ما هي قدرة الدين؟ التعريف والحسابات والعوامل التي تؤثر عليه

القدرة على الديون هي مقدار الديون التي يمكن أن تتحملها الشركة دون التأثير سلبًا على استقرارها المالي. بمعنى آخر ، هو الحد الأقصى لمبلغ الدين الذي يمكن للشركة التعامل معه بأمان.

هناك العديد من العوامل التي تؤثر على قدرة الشركة على الديون ، بما في ذلك حجمها ونموذج أعمالها والصناعة. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن تلعب الظروف الاقتصادية دورًا أيضًا. تعد قدرة ديون الشركة أمرًا مهمًا في الاعتبار عندما يتعلق الأمر باتخاذ قرارات مالية ، مثل تحمل المزيد من الديون أم لا. كما أنه عامل رئيسي في التصنيفات الائتمانية ، والذي يمكن أن يؤثر على قدرة الشركة في الحصول على التمويل.

ما هي قدرة الدين؟

التعريف: تُعرّف قدرة الدين على أنها مقدار الدين الذي يمكن أن تتحمله الشركة دون تعريض مركزها المالي للخطر. بعبارة أخرى ، تتيح قدرة الديون للشركة الوفاء بالتزاماتها المالية باستمرار دون التعرض لأية صعوبات تشغيلية.

إنه رقم حاسم لكل من الشركة ودائنيها ، وكذلك أصحاب المصلحة الآخرين. يساعد في تقييم الجدارة الائتمانية للشركة والقدرة على سداد الديون. تساعد نماذج قدرة الديون المؤسسات على فهم مقدار الديون التي يمكنها تحملها ، بناءً على التدفقات النقدية المتوقعة.

يمكن استخدام هذه النماذج لتحديد ما إذا كانت المنظمة لديها القدرة على سداد التزامات ديونها. يمكن أن تساعد نماذج قدرة الديون أيضًا المنظمات على تحديد المصادر المحتملة للتمويل وتقييم المخاطر المرتبطة بتولي ديون إضافية.

أهمية القدرة على الدين

تعد قدرة ديون الشركة عاملاً رئيسياً في تصنيفها الائتماني. تشير القدرة الجيدة للديون إلى أن الشركة يمكنها التعامل مع ديونها دون أي ضغوط ، والتي بدورها ستؤدي على الأرجح إلى تصنيف ائتماني جيد. من ناحية أخرى ، يمكن أن تؤدي قدرة الديون المعدومة إلى انخفاض التصنيف الائتماني وتجعل من الصعب على الشركة الحصول على التمويل.

يستخدم الدائنون قدرة الديون لتقييم قدرة الشركة على سداد ديونها. كما يستخدمونها لتحديد شروط القرض ، مثل معدل الفائدة وفترة السداد. عادة ما تعني قدرة الدين الأعلى شروط قرض أفضل.

العوامل التي تؤثر على القدرة على الديون

هناك العديد من العوامل التي يمكن أن تؤثر على قدرة الشركة على الديون ، بما في ذلك

1. حجم الشركة

عادة ما يكون لدى الشركات الكبيرة قدرة ديون أكبر من الشركات الصغيرة. هذا لأن لديهم عمومًا المزيد من الأصول والتدفقات النقدية لتغطية ديونهم. بالإضافة إلى ذلك ، غالبًا ما تتمتع الشركات الكبيرة بوصول أفضل إلى أسواق رأس المال.

2. نموذج العمل

يمكن أن يؤثر نوع العمل الذي تمارسه الشركة أيضًا على قدرتها على الدين. على سبيل المثال ، عادةً ما يكون لدى الشركات الدورية (مثل تلك الموجودة في تجارة التجزئة أو صناعة الضيافة) قدرة ديون أقل من الشركات غير الدورية (مثل تلك الموجودة في قطاع الرعاية الصحية أو المرافق). وذلك لأن الشركات الدورية أكثر عرضة للتغيرات في الظروف الاقتصادية.

3. الصناعة

يمكن أن تختلف قدرة الديون أيضًا اعتمادًا على الصناعة. بعض الصناعات ، مثل صناعة الأدوية ، أقل خطورة ولديها قدرة ديون أعلى من غيرها ، مثل صناعة النفط والغاز.

4. الظروف الاقتصادية

يمكن للظروف الاقتصادية العامة أن تلعب أيضًا دورًا في القدرة على الديون. على سبيل المثال ، خلال فترة الانكماش الاقتصادي ، قد تضطر الشركات إلى تقليل قدرتها على الدين بسبب انخفاض الإيرادات والتدفق النقدي.

5. نوع الدين

الأنواع المختلفة للديون لها مستويات مختلفة من المخاطر وبالتالي قدرات ديون مختلفة. على سبيل المثال ، الديون المضمونة لديها مخاطر أقل من الديون غير المضمونة وبالتالي لديها قدرة أعلى على الديون.

6. سعر الفائدة

يمكن أن يؤثر سعر الفائدة على الديون على قدرة الشركة على الديون. سيؤدي ارتفاع معدل الفائدة إلى زيادة مقدار الفائدة التي يتعين على الشركة دفعها ، مما يقلل من قدرتها على الدين.

7. مدة الدين

يمكن أن تؤثر مدة الدين أيضًا على قدرة الشركة على الديون. يعني المدى الأطول أنه يتعين على الشركة سداد مدفوعات الديون لفترة أطول من الوقت ، مما يقلل من قدرتها على الدين.

8. جدول السداد

يمكن أن يؤثر جدول السداد أيضًا على قدرة الديون. سيتعين على الشركة التي لديها جدول سداد أقصر أن تسدد مدفوعات الديون بشكل متكرر ، مما يقلل من قدرتها على الدين.

9. الضمان

يمكن أن تؤثر الضمانات المستخدمة لتأمين الديون أيضًا على قدرة الدين. إذا كانت الضمانات ذات قيمة ، فيمكنها توفير مستوى أعلى من الأمان للديون وبالتالي زيادة قدرة الدين.

10. التصنيف الائتماني

يمكن أن يؤثر التصنيف الائتماني للشركة أيضًا على قدرة الديون. يشير التصنيف الائتماني الأعلى إلى انخفاض مخاطر التخلف عن السداد وبالتالي قدرة أعلى على الدين.

كيف يتم استخدام القدرة على الديون

تعد القدرة على الديون عاملاً مهمًا يجب مراعاته عند اتخاذ القرارات المالية ، مثل تحمل المزيد من الديون أم لا. كما أنه عنصر رئيسي في التصنيفات الائتمانية ، والذي يمكن أن يؤثر على قدرة الشركة في الحصول على التمويل.

عادة ما ينظر المحللون إلى مجموعة متنوعة من العوامل عند تقييم قدرة ديون الشركة. وتشمل هذه حجم الشركة ونموذج العمل والصناعة. بالإضافة إلى ذلك ، فإنها تأخذ في الاعتبار الظروف الاقتصادية الحالية.

حساب القدرة على الديون

لا توجد صيغة واحدة للقدرة على الديون يتم استخدامها عالميًا. بدلاً من ذلك ، يستخدم المحللون مجموعة متنوعة من الأساليب لتحديد قدرة الشركة على الديون.

إحدى الطرق الشائعة هي نسبة تغطية خدمة الدين (DSCR). يقيس هذا قدرة الشركة على سداد مدفوعات ديونها ، بناءً على تدفقها النقدي.

طريقة أخرى هي نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D / E) ، والتي تنظر إلى ديون الشركة فيما يتعلق بحقوق الملكية. تشير نسبة الدين إلى حقوق الملكية المرتفعة إلى قدرة دين أقل. يتم استخدام النسبة الحالية أيضًا لقدرة الدين.

ستعتمد صيغة قدرة الدين التي يستخدمها المحلل على العوامل التي يبحث عنها والغرض من التحليل.

على سبيل المثال ، إذا كانوا يقومون بتقييم الجدارة الائتمانية لشركة ما ، فيمكنهم استخدام DSCR. إذا كانوا ينظرون إلى قدرة الشركة على سداد ديونها ، فيمكنهم استخدام نسبة الدين إلى حقوق الملكية.

المقاييس المستخدمة لتحليل قدرة الديون

هناك عدد من المقاييس المختلفة التي يمكن استخدامها لتحديد قدرة الدين. الأكثر شيوعًا هي:

1- نسبة تغطية خدمة الدين (DSCR)

يقيس هذا قدرة الشركة على سداد مدفوعات ديونها ، بناءً على تدفقها النقدي.

2- نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D / E)

هذا ينظر إلى ديون الشركة فيما يتعلق بحقوق الملكية. تشير نسبة الدين إلى حقوق الملكية المرتفعة إلى قدرة دين أقل.

3. النسبة الحالية

يقيس هذا الأصول المتداولة للشركة بالنسبة إلى خصومها المتداولة. تشير النسبة الحالية المرتفعة إلى قدرة أعلى على الدين.

4 - نسبة الدين إلى الأصول (D / A)

هذا ينظر إلى ديون الشركة فيما يتعلق بأصولها. تشير نسبة الدين إلى الأصول المرتفعة إلى قدرة ديون أقل.

5. EBITDA للشركة

الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء. يستخدم هذا المقياس لتقييم قدرة الشركة على خدمة ديونها. كلما ارتفعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ، زادت سعة الديون المتاحة.

6. تغطية الفوائد النقدية

يقيس هذا قدرة الشركة على دفع الفائدة على ديونها من خلال تدفقها النقدي. كلما زادت التغطية ، زادت سعة الديون المتاحة.

7. نسبة تغطية الرسوم الثابتة

يقيس هذا قدرة الشركة على سداد التزامات ديونها ، بما في ذلك مدفوعات الفائدة والأصل ، من خلال تدفقها النقدي. كلما زادت التغطية ، زادت سعة الديون المتاحة.

8. مقاييس الائتمان

هناك عدد من مقاييس الائتمان المختلفة التي يمكن استخدامها لتقييم قدرة الدين. وتشمل هذه نسبة الدين إلى EBITDA ، ونسبة الدين إلى الأصول ، ونسبة الدين إلى حقوق الملكية.

9. نسبة تغطية الفائدة

يقيس هذا قدرة الشركة على دفع الفائدة على ديونها من أرباحها. كلما ارتفعت النسبة ، زادت سعة الديون المتاحة.

10. العائد على الديون

يقيس هذا مقدار الديون التي تمتلكها الشركة بالنسبة إلى قيمتها السوقية. كلما زاد عائد الدين ، انخفضت قدرة الدين.

11. نسبة الدين إلى الدخل

يقيس هذا ديون الشركة بالنسبة لدخلها. كلما ارتفعت نسبة الدين إلى الدخل ، انخفضت قدرة الدين.

12. نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي

يقيس هذا ديون الشركة بالنسبة إلى الناتج المحلي الإجمالي للبلد. كلما ارتفعت نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي ، انخفضت قدرة الدين.

القدرة على الديون غير المستخدمة

سعة الدين غير المستخدمة هي مقدار الدين الذي يمكن أن تتحمله الشركة دون تجاوز قدرتها على الدين. غالبًا ما يشار إلى هذا باسم الإرتفاع.

هناك عدد من الطرق لحساب سعة الديون غير المستخدمة. إحدى الطرق الشائعة هي استخدام نسبة تغطية خدمة الدين (DSCR). يقيس هذا قدرة الشركة على سداد مدفوعات ديونها ، بناءً على تدفقها النقدي.

طريقة أخرى هي استخدام نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D / E). هذا ينظر إلى ديون الشركة فيما يتعلق بحقوق الملكية.

تشير نسبة الدين إلى حقوق الملكية المرتفعة إلى قدرة دين أقل. ستعتمد صيغة قدرة الديون غير المستخدمة على العوامل التي يتم النظر فيها والغرض من التحليل.

القدرة على الديون غير كافية

القدرة غير الكافية للديون هي عندما لا يكون لدى الشركة قدرة ديون كافية للوفاء بالتزاماتها المتعلقة بالديون. يمكن أن يحدث هذا لعدد من الأسباب ، بما في ذلك:

1. تحملت الشركة الكثير من الديون.
2. انخفض التدفق النقدي للشركة.
3. زادت نفقات الشركة.
4. زيادة مدفوعات الفوائد للشركة.

عندما يكون لدى الشركة قدرة ديون غير كافية ، فقد لا تتمكن من سداد مدفوعات ديونها في الوقت المحدد. يمكن أن يؤدي هذا إلى تأخر السداد والتخلف عن السداد وحتى الإفلاس.

قدرة الدين وقيمة المؤسسة

تعد قدرة ديون الشركة أحد العوامل التي يمكن أن تؤثر على قيمة مؤسستها. قيمة المؤسسة هي مجموع ديون الشركة وحقوق المساهمين.

يمكن أن تؤثر قدرة الدين على قيمة المؤسسة بعدة طرق. على سبيل المثال ، إذا كانت الشركة لديها نسبة دين إلى أصول مرتفعة ، فقد تكون أقل جاذبية للمشترين المحتملين لأنها تمتلك قدرة ديون أقل.

بدلاً من ذلك ، إذا كانت الشركة لديها نسبة دين إلى أصول منخفضة ، فقد تكون أكثر جاذبية للمشترين المحتملين لأنها تمتلك قدرة ديون أكبر.

بشكل عام ، الشركات التي لديها قدرة ديون أعلى هي أكثر قيمة من الشركات ذات قدرة الدين المنخفضة. هذا لأن لديهم قدرة أكبر على خدمة ديونهم وتسديد مدفوعات الفائدة.

ما هو مقدار الدين الجيد؟

لا توجد إجابة واحدة تناسب الجميع على هذا السؤال. يعتمد مقدار الدين الذي يمكن أن تتحمله الشركة على ما يلي:

1. نموذج العمل
2. صناعة
3. بحجم
4. الوضع المالي
5. القدرة على الديون

قد تتمكن بعض الشركات من التعامل مع قدر كبير من الديون ، بينما قد تتمكن شركات أخرى من التعامل مع مبلغ صغير فقط. من المهم للشركات تقييم قدرتها على الديون قبل تحمل أي ديون.

نموذج القدرة على الديون

نموذج قدرة الدين هو أداة يمكن استخدامها لتقييم قدرة الشركة على الدين. سيتضمن النموذج عادةً عددًا من المقاييس المختلفة ، مثل نسبة الدين إلى EBITDA ونسبة الدين إلى الأصول.

يمكن استخدام النموذج لتقييم قدرة الشركة على الديون في أي وقت. هذا مفيد للشركات التي تفكر في تحمل ديون جديدة ، وكذلك للشركات التي تخدم الديون بالفعل.

يمكن العثور على نموذج قدرة الدين على الإنترنت أو من مستشار مالي.

استنتاج!

القدرة على الدين هي قدرة الشركة على تحمل الديون دون تجاوز حد ديونها. غالبًا ما يشار إلى هذا باسم الإرتفاع. هناك عدد من العوامل التي يمكن أن تؤثر على قدرة الديون ، بما في ذلك التدفق النقدي ومقاييس الائتمان ونسبة الدين إلى حقوق الملكية.

إنه رقم مهم لكل من الشركة ودائنيها ، وكذلك أصحاب المصلحة الآخرين. في النهاية ما هي أفكارك حول القدرة على الاستدانة؟ اسمحوا لنا أن نعرف في التعليقات أدناه.