Konglomera – Tanımı, Faydaları ve Örnekler

Bir holding, birçok küçük işletmeden oluşan büyük, çeşitli bir şirkettir. Holdingler genellikle dünyanın farklı yerlerinde faaliyet gösteren farklı endüstrilerdeki şirketlerden oluşur. Konglomeralar, ölçek ekonomileri, daha fazla finansal istikrar ve yeni pazarlara erişim dahil olmak üzere bir dizi avantaj sunar.

Bir şirket, birkaç farklı işletmeden oluşan bir holdingdir. Bir şirket, bir holding içinde bağımsız olarak faaliyet gösteren çok sayıda küçük şirketin önemli bir bölümünü kontrol etmektedir. Birleşme ve devralmalar bir holding kurmanın iki yoludur. Ana şirket, çeşitli endüstriyel sektörlerde çeşitlendirilmiş bir holding haline gelerek, tek pazar riskine maruz kalmasını azaltabilir. Ekonomistler, holdinglerin düzgün çalışamayacak kadar büyüyebileceği konusunda uyarıyor.

Konglomera nedir?

Bir holding, General Electric ve NBC Universal gibi, aynı kurumsal çatı altında farklı sektörlerde faaliyet gösteren birden fazla ticari girişimi içeren çok sektörlü bir şirkettir. Genellikle büyük ve çok ulusludurlar.

Başka bir deyişle, çeşitli mal ve hizmetleri satmak için farklı birleşik şirketlerden oluşan bir şirket, holding olarak bilinir. Bir holding, bazen devralmalar veya birleşmeler (veya her ikisi) yoluyla birleştirilmiş birkaç farklı şirketi içerdiğinden "şemsiye şirket" olarak anılır. Holdinglerin çoğu, her zaman bağlantılı olmayan çeşitli ürün ve hizmetler sunar.

Örneğin Walt Disney Company, eğlence, parklar, tatil köyleri ve tüketici ürünleri endüstrilerinde işletmelerin sahibi ve işletmecisi olan bir medya holdingidir.

Konglomera Anlamı

Başarılı bir holding, parçaları çeşitli sektörlerde faaliyet gösteren birkaç küçük bağımsız şirketten oluşan bir şirkettir. Her bağlı işletme, holding içindeki diğer bölümlerden bağımsız olarak çalışır, ancak bu bağlı kuruluşların yöneticileri, ana şirketteki çeşitli işleri denetlemekten ve hepsinin iyi performans gösterdiğinden emin olmaktan sorumlu olan üst düzey yönetim ekibine rapor verir. Bir tüzel kişilik, sahiplerinden ayrı bir varlığı olan bir şirket veya kuruluş olarak da orada olabilir.

Bu nedenle birçok holding, çok uluslu ve çok endüstrili organizasyonlardır. Bir dizi farklı girişime katılmak, bir holdingin tek bir pazarda olmakla ilişkili riskleri çeşitlendirmesine yardımcı olabilir. Bunu yapmak, ana şirketin daha az insan gücü gerektirirken aynı zamanda operasyonel maliyetlerden tasarruf etmesine de yardımcı olabilir.

Ancak, böyle bir firmanın hantal ve verimsiz hale geldiği zamanlar vardır. Bunu halletmek için, şirket elindeki varlıkları satabilir. “Büyük şirket hastalığı” buna denir. Bugün, imalattan medyaya ve gıdaya kadar çok çeşitli türlerde daha uzmanlaşmış holdingler var. Bir gazete şirketi, kitap yayıncılarını satın almadan önce televizyon ve radyo istasyonları satın alarak işe başlayabilir. Patates cipsi, bir gıda holdingi tarafından sunulan ilk ürün olabilir.

Firma, bir meşrubat firması satın alarak çeşitlendirmeye karar verebilir, ardından farklı türde havayla kızartılmış atıştırmalıklar üreten diğer firmaları satın alarak büyüyebilir. Bu nedenle, kümelenme terimi, bir ana firma yan kuruluşlar edinmeye başladığında bir holdingin oluşturulduğu prosedürü ifade eder.

Gruplaşmanın Farklı Yolları

Konglomera çeşitlendirme, büyük şirketler tarafından işlerini yeni ve ilgisiz sektörlere genişletmek için kullanılan bir stratejidir. Bu, şirketin mevcut işleriyle mutlaka ilgili olmayan daha küçük şirketler satın alınarak yapılır. Medya holdingleri bu tür çeşitlendirmeye iyi bir örnektir. Bu şirketler genellikle televizyon, radyo, film ve internet gibi farklı sektörlerde faaliyet gösteren birkaç küçük şirkete sahiptir.

Şirketlerin holdingleşme yollarından bazıları:

1. Satın Almalar

Holdingler genellikle, bir şirketin başka bir şirkette kontrol hissesini satın aldığı satın almalar yoluyla oluşturulur. Hedef şirket daha sonra holdingin bir yan kuruluşu olur.

Popüler bir satın alma örneği, enerji sektöründe bulunabilir. Ekim 2016'da Exxon Mobil Corporation (XOM), Papua Yeni Gine'de varlıkları bulunan bir petrol ve gaz arama ve üretim şirketi olan InterOil Corporation'ı (IOC) 2,5 milyar dolara satın alacağını duyurdu. Anlaşma, Exxon'a dünyanın en büyük gelişmemiş doğal gaz alanlarından birinde kontrol hissesi verdi.

2. Greenfield Girişimleri

Konglomeralar, bir şirketin mevcut bir tesisi satın almak yerine sıfırdan yeni bir tesis inşa etmesi anlamına gelen yeşil alan girişimleri yoluyla da bir araya gelebilir.

Örneğin, 2014 yılında Walmart (WMT), Teksas'ta 500'den fazla iş yaratacak yeni bir dağıtım merkezi inşa edeceğini duyurdu.

3. Birleşmeler

Konglomeralar, yaklaşık olarak eşit büyüklükteki iki şirketin yeni bir şirket oluşturmak üzere bir araya gelmesiyle meydana gelen birleşmeler yoluyla da oluşturulabilir.

Conglomerate birleşmesine bir örnek, Aralık 2015'te duyurulan Dow Chemical ve DuPont'un birleşimidir. İki şirket, her iki şirketin hissedarlarına eşit olarak sahip olacak yeni bir şirket olan DowDuPont Inc.'i (DWDP) oluşturmak üzere birleşti.

4. Ortak Girişimler

Konglomeralar, iki şirketin bir araya gelerek her iki firmanın ortak sahip olduğu yeni bir şirket oluşturmak için bir araya gelmesiyle ortaya çıkan ortak girişimler yoluyla da oluşturulabilir.

2014 yılında General Electric (GE) ve demiryolu taşımacılığında uzmanlaşmış bir Fransız şirketi olan Alstom, demiryolu işlerini birleştirecek bir ortak girişim kurduklarını duyurdular. GE Alstom olarak bilinen yeni şirket, hem GE hem de Alstom'un ortak mülkiyetindeydi.

5. Genişletmeler

Bir şirket faaliyetlerini yeni pazarlara veya endüstrilere genişlettiğinde de holdingler oluşturulabilir.

Örneğin, 2014 yılında Amazon (AMZN), Amazon Web Services (AWS) bulut bilişim işini yeni bir GovCloud bölgesi ile devlet sektörüne genişleteceğini duyurdu.

6. Uzantılar

Bir şirket faaliyetlerini yeni ürün hatlarına veya hizmetlere genişlettiğinde de holdingler oluşturulabilir.

Örneğin, 2013 yılında General Motors (GM), yeni bir elektrikli bisiklet serisinin lansmanı ile Chevrolet markasını bisiklet pazarına genişleteceğini duyurdu.

Konglomeraların Faydaları

Holdingler, ana şirketlerine birçok avantaj sunar. En önemli faydalarından biri, tek bir pazarda olmanın getirdiği riskleri çeşitlendirmeleridir. Borsada portföy çeşitlendirmesi olarak anlaşılır.

Bunu yapmak, ana şirketin daha az insan gücü gerektirirken aynı zamanda operasyonel maliyetlerden tasarruf etmesine de yardımcı olabilir. Şimdi holdingleşmenin bazı temel faydalarına bir göz atalım-

1. Risklerin çeşitlendirilmesi

Holdingler, ana şirketlerine risklerin çeşitlendirilmesini sağlar. Bunun nedeni, bir holdingin genellikle farklı pazarlarda faaliyet gösteren bir dizi farklı yan kuruluştan oluşmasıdır. Sonuç olarak, tek bir pazarda olmanın getirdiği riskler çeşitlenmektedir. Bu, ana şirket için bir sigorta poliçesi olarak görülebilir, çünkü bir yan kuruluşun performansı diğerinin performansını dengeleyebilir.

2. Ölçek ekonomileri

Holdingler de ölçek ekonomilerinden yararlanabilir. Holdingler de ölçek ekonomilerinden yararlanabilir. Büyük şirketler genellikle sermaye piyasalarına daha fazla erişime sahiptir ve araştırma ve geliştirme maliyetlerini çok sayıda işletmeye yayabilir. Holdingler ayrıca, yeni pazarlara girmek için mevcut kaynakları ve yetenekleri kullanabildikleri için işlerini çeşitlendirmeyi daha kolay bulabilirler.

3. Yeni pazarlara ve teknolojilere erişim

Holdinglerin ayrıca yeni pazarlara ve teknolojilere erişimi vardır. Bunun nedeni, farklı yan kuruluşların farklı pazarlarda faaliyet göstermesi ve büyük şirketi diğer sektörlere daha fazla girme ve kârlılığı artırma konusunda güçlendirmesidir. Sonuç olarak, holding, bağlı ortaklıkları aracılığıyla yeni pazarlara ve teknolojilere erişebilir ve çok sayıda hissedarı olabilir.

4. Sinerjiler

Holdingler de sinerjilerden yararlanabilir. Sinerji, iki işletme bir araya gelip kaynakları, fikirleri veya bilgileri paylaşarak verimlilik veya maliyet tasarrufu sağladığında yaratılır.

5. Daha az insan gücü

Konglomeralar, holding olmayan şirketlerden daha az insan gücü gerektirir. Konglomeralar, holding olmayan şirketlerden daha az insan gücü gerektirir. Bunun nedeni, bir holdingin tek bir çatı altında birçok farklı iş türüne sahip olabilmesidir; bu, şirket için çalışan farklı becerilere sahip birçok farklı insan olduğu anlamına gelir.

Konglomeraların Dezavantajları

Konglomeraların bir takım dezavantajları da vardır. En önemli dezavantajlarından biri, çok karmaşık ve yönetilmesi zor olabilmeleridir. Bunun nedeni, holdinglerin genellikle farklı pazarlarda faaliyet gösteren çok sayıda farklı yan kuruluşa sahip olmasıdır. Sonuç olarak, holding, tüm yan kuruluşlarını etkin bir şekilde yönetmekte zorlanabilir.

Holdinglerin bir diğer dezavantajı, holding olmayan şirketlerden daha az verimli olabilmeleridir. Bunun nedeni, holdinglerin genellikle farklı pazarlarda faaliyet gösteren çok sayıda farklı yan kuruluşa sahip olmasıdır. Sonuç olarak, holding, maliyetlerden tasarruf etmek için ölçek ekonomilerini kullanmakta zorlanabilir.

Son olarak, holdingler, holding olmayan şirketlere göre değişime daha az duyarlı olabilir. Bunun nedeni, holdinglerin genellikle farklı pazarlarda faaliyet gösteren çok sayıda farklı yan kuruluşa sahip olmasıdır. Sonuç olarak, holding, piyasadaki değişikliklere cevap vermekte zorlanabilir.

Konglomerasyonda Sinerji Teorisi

Sinerji teorisi, genellikle konglomera yapılarının faydalarını açıklamak için kullanılır. Sinerji, tek tek varlıkların değerlerinin toplamından daha büyük olan, birlikte çalışan iki veya daha fazla varlığın değer yaratmasıdır.

Holdingler, maliyetlerden tasarruf etmek için yan kuruluşları arasındaki sinerjiden yararlanabilir. Örneğin, bir holdingin otomobil üreten bir yan kuruluşu ve lastik üreten başka bir yan kuruluşu olabilir. Holding, maliyetlerden tasarruf etmek için bu iki yan kuruluş arasındaki sinerjiyi kullanabilir.

Ayrıca, yeni pazarlara ve teknolojilere erişim sağlamak için yan kuruluşları arasındaki sinerjiden de yararlanırlar. Yukarıda bahsedilen iki yan kuruluş, holdinglerin yeni pazarlara ve teknolojilere erişmesine yardımcı olabilir. Aynı şekilde, büyük holdingler, ölçek ekonomileri yaratmak, riskleri çeşitlendirmek ve ticari çıkarlarına göre yeni ürün ve hizmetler yaratmak için yan kuruluşları arasındaki sinerjiden daha fazla yararlanır.

5 Konglomera Örnekleri

Dünyadaki popüler holding örneklerinden bazıları şunlardır:

1. GE

General Electric, dünyanın en büyük holdinglerinden biridir. GE'nin farklı pazarlarda faaliyet gösteren bir dizi yan kuruluşu vardır. Bu yan kuruluşlar arasında GE Aviation, GE Healthcare, GE Capital ve GE Industrial Solutions yer almaktadır. Yatırımcılar için GE tarafından etkin bir şekilde gerçekleştirilen geleceğe yönelik beklentileri doğru bir şekilde değerlendirmek için kurumlar arası sinerjiyi hesaba katmak giderek daha önemli hale geliyor. İştirakleri arasındaki sinerjiden yararlanarak maliyetleri düşürmeyi ve yeni pazarlara ve teknolojilere erişim sağlamayı başardı.

2. Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway, farklı pazarlarda faaliyet gösteren bir dizi yan kuruluşa sahip başka bir holdingdir. Bu yan kuruluşlar arasında GEICO, BNSF Demiryolu ve Berkshire Hathaway Energy bulunmaktadır. Berkshire Hathaway, hissedarları için değer yaratmak için yan kuruluşları arasındaki sinerjiyi kullanmayı başardı. Örneğin, Berkshire Hathaway, yan kuruluşları arasındaki sinerjiyi maliyetlerden tasarruf etmek ve yeni pazarlara ve teknolojilere erişim sağlamak için kullanabildi.

3. 3 milyon

3M, farklı pazarlarda faaliyet gösteren çok sayıda yan kuruluşu olan bir holdingdir. Bu bağlı kuruluşlar 3M Health Care, 3M Automotive ve 3M Industrial'ı içerir. 3M, hissedarları için değer yaratmak için yan kuruluşları arasındaki sinerjiyi kullanabilmiştir. Ayrıca iştirakleri arasındaki sinerjiyi maliyet tasarrufu ve yeni pazarlara ve teknolojilere erişim için kullanmada da etkili olmuştur.

4. Fiat Chrysler

Fiat Chrysler, farklı pazarlarda faaliyet gösteren bir dizi yan kuruluşa sahip bir holdingdir. Bu yan kuruluşlar arasında Ferrari, Maserati ve Fiat Chrysler Automobiles bulunmaktadır. Ayrıca, iştirakleri arasındaki hissedarlar için değer yaratan sinerjiyi de değerlendirmeyi başarmıştır.

5. Dongfeng Motoru

Dongfeng Motor, farklı pazarlarda faaliyet gösteren bir dizi yan kuruluşa sahip bir holdingdir. Bu yan kuruluşlar arasında Dongfeng Nissan, Dongfeng Renault ve Dongfeng Peugeot Citroen bulunmaktadır. Dongfeng Motor, hissedarları için değer yaratmak için yan kuruluşları arasındaki sinerjiyi kullanmayı başardı.

Çok uluslu holding

Uluslararası bir holding, birbiriyle ilgisiz işletmeler aracılığıyla birden fazla ülkede faaliyet gösteren bir holdingtir. Çok uluslu bir holding, ölçek ekonomilerinden ve birden fazla pazarda faaliyet gösterme yeteneğinden yararlanabilir. Çok uluslu holdinglerin popüler örneklerinden bazıları şunlardır:

1. Sony

Sony, farklı pazarlarda faaliyet gösteren çok sayıda yan kuruluşu olan çok uluslu bir holdingdir. Bu yan kuruluşlar arasında Sony Electronics, Sony Mobile ve Sony Pictures bulunmaktadır. Sony, hissedarları için değer yaratmak için yan kuruluşları arasındaki sinerjiyi kullanabildi. Örneğin Sony, maliyetlerden tasarruf etmek ve yeni pazarlara ve teknolojilere erişim sağlamak için yan kuruluşları arasındaki sinerjiyi kullanabildi.

2. bal kuyusu

Honeywell, farklı pazarlarda faaliyet gösteren çok sayıda yan kuruluşu olan çok uluslu bir holdingdir. Bu yan kuruluşlar arasında Honeywell Aerospace, Honeywell Automation ve Honeywell Building Solutions bulunmaktadır. Honeywell, hissedarları için değer yaratmak için yan kuruluşları arasındaki sinerjiyi kullanabilmiştir.

3. Boeing

Boeing, farklı pazarlarda faaliyet gösteren çok sayıda yan kuruluşu olan çok uluslu bir holdingdir. Bu yan kuruluşlar arasında Boeing Ticari Uçaklar, Boeing Savunma, Uzay ve Güvenlik ve Jeppesen bulunmaktadır.

Çözüm!

Sonuç notunda, holdinglerin, altlarında çok sayıda yan kuruluşu olan büyük işletmeler olduğu ve holdinglerin kendilerine göre artıları ve eksileri olduğu söylenebilir.

Bazı holdingler, hissedarları için değer yaratmak için yan kuruluşları arasındaki sinerjiyi kullanabilirken, bazıları bu kadar çok farklı işi bir arada yürütmekte güçlük çekiyor. Her neyse, holdinglerin herhangi bir ülkenin ekonomisinde çok önemli bir rol oynadığı inkar edilemez.

Son olarak, Conglomeraates hakkındaki düşünceleriniz nelerdir? Sizce ekonomi için iyi mi kötü mü? Aşağıdaki yorumlarda bize bildirin.