これは、オンラインビジネスについてほとんど知らないが、学ぶことをいとわない人です。 ここから、よりアクティブなペルソナへの道を歩み始めることができます。 ポートフォリオポールのレベルに到達し始めると、あなたはあなた自身のM＆A会社を持っているかのように振る舞うことができます。 獲得した収益から資産を取得し、独自のデジタル資産帝国を築き上げます。

何でもそうですが、これには、何時間ものハードワークを費やしたり、できる人を雇う準備をしたりすることが含まれます。 成功への確実な方法はありませんが、結果は非常に有望です。 コンテンツサイトとAmazonFBAで公開した投資収益率シリーズは、M＆Aに参入する方法を考えている場合に、なぜそれが業界であるかを検討する必要があることを強調しています。

合併と買収で何を探すべきか

合併や買収には多くの理由がありますが、M＆A取引の最も重要な理由は、企業のステータスを改善または強化することです。 この目標は、M＆A取引を見つける動機となるでしょう。

このため、企業が求めるものにはいくつかのターゲティング要因があります。 ターゲットディールの基準は、以下の理由のいずれかである可能性があります。または、複数のメリットがある可能性があります。

過小評価されている資産

評価は、解釈を受け入れることができるものです。 評価が示唆するよりも業績が良い会社を見つけることができれば、それは賢明な買収を意味するかもしれません。

あなたが会社を取り、その業績を改善することができるとあなたが信じるならば、それはまた価値のある投資になるでしょう。 会社を設立して成長することは、2つの点で有益です。1つは、月間収益を増やして、投資収益率を上げることです。 第二に、あなたはそれを購入した評価を増やし、利益のために売ることを可能にします。

リスクと報酬の多様化

リスクを複数の資産に分散させることは、賢明な運用方法です。 1つのビジネスにオールインすることで、パフォーマンスが低下したり、失敗したりした場合でも、自分自身をさらけ出すことができます。 ビジネスのポートフォリオを多様化することで、このリスクを最小限に抑えることができます。

いずれかの資産のマイナスのパフォーマンスが、他の高パフォーマンスの資産によって相殺されることが期待されます。 さまざまな業界の多様なビジネスポートフォリオを持つことは、特定の業界の需要が減少した場合のドロップオフを打ち消すのに役立ちます。

リソースを過剰に行使したくないので、この戦略には注意して取り組む必要があります。 新しい資産を取得するにはお金と人的資源が必要です。これにより現在の資産が失われ始めた場合は、計画を再評価する必要があります。

多様化は、先に説明した多くの種類の合併や買収にも見られます。

製品拡張の合併は、依存を1つの製品ラインから複数の製品ラインにシフトするのに役立ちます。 これで2つの収入源があり、需要の変化に対応するために製品を多様化しています。

市場拡大の合併は、事業を展開する領域を多様化します。これは、2つの市場のシェアを持ち、製品をクロスセルしてさらに拡大する可能性があるため、力強い動きです。

市場のより大きなシェア

ゼロから会社を作るには時間がかかります。 立ち上げ段階では、収益が発生しない可能性があります。 あなたが資本を持っている場合、合併はあなたがこの段階をスキップしてすでにお金を稼いでいる資産を所有することを可能にすることができます。

この戦略により、市場のより大きなシェアを購入することもできます。 合併により、構築に何年もかかる可能性のある顧客、地域、および製品に即座にアクセスできます。

戦略的合併は、現在の会社の成功を後押しするために使用できます。 ライバル企業を買収することで、競争を最小限に抑えることができます。

合併と買収の例

いくつかの合併や買収の規模を考えると、ビジネスニュースの最新情報がない場合、それらはしばしばレーダーの下を飛びます。 舞台裏で行われている作業はたくさんありますが、それはそれらが常に成功しているという意味ではありません。

M＆A取引の例をいくつか示します。これは、必ずしも計画どおりに進むとは限らないが、正しく実行されれば、企業の市場での地位を大幅に強化できることを示しています。

GoogleとAndroid

買収の成功例は、Googleが2005年に報告された5000万ドルでAndroidを購入したことです。今日まで早送りすると、Androidは市場で最も人気のある携帯電話ブランドの1つです。

買収の時点で、Androidはスタートアップの起源を持つ比較的未知の会社でした。 携帯電話市場が上昇する中、GoogleはAppleのようなライバル企業と競争できるデバイスを購入する機会を見つけました。

世界最大のテクノロジー企業の1つである火力を持つことは、これを非常に成功した買収にするのに確かに役立ちました。 しかし、それはまた、会社がゼロから製品を開発するために多くの時間を節約することを可能にしました。 物事がテクノロジー業界と同じくらい速く動くとき、グーグルが製品を作るために市場から出て行くときはいつでもお金が失われるでしょう。

ディズニーとピクサー

ディズニーとピクサーはどちらも、それ自体が子供の娯楽の代名詞になっています。 その後、2006年にディズニーは74億ドル相当の取引でピクサーと合併しました。

合併や買収は一方的なものに聞こえるかもしれません。買収を行う会社は、計画が立てられれば取引をより良くすることができます。 この場合、ディズニーとそのプラットフォームの財政的支援により、ピクサーの生産率と市場性がかつてないほど向上しました。 これは、完全なビジネス上の意味を成す相互に有益な取引でした。

ダイムラーベンツとクライスラー

失敗した合併の例は、自動車メーカーのダイムラーベンツとクライスラーの間の合併です。 価格は350億ドルで、1998年に発表されたとき、この種の最大の合併でした。

自動車業界の2つの巨人の合併は、彼らの業務を合理化し、成長するライバルから彼らの米国市場シェアを保護することになっていました。 起こったのは理想の衝突であり、どちらの側からも人員が目を合わせていませんでした。 本質的に、ブランドはあまりにも異なっていて、物事をより効率的にするのではなく、それは主要な拡張計画を妨げる問題を引き起こしました。

2007年に向けて、ダイムラーベンツはクライスラーを問題のある企業の取り扱いを専門とするプライベートエクイティファームに70億ドルで売却しました。 これは評価の大幅な低下であり、両社を強化するのではなく失速させました。 これは、すべてのM＆A取引が成功するわけではないという点を証明しています。

覚えておくべきこと

この記事を読んだ後、あなたは今、合併と買収が何であるかを理解しているはずです。 M＆A取引の種類について学ぶことで、有益な機会があるときに見つけるために必要なスキルを身に付けることができます。

この知識に基づいて行動を起こしたい場合は、M＆Aの世界がすべて10億ドルの取引ではないことを忘れないでください。 デジタル資産が、M＆Aタイプの取引でオンラインビジネスを売買するための出発点となる方法についての洞察を提供しました。

マーケットプレイスにサインアップして、提供されている取引の種類を確認するか、詳細が必要な場合は、営業担当者の1人に電話をかけてください。 それはあなたが生計を立てるために成功した合併と買収を実行するのを見るあなた自身の百万ドルのポートフォリオの始まりかもしれません。