债务资本市场——定义、类型、优缺点

已发表: 2022-12-09

债务资本市场 (DCM) 是公司和政府的主要资金来源。 它们为发行人提供了一种通过向投资者出售债务证券来筹集债务融资的方式。 债务市场也是投资者流动性的主要来源，提供买卖债务证券的场所。

债务市场由许多不同类型的债务证券组成，包括债券、票据和商业票据。 这些债务证券由公司和政府以各种不同的货币发行。 债务市场还包括许多不同类型的投资者，包括银行、保险公司、养老基金和对冲基金。

目录

什么是债务资本市场？

定义：债务资本市场被定义为交易债务证券的市场，因此政府和公司可以筹集资金。 债务证券是代表对发行人未来现金流的债权的债务工具。 最常见的债务证券类型是公司债券，它们是具有固定到期日和利率的债务工具。

债务市场为发行人提供了一种通过向投资者出售债务证券来筹集债务融资的途径。 债务市场也是投资者流动性的主要来源，提供买卖债务证券的场所。 债务资本市场是全球金融体系的重要组成部分。

债务资本市场 (DCM) 是为固定收益市场提供融资解决方案的投资银行部门。 它提供广泛的产品和服务，包括交易债务证券、发行和配售债务工具，以及提供有关资本结构和融资策略的建议。 债务资本市场团队与银行内部的股票市场、企业融资和其他部门密切合作，为金融机构的客户提供全面的融资解决方案。

债务资本市场投资银行业务

债务资本市场投资银行业务是一种专注于债务证券市场的投资银行业务。 债务证券是债务工具，例如债券和票据。 债务证券通常由公司发行以筹集资金。

固定收益市场活动近年来一直很活跃，债务资本市场团队在帮助客户筹集资金和管理市场风险敞口方面发挥了关键作用。

为什么要投资债务资本市场？

债务市场为投资者提供了许多好处。

  1. 首先，债务证券提供固定回报，可以提供投资组合的稳定性。
  2. 其次，债务证券的风险通常低于股本证券。 这是因为即使公司经营不善，债务证券的发行人通常也需要支付利息。
  3. 第三，债务证券为投资者提供了分散投资组合的机会。 这是因为债务证券通常由不同行业和国家的不同类型的发行人发行。

投资债务资本市场有哪些风险？

投资于债务资本市场的风险

投资债务证券并非没有风险。 最常见的风险是利率风险、信用风险和流动性风险。

利率风险是指债务证券的价值会随着利率上升而下降的风险。 这是因为当利率上升时，就购买力而言，债务证券的息票支付价值会降低。

信用风险是债务证券的发行人违约的风险。 这意味着投资者将不会收到所欠的全部利息和本金。 流动性风险是投资者无法以反映其真实价值的价格出售债务证券的风险。 如果买家很少，就会发生这种情况

什么是债务资本市场 (DCM) 集团？

债务资本市场 (DCM) 小组负责直接向公司发行人提供有关为收购筹集债务、现有债务再融资或债务重组的指导。

他们还与债务投资者合作配售新的债务证券。 一般来说，DCM 小组将由许多不同的专业人士组成，包括银行家、律师和会计师。

DCM 小组的作用是就债务证券的发行向发行人提供建议。 这包括有关要发行的债务证券类型、发行时间以及债务证券发行价格的建议。

DCM 小组还将与债务投资者合作发行新的债务证券。 这包括为债务证券寻找潜在投资者和谈判销售条款。

DCM 团队 vs ECM 团队

DCM团队和ECM（股权资本市场）团队都是在债务资本市场工作的专业人士。 但是，两者之间存在一些关键差异。

首先，DCM 团队专注于为发行人提供债务证券发行方面的建议，而 ECM 团队则专注于为发行人提供股权证券发行方面的建议。

其次，DCM 团队通常由银行家、律师和会计师组成，而 ECM 团队通常由投资银行家组成。

第三，DCM 团队通常与企业发行人合作，而 ECM 团队通常与政府和其他公共部门组织合作。

什么是债务证券？

债务证券是一种债务工具，代表对发行人未来现金流的索取权。 最常见的债务证券类型是债券和票据。

债券是具有固定期限（通常为 10 年或更长时间）的债务证券。 债券持有人定期支付利息，称为息票，直到债券到期。 到期时，债券持有人将获得债券面值的报酬。

票据是到期期限较短的债务证券，通常为 5 年或更短。 票据通常不定期支付利息。 相反，利息在到期时与票据的面值一起支付。

什么是债务安全评级？

债务安全评级是信用评级机构对债务发行人信用状况的评估。 债务安全评级通常用字母等级表示，A 是最高质量，D 是最低质量。 评级较高的债务证券被认为比评级较低的债务证券更具信誉。

什么是债务发行人？

债务发行人是通过发行债务证券筹集资金的实体。 债务发行人可以是公司或政府实体。 公司债务发行人是发行债务证券为其运营融资的公司。 政府债务发行人是发行债务证券为其活动融资的政府或其他公共部门组织。

什么是债务投资者？

债务投资者是通过购买债务证券向债务发行人提供资金的实体。 债权投资者可以是机构投资者，也可以是个人投资者。 机构投资者是投资于债务证券的大型组织，例如银行和保险公司。 个人投资者是通过券商或投资顾问购买债券的小投资者，例如散户投资者。

债务资本市场交易的常见类型

一些常见的债务资本市场交易类型包括：

  1. 收购的债务融资
  2. 现有债务的再融资
  3. 债务重组
  4. 发行新债务证券

普通债务资本市场产品

一些常见的债务资本市场产品包括

  1. 债券
  2. 笔记
  3. 贷款
  4. 信贷便利等

债券分类

债券分类

债券是债务资本市场公司提供的两种主要债务证券之一。 债券包含各种不同的证券，具有不同的风险回报概况和特征。 一些常见的债券类型是——

1. 投资级债券

这些债券的债务评级为标准普尔 BBB 或更高或穆迪 Baa3 或更高。 投资级债券被认为风险相对较低。

2、高收益债券

这些债券的债务评级为标准普尔的 BB 或更低或穆迪的 Ba1 或更低。 高收益债券被认为是高风险的。

3、政府债券

这些是由政府实体发行的债券。 政府债券被认为风险相对较低。

4、市政债券

这些是由市政当局（例如城市或县）发行的债券。 市政债券通常免征联邦所得税。

5. 新兴市场债券

这些是由新兴市场国家的债务发行人发行的债券。 新兴市场债券被认为具有高风险。

债务资本市场与杠杆融资与企业银行业务

债务资本市场公司向公司和政府提供债务融资。 债务资本市场是买卖债务证券的市场。

杠杆金融公司向债务权益比率高的公司提供债务融资。 杠杆融资是一种债务融资，允许公司使用其现有资产作为抵押来借钱。

公司银行公司向公司提供银行服务。 公司银行家通常与公司合作，帮助他们筹集资金、管理现金流和投资多余现金。

债务资本市场、杠杆融资和企业银行业务之间的区别简而言之是——

  1. 债务资本市场公司专注于债务证券的销售。
  2. 杠杆金融公司专注于提供债务融资。
  3. 公司银行公司专注于提供银行服务。
  4. 债务资本市场公司通常与投资级公司合作。
  5. 杠杆金融公司通常与高负债权益比的公司合作。
  6. 公司银行公司与所有类型的公司合作。

DCM团队结构

投资银行的债务资本市场团队通常分为两个主要组——发起组和辛迪加组。

发起小组负责开发新业务和构建债务融资。 Origination 小组与公司合作，帮助他们通过发行债务证券筹集资金。

辛迪加集团负责向投资者推销和销售债券。 Syndicate 集团与各种不同的投资者合作，包括银行、保险公司和对冲基金。

DCM 与股权资本市场

债务资本市场是买卖债务证券的市场。 股权资本市场是买卖股权证券的市场。

  1. 债务证券通常是债务工具，例如债券和票据。
  2. 股本证券通常是股票和可转换证券。
  3. 债务资本市场交易通常涉及出售债务证券。
  4. 股权资本市场交易通常涉及股权证券的出售。
  5. 债务资本市场公司通常专注于债务证券的销售。
  6. 股权资本市场公司通常专注于股权证券的销售。

DCM 职位

有多种不同的债务资本市场工作可供选择。 一些常见的债务资本市场工作包括 -

  1. 投资银行助理
  2. 债务资本市场分析师
  3. 债务资本市场助理
  4. 债务资本市场总监
  5. 债务资本市场副总裁
  6. 债务资本市场经理
  7. 债务资本市场交易员
  8. 债务资本市场销售员
  9. 债务资本市场起源
  10. 债务资本市场辛迪加

DCM工作职责

一些 DCM 工作的一些最常见的职责

1. 投球

这比简单地销售冷冻食品要复杂一些。 这项工作需要识别和联系潜在客户，以及与有关各方就债务问题进行战略会谈。 投资者和发行人经常对利率、债券发行的优势和市场新闻有很多疑问。 这里的主要职责是回答客户查询以建立信任。

2. 结构化

这是您担任债务架构师角色的地方。 您将与发行人合作，以设计满足他们需求的债务证券，无论是为了更好的利率、更大的灵活性还是特定的期限。 这可能是一项复杂的任务，因为存在具有不同特征的各种类型的债务工具。

3. 备忘录撰写

构建债务证券后，您需要编写一份债务发行备忘录，这基本上是对潜在投资者的推销。 这将包括有关发行人、债务工具和市场状况的信息。 为了说服潜在的投资者，能够清晰简洁地撰写是很重要的。

4.营销

债券发行备忘录完成后，就该开始向潜在投资者推销债券发行了。 这涉及大量的电话和会议，以衡量兴趣并获得买家的承诺。 能够与客户建立关系并了解他们的成功需求非常重要。

5. 财务模型

作为一名债务资本市场专业人士，您将使用许多金融模型来评估债务证券并确定构建交易的最佳方式。 为了构建准确的模型，对 Excel 有深入的了解非常重要。

6.执行

在推销、构建、营销和建模的所有艰苦工作之后，终于到了执行交易的时候了。 这涉及与律师、会计师和评级机构等不同方面的协调。 能够同时处理多项任务并保持井井有条以确保交易成功非常重要。

7. 市场更新

债务市场不断变化，了解最新消息和发展非常重要。 这包括阅读研究报告、参加行业活动以及与其他专业人士建立联系。 重要的是能够快速理解和消化信息，以便为您的客户做出最佳决策。

在债务资本市场投资银行工作的利弊

优点

  1. 高度竞争和快节奏的环境
  2. 可能非常有利可图，有可能获得高额奖金
  3. 允许您与各种不同的客户合作
  4. 提供了解不同类型债务证券的机会

缺点

  1. 长时间的个人生活时间很少
  2. 由于执行压力而导致的高压力水平
  3. 有时可能是重复和无聊的

如果您正在投资银行领域寻找一份具有挑战性和回报丰厚的职业，债务资本市场可能是您的最佳选择。 在做出决定之前，了解在该领域工作的利弊非常重要。

结论！

最后，债务资本市场显然是债务工具的市场。 这些债务工具旨在为各种目的筹集资金，例如为公司的扩张或新项目提供资金。

债务资本市场还负责这些债务工具的二级市场交易。 债务资本市场是全球金融体系的重要组成部分，在经济中发挥着至关重要的作用。 您如何看待债务资本市场？ 您认为它们是全球金融体系的重要组成部分吗？ 在下面的评论中让我们知道！