Ce este capacitatea de îndatorare? Definiție, calcule și factori care îl afectează

Capacitatea de îndatorare este cantitatea de datorie pe care o companie o poate prelua fără a-i afecta negativ stabilitatea financiară. Cu alte cuvinte, este suma maximă de datorie pe care o poate gestiona în siguranță o companie.

Există mai mulți factori care afectează capacitatea de îndatorare a unei companii, inclusiv dimensiunea, modelul de afaceri și industria acesteia. În plus, condițiile economice pot juca un rol. Capacitatea de îndatorare a unei companii este important de luat în considerare atunci când vine vorba de luarea unor decizii financiare, cum ar fi dacă să-și asume mai multe datorii sau nu. De asemenea, este un factor cheie în ratingurile de credit, care poate afecta capacitatea unei companii de a obține finanțare.

Ce este capacitatea de îndatorare?

Definiție: Capacitatea de îndatorare este definită ca fiind suma de datorie pe care o poate lua o companie fără a-și pune în pericol poziția financiară. Cu alte cuvinte, capacitatea de îndatorare permite unei firme să-și îndeplinească în mod continuu obligațiile financiare fără a suferi dificultăți operaționale.

Este o cifră crucială atât pentru companie, cât și pentru creditorii săi, precum și pentru alte părți interesate. Ajută la evaluarea solvabilității unei companii și a capacității de a plăti datoria. Modelele de capacitate de îndatorare ajută organizațiile să înțeleagă cât de multă datorie își pot permite să își asume, pe baza fluxurilor lor de numerar proiectate.

Aceste modele pot fi utilizate pentru a determina dacă o organizație are capacitatea de a-și rambursa datoriile. Modelele de capacitate de îndatorare pot ajuta, de asemenea, organizațiile să identifice surse potențiale de finanțare și să evalueze riscurile asociate cu asumarea datoriilor suplimentare.

Importanța capacității de îndatorare

Capacitatea de îndatorare a unei companii este un factor cheie în ratingul său de credit. Capacitatea bună de îndatorare indică faptul că o companie își poate gestiona datoriile fără nicio presiune, ceea ce, la rândul său, va avea ca rezultat probabil un rating de credit bun. O capacitate de îndatorare neperformantă, pe de altă parte, poate duce la un rating de credit mai scăzut și poate îngreuna pentru o companie obținerea de finanțare.

Creditorii folosesc capacitatea de îndatorare pentru a evalua capacitatea unei companii de a-și rambursa datoriile. De asemenea, îl folosesc pentru a determina termenii împrumutului, cum ar fi rata dobânzii și perioada de rambursare. O capacitate de îndatorare mai mare înseamnă, de obicei, termeni de împrumut mai buni.

Factorii care afectează capacitatea de îndatorare

Există mai mulți factori care pot afecta capacitatea de îndatorare a unei companii, inclusiv

1. Dimensiunea companiei

Companiile mai mari au de obicei mai multă capacitate de îndatorare decât companiile mai mici. Acest lucru se datorează faptului că, în general, au mai multe active și fluxuri de numerar pentru a-și acoperi datoriile. În plus, companiile mai mari au adesea un acces mai bun la piețele de capital.

2. Modelul de afaceri

Tipul de afaceri în care se află o companie îi poate afecta și capacitatea de îndatorare. De exemplu, întreprinderile ciclice (cum ar fi cele din industria de retail sau ospitalitate) au de obicei o capacitate de îndatorare mai mică decât întreprinderile neciclice (cum ar fi cele din sectorul sănătății sau utilități). Acest lucru se datorează faptului că afacerile ciclice sunt mai susceptibile la schimbări în condițiile economice.

3. Industria

Capacitatea de îndatorare poate varia și în funcție de industrie. Unele industrii, cum ar fi industria farmaceutică, sunt mai puțin riscante și au o capacitate de îndatorare mai mare decât altele, cum ar fi industria petrolului și gazelor.

4. Condiții economice

Condițiile economice generale pot juca, de asemenea, un rol în capacitatea de îndatorare. De exemplu, în timpul unei recesiuni economice, companiile pot fi nevoite să își reducă capacitatea de îndatorare din cauza veniturilor și fluxului de numerar mai scăzut.

5. Tipul de datorie

Diferite tipuri de Datorii au niveluri diferite de risc și, prin urmare, capacități diferite de Datorii. De exemplu, Datoria garantată are un risc mai mic decât Datoria negarantată și, prin urmare, are o capacitate de îndatorare mai mare.

6. Rata dobânzii

Rata dobânzii la datorie poate afecta capacitatea de îndatorare a unei companii. O dobândă mai mare va crește valoarea dobânzii pe care o companie trebuie să o plătească, ceea ce îi va reduce capacitatea de îndatorare.

7. Termenul Datoriei

Termenul Datoriei poate afecta, de asemenea, capacitatea de datorie a unei companii. Un termen mai lung va însemna că o companie trebuie să plătească datorii pentru o perioadă mai lungă de timp, ceea ce îi va reduce capacitatea de datorie.

8. Programul de rambursare

Programul de rambursare poate afecta și capacitatea datoriei. O companie cu un program de rambursare mai scurt va trebui să efectueze plățile datoriilor mai frecvent, ceea ce îi va reduce capacitatea de datorie.

9. Garanția

Garanția care este utilizată pentru a garanta Datoria poate afecta și capacitatea de datorie. Dacă garanția este valoroasă, aceasta poate oferi un nivel mai ridicat de securitate pentru Datorie și, prin urmare, poate crește capacitatea datoriei.

10. Evaluarea creditului

Ratingul de credit al unei companii poate afecta, de asemenea, capacitatea de îndatorare. Un rating de credit mai ridicat indică un risc mai scăzut de neplată și, prin urmare, o capacitate de îndatorare mai mare.

Cum este utilizată capacitatea de îndatorare

Capacitatea de îndatorare este un factor important de luat în considerare atunci când luați decizii financiare, cum ar fi dacă să vă asumați mai multe datorii sau nu. Este, de asemenea, un ingredient cheie în ratingurile de credit, care poate afecta capacitatea unei companii de a obține finanțare.

De obicei, analiștii se uită la o varietate de factori atunci când evaluează capacitatea de îndatorare a unei companii. Acestea includ dimensiunea companiei, modelul de afaceri și industria. În plus, acestea țin cont și de condițiile economice actuale.

Calculul capacității de îndatorare

Nu există o singură formulă de capacitate de îndatorare care să fie utilizată universal. În schimb, analiștii folosesc o varietate de metode pentru a determina capacitatea de îndatorare a unei companii.

O metodă comună este rata de acoperire a serviciului datoriei (DSCR). Aceasta măsoară capacitatea unei companii de a-și plăti datoria, pe baza fluxului său de numerar.

O altă metodă este raportul Debt-to-equity (D/E), care analizează Datoria unei companii în raport cu capitalul propriu. Un raport mai mare datorie-capital propriu indică o capacitate mai mică de îndatorare. Raportul actual este utilizat și pentru capacitatea de îndatorare.

Formula de capacitate a datoriei pe care o folosește un analist va depinde de factorii pe care îi analizează și de scopul analizei.

De exemplu, dacă evaluează bonitatea unei companii, pot folosi DSCR. Dacă se uită la capacitatea unei companii de a-și rambursa datoriile, ei pot utiliza raportul Datorie/Capital propriu.

Valori utilizate pentru analiza capacității de datorie

Există o serie de valori diferite care pot fi utilizate pentru a determina capacitatea de îndatorare. Cele mai frecvente sunt:

1. Rata de acoperire a serviciului datoriei (DSCR)

Aceasta măsoară capacitatea unei companii de a-și plăti datoria, pe baza fluxului său de numerar.

2. Raportul datorie-capital propriu (D/E)

Aceasta analizează Datoria unei companii în raport cu capitalul propriu. Un raport mai mare datorie-capital propriu indică o capacitate mai mică de îndatorare.

3. Raportul curent

Aceasta măsoară activele curente ale unei companii în raport cu pasivele sale curente. Un raport de curent mai mare indică o capacitate de îndatorare mai mare.

4. Raportul datorie/active (D/A)

Aceasta analizează Datoria unei companii în raport cu activele sale. Un raport mai mare datoria-active indică o capacitate mai mică de îndatorare.

5. EBITDA al companiei

Câștigurile înainte de dobânzi, impozite, depreciere și amortizare. Această măsură este utilizată pentru a evalua capacitatea unei companii de a-și deservi Datoria. Cu cât EBITDA este mai mare, cu atât este disponibilă mai multă capacitate de îndatorare.

6. Acoperirea dobânzii în numerar

Aceasta măsoară capacitatea unei companii de a plăti dobânda datoriei sale cu fluxul de numerar. Cu cât acoperirea este mai mare, cu atât este disponibilă mai multă capacitate de îndatorare.

7. Rata de acoperire a încărcăturii fixe

Aceasta măsoară capacitatea unei companii de a-și plăti obligațiile de datorie, inclusiv plățile de dobândă și principal, cu fluxul de numerar. Cu cât acoperirea este mai mare, cu atât este disponibilă mai multă capacitate de îndatorare.

8. Valori de credit

Există o serie de valori de credit diferite care pot fi utilizate pentru a evalua capacitatea de datorie. Acestea includ raportul datorie/EBITDA, raportul datorie/active și raportul datorie/capital propriu.

9. Rata de acoperire a dobânzii

Aceasta măsoară capacitatea unei companii de a plăti dobânda datoriei sale cu câștigurile sale. Cu cât raportul este mai mare, cu atât este disponibilă mai multă capacitate de îndatorare.

10. Randamentul datoriei

Aceasta măsoară valoarea datoriei pe care o are o companie în raport cu valoarea sa de piață. Cu cât randamentul datoriei este mai mare, cu atât capacitatea de îndatorare este mai mică.

11. Raportul datorie-venit

Aceasta măsoară datoria unei companii în raport cu veniturile sale. Cu cât este mai mare raportul datorie-venit, cu atât capacitatea de îndatorare este mai mică.

12. Raportul datorie/PIB

Aceasta măsoară datoria unei companii în raport cu PIB-ul țării. Cu cât este mai mare raportul Datorie/PIB, cu atât capacitatea de îndatorare este mai mică.

Capacitatea de îndatorare neutilizată

Capacitatea de datorie neutilizată este suma de datorie pe care o companie o poate prelua fără a-și depăși capacitatea de datorie. Acest lucru este adesea denumit spațiu pentru cap.

Există mai multe moduri de a calcula capacitatea de datorie neutilizată. O metodă comună este utilizarea ratei de acoperire a serviciului datoriei (DSCR). Aceasta măsoară capacitatea unei companii de a-și plăti datoria, pe baza fluxului său de numerar.

O altă metodă este utilizarea raportului datorie-capital propriu (D/E). Aceasta analizează Datoria unei companii în raport cu capitalul propriu.

Un raport mai mare datorie-capital propriu indică o capacitate mai mică de îndatorare. Formula pentru capacitatea de datorie neutilizată va depinde de factorii care sunt luați în considerare și de scopul analizei.

Capacitate insuficientă de îndatorare

Capacitatea de îndatorare insuficientă este atunci când o companie nu are suficientă capacitate de îndatorare pentru a-și îndeplini obligațiile de îndatorare. Acest lucru se poate întâmpla din mai multe motive, printre care:

1. Compania a luat prea multe datorii.
2. Fluxul de numerar al companiei a scăzut.
3. Cheltuielile companiei au crescut.
4. Plățile de dobânzi ale companiei au crescut.

Atunci când o companie are o capacitate insuficientă de datorie, este posibil să nu poată efectua plățile datoriei la timp. Acest lucru poate duce la plăți întârziate, neplate și chiar faliment.

Capacitatea de îndatorare și valoarea întreprinderii

Capacitatea de îndatorare a unei companii este un factor care îi poate afecta valoarea întreprinderii. Valoarea întreprinderii este suma datoriilor și capitalurilor proprii ale unei companii.

Capacitatea de îndatorare poate afecta valoarea întreprinderii în mai multe moduri. De exemplu, dacă o companie are un raport mare datorie/active, aceasta poate fi mai puțin atractivă pentru potențialii cumpărători, deoarece are o capacitate de îndatorare mai mică.

Alternativ, dacă o companie are un raport de datorie/active scăzut, aceasta poate fi mai atractivă pentru potențialii cumpărători, deoarece are mai multă capacitate de îndatorare.

În general, companiile cu o capacitate de îndatorare mai mare sunt mai valoroase decât companiile cu o capacitate de îndatorare mai mică. Acest lucru se datorează faptului că au mai multe capacități de a-și deservi Datoria și de a plăti dobânzi.

Cât de multă datorie este bună?

Nu există un răspuns unic la această întrebare. Suma datoriei pe care o poate prelua o companie va depinde de:

1. Model de afaceri
2. Industrie
3. mărimea
4. Starea financiară
5. Capacitatea de îndatorare

Unele companii pot gestiona o sumă mare de datorii, în timp ce altele pot face față doar unei sume mici. Este important ca companiile să își evalueze capacitatea de îndatorare înainte de a-și asuma orice datorii.

Șablon de capacitate de datorie

Un șablon de capacitate de îndatorare este un instrument care poate fi utilizat pentru a evalua capacitatea de îndatorare a unei companii. Șablonul va include de obicei o serie de valori diferite, cum ar fi raportul datorie-EBITDA și raportul datorie-active.

Șablonul poate fi folosit pentru a evalua capacitatea de îndatorare a unei companii în orice moment. Acest lucru este util pentru companiile care intenționează să își asume datorii noi, precum și pentru companiile care deja deservesc Datorii.

Un șablon de capacitate de datorie poate fi găsit online sau de la un consilier financiar.

Concluzie!

Capacitatea de îndatorare este capacitatea unei companii de a-și asuma datoria fără a-și depăși limita de datorie. Acest lucru este adesea denumit spațiu pentru cap. Există o serie de factori care pot afecta capacitatea datoriei, inclusiv fluxul de numerar, valorile de credit și raportul datorie-capital propriu.

Este o figură importantă atât pentru companie, cât și pentru creditorii săi, precum și pentru alte părți interesate. În cele din urmă, ce părere aveți despre capacitatea de îndatorare? Spune-ne în comentariile de mai jos.