합병 및 인수: 유형, 예 및 작동 방식

인수합병(M&A)은 종종 대부분의 사람들이 상상할 수 없는 규모로 발생합니다.

그러나 반드시 그럴 필요는 없습니다. 우리는 M&A의 세계를 안내하고 거래의 유형, 작동 방식 및 참여 방법에 대해 이야기합니다.

먼저, 인수합병이 무엇이며 두 용어가 어떻게 다른지 설정하는 것으로 시작하겠습니다.

인수합병이란?

합병 및 인수는 새로운 합작 투자를 만들거나 한 회사를 다른 회사로 흡수하여 한 회사를 다른 회사와 결합하는 프로세스로 정의됩니다.

여기에서 두 용어의 차이가 발생하며 합병 또는 인수로 더 잘 표현될 수 있습니다.

더 자세히 설명하자면, 합병은 두 회사를 통합하는 것입니다. 통합은 두 회사가 하나의 새로운 회사라는 기치 아래 합류하여 하나로 나아가기로 합의하는 것입니다.

인수는 한 회사가 다른 회사를 구매하고 그 운영을 인수하는 것입니다. 인수 대상은 이름으로 남아 있을 수 있지만 모든 것이 이제 구매 회사의 장부를 통해 실행되기 때문에 법적 관점에서 거래가 중단됩니다.

이 두 용어는 종종 함께 그룹화되어 한 회사가 다른 회사를 구매하는 것과 관련된 모든 유형의 거래에 대한 포괄적인 용어로 사용됩니다. "두 개의 거래는 동일하지 않다"라는 말을 들어본 적이 있을 것입니다. 이는 M&A를 논의할 때 특히 그렇습니다. 각 거래에는 고유한 구조가 있습니다. 그러나 우리가 선택할 수 있는 몇 가지 유사점이 있습니다.

인수합병의 유형

몇 가지 유형의 M&A 거래가 계속해서 볼 수 있습니다. 그것이 모두 같다는 말은 아니지만, 그것들을 함께 그룹화하면 합병이 어떻게 작동하기 시작하고 비즈니스 세계에서 왜 그것이 중요한 부분인지 이해하는 데 도움이 됩니다.

수평적 합병

수평적 합병은 같은 산업에 속한 기업 간의 합병이다. 종종 이러한 회사는 동일한 시장에서 경쟁하므로 직접적인 라이벌입니다. 그들의 제품이나 서비스는 비슷합니다. 따라서 그들은 동일한 고객을 위해 경쟁하고 있습니다.

수평적 합병의 이점은 분명합니다. 이를 통해 기업은 경쟁을 최소화하여 시장 점유율을 높일 수 있으며 인수한 회사의 수익과 이익은 이제 담당 회사에 돌아갑니다.

이에 대한 한 가지 예는 2012년 Facebook이 Instagram을 인수한 것입니다. 두 소셜 미디어의 거물은 인수가 일어나기 전에 사용자와 데이터 점유율을 놓고 경쟁하는 라이벌이었습니다. 이제 Facebook은 Instagram과 훨씬 더 많은 시장 점유율과 함께 제공되는 데이터를 제어할 수 있습니다. 두 플랫폼 모두 여전히 독립적인 것처럼 실행되지만 이번 합병으로 인해 Facebook은 업계에서 훨씬 더 강력한 기반을 마련하게 되었습니다.

수직 합병

수직적 합병은 동일한 공급망의 다른 단계에 있는 두 회사 간에 발생합니다. 이것의 명백한 예는 회사가 제품 공급업체를 인수하는 것입니다.

제휴 웹사이트의 소유자가 블로그 게시물을 작성하는 데 사용하는 콘텐츠 대행사를 구매하면 수직 합병이 됩니다. 이제는 콘텐츠 제작에 대한 마크업 비용을 지불하는 대신 더 저렴한 가격으로 콘텐츠를 얻을 수 있고 다른 비즈니스에 공급하여 돈을 벌 수도 있습니다. 수직적 합병을 매력적인 전망으로 만드는 동일한 공급망에서 회사를 소유하는 것에는 두 배의 긍정적인 효과가 있습니다.

수평적 합병과 수직적 합병 모두 특히 상당한 규모의 거래에서 정부가 개입할 수 있습니다. 기업에 너무 많은 통제권을 줄 수 있기 때문입니다. 기업이 수직적 합병을 통해 재화의 공급을 통제한다면 경쟁사에 대한 제품의 흐름을 제한할 수 있다. 마찬가지로 수평적 합병은 단일 회사에 너무 많은 영향력을 줄 수 있습니다. 이는 금융 및 미디어 산업의 합병에서 종종 볼 수 있습니다.

동종 합병

동종 또는 제품 확장 합병은 두 회사가 제품은 다르지만 고객 기반이 유사할 때 발생합니다.

은행이 보험 회사를 인수하면 은행은 기존 고객 기반에 또 다른 서비스를 제공할 수 있습니다. 두 회사는 금융 산업에 있으며 은행은 두 가지 상호 유익한 서비스를 판매할 수 있습니다. 고객이 한 서비스나 제품을 구매하기 위해 방문하면 은행은 다른 서비스나 제품을 판매할 수 있습니다. 이것은 회사를 원스톱 숍으로 만들고 소비자에게 편의를 제공합니다. 또한 서비스를 다양화하고 이익을 증가시킵니다.

대기업 합병

대기업 합병은 관련 없는 산업의 두 회사가 합병하는 것입니다.

이것은 다른 유형의 합병만큼 일반적으로 보이지 않으며 회사가 새로운 산업에 진입하는 것이 이상하게 보일 수 있습니다. 이것은 위험을 내포하지만, 이러한 유형의 합병의 주요 이점 중 하나는 회사가 포트폴리오를 확장하고 두 산업에 걸쳐 위험을 분산할 수 있다는 것입니다. 이는 주주들에게 특히 매력적입니다.

회사가 새로운 시장에 진입할 생각이라면 이는 전략적 움직임이 될 수 있습니다. 그들은 처음부터 시작하지 않고 그 안으로 들어갈 수 있습니다. 이에 대한 보상은 기존 고객 기반 및 시장 점유율에 대한 액세스입니다. 그러나 이것은 올바른 운영 절차가 마련되어 있지 않으면 자원을 늘릴 수 있기 때문에 대기업 합병의 위험이기도 합니다.

시장 확장 합병

시장 확장 합병은 동일한 제품을 판매하지만 다른 시장에 있는 두 회사 간에 발생합니다.

자동차 제조업체가 미국에서 유명하지만 다른 지역에는 없고 다른 지역으로 진출하려는 경우 시장 확장 합병을 고려할 수 있습니다. 여기에는 자동차 제조업체가 다른 국가(예: 캐나다)에서 유명한 제조업체와 합병하는 것이 포함됩니다. 합병은 그들이 이제 두 개의 다른 시장에서 두 개의 성공적인 회사를 소유한다는 것을 의미합니다.

이를 통해 다른 회사의 고객 기반과 그에 따른 이익을 획득하여 즉각적인 결과로 새로운 영역에 진입할 수 있습니다. 합병이 없으면 소비자가 자신의 제품에 익숙하지 않거나 다른 곳에 충성도가 있는 시장에서 자신을 확립하는 데 시간과 돈을 소비해야 합니다.

인수합병은 어떻게 이루어지나요?

상상할 수 있듯이 M&A 거래는 복잡할 수 있으며 모든 잠재적 거래를 면밀히 조사해야 합니다. 기업은 종종 인수를 지원하기 위해 M&A 전문가 팀이나 중개 회사를 사용합니다.

프로세스의 첫 번째 부분은 회사의 목표를 설정하고 그들이 합병 또는 인수를 통해 얻고자 하는 것을 이해하는 것입니다.

인수 전략 수립

인수 전략은 회사마다 다릅니다.

인수 목적은 전략적 및 재무적 두 그룹으로 분류됩니다.

전략적 M&A 거래는 기업이 동종 업계에 속한 다른 기업을 대상으로 할 때 발생합니다. 예를 들어, 잘 설립된 회사는 젊지만 빠르게 성장하는 회사를 인수 대상으로 요약할 수 있습니다. 이 젊은 회사는 중요한 경쟁자가 될 수 있지만 포트폴리오에 이를 흡수함으로써 선두를 유지하고 시장 점유율을 강화할 수도 있습니다.

금융 M&A 거래는 일반적으로 외부로 나가 투자 기회를 확보할 수 있는 자금이 있는 회사에서 이루어집니다. 이것은 사모펀드 회사와 가족 사무실에서 볼 수 있는 것인데, 시간이 지남에 따라 투자에 대한 긍정적인 수익을 얻기 위해 자산을 확보하거나 개선하려고 노력할 수 있는 예산이 주어집니다.

순전히 재정적 의도를 가진 거래는 목표 시장이나 제품을 염두에 두지 않을 수 있습니다. 이는 회사를 직접 운영하는 것에 더 가깝기 때문입니다. 대신, 기업은 이익을 모을 수 있도록 이를 통제할 수 있는 사람들을 고용할 것입니다.

밸류에이션이 전부다

M&A 거래의 대상이 확인되었다고 해서 거래가 성사되는 것은 아닙니다. 아직 갈 길이 멀고 밸류에이션에 달려 있다.

때로는 세 가지 다른 평가가 있을 수 있습니다. 구매자, 판매자 및 시장 가치. 판매자가 회사를 평가하는 방법은 일반적으로 판매자가 판매할 의사가 있는지에 대한 표시입니다. 이것이 시장 가치를 설명하고 양 당사자의 중개자 역할을 하기 때문에 중개업체가 때때로 사용되는 이유입니다.

회사가 판매 가능성에 열려 있으면 구매자와 판매자 간의 대화가 시작될 수 있습니다. 여기에서 구매자는 비즈니스에 대한 더 자세한 정보를 찾아 실행 가능한 대상인지 여부를 분석합니다. 구매자가 여전히 관심이 있다면 평가 및 M&A 거래 구성에 대한 협상을 시작할 수 있습니다.

실사 과정

원칙적으로 거래가 수락되면 실사 프로세스가 시작됩니다.

여기서 구매 회사는 가치를 입증하기 위해 평가와 비교하여 판매 회사의 지위를 평가합니다. 계정, 자산, 부채 및 대상 회사 운영의 다른 모든 부분이 분석됩니다. 이것은 M&A 거래를 성사시키거나 파기할 수 있습니다.

M&A 거래를 위한 실사는 시간이 많이 소요되는 과정입니다. 거래가 클수록 더 오래 걸릴 수 있습니다. 발생할 수 있는 모든 질문에 답하기 위해 구매자와 판매자 사이에 오가는 대화가 발생합니다.

거래에 동의하고 판매 후 성공

실사 기간이 큰 문제 없이 완료되고 쌍방이 기꺼이 거래를 진행하면 계약이 작성됩니다.

이는 평가, 거래 구조 및 추가 조건에 대한 최종 합의가 될 것입니다. 큰 거래에는 수익 창출 기간이 포함되는 것이 일반적입니다. 이것은 제안이 가치보다 낮지 만 특정 재정 목표가 충족되면 판매자가 구매 가격을 벌어 들일 수 있는 조항이 있을 것입니다.

계약이 체결되면 팀은 두 회사를 합병하는 작업을 할 수 있습니다.

인수합병에 들어가는 방법

이 기사에서 이미 이야기한 M&A 거래 중 일부는 대부분의 사람들이 달성할 수 없는 것처럼 들릴 것입니다. M&A에 참여한다는 아이디어는 복권에 당첨되지 않는 한 불가능하게 들릴 것입니다.

M&A에 참여할 수 있는 두 가지 주요 방법이 있습니다. 하나는 기존의 경로이고 다른 하나는 이전에 생각해 본 적이 없는 것일 수 있습니다.

M&A 전문가 되기

당신이 사람들의 돈을 다룰 때 당신은 그 일을 증명할 필요가 있습니다.

대부분의 M&A 전문가의 시작은 고등 교육을 통해 자격을 얻는 것입니다. 회계, 재무, 비즈니스 또는 법률을 공부하면 M&A를 전문으로 하는 데 필요한 플랫폼을 제공할 수 있습니다. 자격이 항상 필요한 것은 아니지만 최소한 일종의 인턴십을 거쳐야 합니다.

M&A 회사에서 일하는 것이 모든 사람을 위한 것은 아닙니다. 대차대조표에 대해 알고 있어야 하고, 숫자에 매우 익숙해야 하며, 비즈니스 평가가 어떻게 작동하는지 잘 이해해야 합니다.

사다리를 오르기 위한 경쟁이 치열하므로 원하는 위치에 도달하기 위해 네트워크를 구축하고 많은 악수를 준비하십시오. 흥미 진진한 산업에서 보수가 높은 직업이 될 수 있습니다.

나만의 제국 건설

투자 은행가가 되는 방법을 배우거나 사모펀드 회사에서 일할 수 있지만 모든 사람에게 가능한 것은 아닙니다. 그러나 반드시 이와 같을 필요는 없습니다. M&A에는 자신만의 제국을 만들 수 있는 규모가 있습니다.

디지털 자산의 구축, 구매 및 판매는 큰 사업이 되었습니다. 디지털 자산은 다른 많은 비즈니스 유형 중에서 웹 사이트, Amazon FBA 매장 및 서비스로서의 소프트웨어를 포함하는 온라인 비즈니스에 대한 포괄적인 용어입니다.

대부분의 기업가에게 이것의 매력적인 측면은 오프라인 비즈니스와 비교할 때 온라인 비즈니스에 얼마나 쉽게 접근할 수 있는지입니다. 노트북과 인터넷 연결만 있으면 어디서든 온라인 비즈니스를 운영할 수 있습니다. 또한 디지털 자산의 가치가 확산되기 때문에 비즈니스를 인수하기 위한 진입점을 훨씬 더 쉽게 달성할 수 있습니다.

구매자 페르소나에서 볼 수 있듯이 Newbie Norm으로 시작할 수 있습니다. 이것은 온라인 비즈니스에 대해 거의 알지 못하지만 기꺼이 배우려는 사람입니다. 여기에서 더 활동적인 페르소나까지 작업을 시작할 수 있습니다. Portfolio Paul 수준에 도달하기 시작하면 자신의 M&A 회사를 소유한 것처럼 행동할 수 있습니다. 벌어들인 수익에서 자산을 획득하고 자신만의 디지털 자산 제국을 구축합니다.

여느 때와 마찬가지로, 이것은 당신이 열심히 일하거나 할 수 있는 사람을 고용할 준비를 하는 것과 관련될 것입니다. 성공으로 가는 확실한 방법은 없지만 결과는 매우 유망할 수 있습니다. 콘텐츠 사이트와 Amazon FBA에 게시한 투자 수익률 시리즈는 M&A에 참여하는 방법이 궁금한 경우 고려해야 하는 산업인 이유를 강조합니다.

인수합병에서 확인해야 할 사항

인수합병의 이유는 여러 가지가 있지만 M&A의 가장 큰 이유는 기업의 위상을 높이거나 공고히 하기 위함이다. 이 목표는 M&A 거래를 찾는 동기가 될 것입니다.

이 때문에 기업이 추구하는 대상에는 몇 가지 표적 요소가 있을 것입니다. 대상 거래의 기준은 아래 이유 중 하나일 수도 있고 여러 가지 이점이 있을 수도 있습니다.

저평가된 자산

평가는 해석의 여지가 있는 것입니다. 밸류에이션이 제안하는 것보다 더 나은 성과를 보이는 회사를 발견할 수 있다면 이는 영리한 인수를 의미할 수 있습니다.

회사를 인수하여 실적을 개선할 수 있다고 믿는다면 그것도 가치 있는 투자가 될 것입니다. 회사를 인수하고 성장하는 것은 두 가지 면에서 유익합니다. 첫째, 월별 수익을 늘려 투자 수익을 높일 수 있습니다. 둘째, 당신은 당신이 그것을 사서 당신이 이익을 위해 판매할 수 있도록 평가를 증가합니다.

위험과 보상의 다양화

여러 자산에 위험을 분산하는 것은 현명한 운영 방법입니다. 하나의 비즈니스에 올인하면 성능이 떨어지거나 실패할 경우 노출될 수 있습니다. 비즈니스 포트폴리오를 다양화하면 이러한 위험을 최소화할 수 있습니다.

한 자산의 부정적인 성과가 다른 높은 성과 자산으로 균형을 이루기를 바랍니다. 다양한 산업의 다양한 비즈니스 포트폴리오를 보유하면 특정 산업에 대한 수요가 감소할 경우 하락을 무효화하는 데 도움이 됩니다.

리소스를 과도하게 사용하지 않으려면 이 전략에 주의해서 접근해야 합니다. 새로운 자산을 취득하는 데는 돈과 인력이 필요하며 이것이 현재 자산에서 사라지기 시작하면 계획을 재평가하고 싶을 것입니다.

다각화는 우리가 앞서 이야기한 많은 유형의 인수합병에서도 볼 수 있습니다.

제품 확장 합병은 의존도를 한 제품 라인에서 여러 제품 라인으로 전환하는 데 도움이 됩니다. 이제 두 가지 수입원이 있으며 수요 변화를 설명하기 위해 제품을 다양화하고 있습니다.

시장 확장 합병은 비즈니스가 운영되는 영역을 다각화합니다. 이제 두 시장을 공유하고 제품을 교차 판매하여 더 확장할 수 있는 가능성이 있기 때문에 이는 강력한 움직임입니다.

시장 점유율 확대

회사를 처음부터 구축하는 데는 시간이 걸립니다. 출시 단계의 경우 수익이 발생하지 않을 수 있습니다. 자본이 있는 경우 합병을 통해 이 단계를 건너뛰고 이미 돈을 벌고 있는 자산을 소유할 수 있습니다.

이 전략을 사용하면 시장에서 더 많은 점유율을 구매할 수도 있습니다. 합병을 통해 구축하는 데 수년이 걸릴 수 있는 고객, 영역 및 제품에 즉시 액세스할 수 있습니다.

전략적 합병은 현재 회사의 성공을 높이려는 시도로 사용될 수 있습니다. 경쟁업체를 인수하면 경쟁이 최소화됩니다.

합병 및 인수의 예

일부 합병 및 인수의 규모를 고려할 때 비즈니스 뉴스에 대한 최신 정보가 없으면 종종 레이더에 포착되지 않습니다. 뒤에서 진행되는 많은 작업이 있지만 이것이 항상 성공한다는 의미는 아닙니다.

다음은 M&A 거래가 항상 계획대로 진행되는 것은 아니지만 제대로 수행되면 시장에서 회사의 입지를 크게 강화할 수 있음을 보여주는 몇 가지 예입니다.

구글과 안드로이드

성공적인 인수의 예는 Google이 2005년에 보고된 5천만 달러에 Android를 구매한 것입니다. 지금으로 빠르게 돌아가면 Android는 시장에서 가장 인기 있는 휴대전화 브랜드 중 하나입니다.

인수 당시 Android는 스타트업 출신으로 비교적 알려지지 않은 회사였습니다. 휴대전화 시장이 성장하면서 Google은 Apple과 같은 경쟁업체와 경쟁할 수 있는 기기를 구매할 기회를 포착했습니다.

세계에서 가장 큰 기술 회사 중 하나의 화력을 보유하고 있는 것은 이번 인수를 매우 성공적으로 만드는 데 확실히 도움이 되었습니다. 그러나 이를 통해 회사는 제품을 처음부터 개발하는 데 많은 시간을 절약할 수 있었습니다. 상황이 기술 산업만큼 빠르게 움직이면 Google이 시장에서 벗어나 제품을 만드는 데 시간을 할애할 때마다 손실을 보게 될 것입니다.

디즈니와 픽사

디즈니와 픽사는 그 자체로 어린이 엔터테인먼트의 대명사가 되었습니다. 그리고 2006년 디즈니는 픽사와 74억 달러 규모의 계약을 맺었습니다.

합병이나 인수가 일방적으로 들릴 수 있으며, 계획에 따라 인수를 하는 회사가 더 나은 거래를 하게 됩니다. 이 경우 Disney와 그 플랫폼의 재정적 지원은 Pixar의 생산 속도와 시장성을 그 어느 때보다 높이는 데 도움이 되었습니다. 이것은 완벽한 비즈니스 의미를 지닌 상호 이익이 되는 거래였습니다.

다임러 벤츠와 크라이슬러

실패한 합병의 예로는 자동차 제조업체인 다임러 벤츠와 크라이슬러 간의 합병이 있습니다. 가격은 350억 달러로 1998년 발표 당시 동종 합병 중 최대 규모였습니다.

자동차 산업의 두 거대 기업의 합병은 운영을 간소화하고 성장하는 경쟁자로부터 미국 시장 점유율을 보호하기 위한 것이었습니다. 양측의 인원이 서로 눈을 마주치지 않는 이상 충돌이 발생했습니다. 본질적으로 브랜드는 너무 달랐고 일을 더 효율적으로 만드는 대신 주요 확장 계획을 보류하는 문제를 일으켰습니다.

2007년으로 넘어가면 다임러 벤츠는 크라이슬러를 70억 달러에 곤경에 처한 회사를 전문적으로 다루는 사모펀드 회사에 매각했습니다. 이것은 두 회사를 향상시키기보다는 오히려 지연시킨 평가의 큰 감소였습니다. 이는 모든 M&A 거래가 성공하는 것은 아니라는 점을 증명합니다.

기억해야 할 사항

이 기사를 읽고 나면 이제 합병 및 인수가 무엇인지 이해해야 합니다. M&A 거래의 유형에 대해 배우면 수익성 있는 기회가 있을 때 발견하는 데 필요한 기술을 얻을 수 있습니다.

이 지식에 대한 조치를 취하고 싶다면 M&A의 세계가 10억 달러짜리 거래가 아님을 기억하십시오. 디지털 자산이 M&A 유형의 거래에서 온라인 비즈니스를 사고팔 수 있는 발판이 될 수 있는 방법에 대한 통찰력을 제공했습니다.

어떤 종류의 거래가 제공되는지 확인하려면 당사 마켓플레이스에 가입하거나 추가 정보가 필요한 경우 당사 영업 전문가와 통화를 주선하십시오. 생계를 위해 성공적인 인수합병을 실행하는 백만 달러짜리 포트폴리오의 시작일 수 있습니다.