Debt Capital Markets – Definisi, Jenis, Pro dan Kontra

Pasar modal utang (DCM) adalah sumber utama pendanaan bagi perusahaan dan pemerintah. Mereka menyediakan cara bagi emiten untuk meningkatkan pembiayaan utang dengan menjual sekuritas utang kepada investor. Pasar utang juga merupakan sumber utama likuiditas bagi investor, menyediakan tempat untuk membeli dan menjual sekuritas utang.

Pasar utang terdiri dari sejumlah jenis sekuritas utang, termasuk obligasi, catatan, dan kertas komersial. Surat utang ini diterbitkan oleh perusahaan dan pemerintah dalam berbagai mata uang yang berbeda. Pasar utang juga mencakup sejumlah jenis investor, termasuk bank, perusahaan asuransi, dana pensiun, dan dana lindung nilai.

Apa itu Pasar Modal Utang?

Definisi: Pasar modal utang didefinisikan sebagai pasar tempat sekuritas utang diperdagangkan, sehingga pemerintah dan perusahaan dapat mengumpulkan dana. Efek hutang adalah instrumen hutang yang mewakili klaim atas arus kas masa depan dari penerbit. Jenis surat utang yang paling umum adalah obligasi korporasi, yaitu instrumen utang yang memiliki tanggal jatuh tempo dan tingkat bunga tetap.

Pasar utang menyediakan cara bagi emiten untuk meningkatkan pembiayaan utang dengan menjual sekuritas utang kepada investor. Pasar utang juga merupakan sumber utama likuiditas bagi investor, menyediakan tempat untuk membeli dan menjual sekuritas utang. Pasar modal utang merupakan bagian penting dari sistem keuangan global.

Debt Capital Markets (DCM) adalah divisi perbankan investasi yang menyediakan solusi pembiayaan untuk pasar pendapatan tetap. Ini menawarkan berbagai produk dan layanan termasuk perdagangan sekuritas utang, penerbitan dan penempatan instrumen utang, dan memberikan nasihat tentang struktur modal dan strategi pendanaan. Tim pasar modal hutang bekerja sama dengan pasar ekuitas, keuangan perusahaan, dan divisi lain di dalam bank untuk memberikan solusi pembiayaan yang komprehensif kepada klien lembaga keuangan.

Utang Investasi Pasar Modal Perbankan

Perbankan investasi pasar modal utang adalah jenis perbankan investasi yang berfokus pada pasar sekuritas utang. Efek utang adalah instrumen utang, seperti obligasi dan catatan. Efek hutang biasanya diterbitkan oleh perusahaan untuk meningkatkan modal.

Aktivitas pasar pendapatan tetap telah kuat dalam beberapa tahun terakhir, dan tim Debt Capital Markets telah memainkan peran penting dalam membantu klien meningkatkan modal dan mengelola eksposur mereka terhadap risiko pasar.

Mengapa Berinvestasi di Pasar Modal Utang?

Pasar utang memberikan sejumlah keuntungan bagi investor.

1. Pertama, sekuritas utang menawarkan pengembalian tetap, yang dapat memberikan stabilitas dalam portofolio investasi.
2. Kedua, sekuritas utang seringkali kurang berisiko dibandingkan sekuritas ekuitas. Hal ini karena penerbit surat utang biasanya diminta untuk melakukan pembayaran bunga meskipun perusahaan tidak berjalan dengan baik.
3. Ketiga, sekuritas utang menawarkan kesempatan kepada investor untuk mendiversifikasi portofolio mereka. Ini karena surat utang seringkali diterbitkan oleh berbagai jenis emiten di industri dan negara yang berbeda.

Apa Risiko Berinvestasi di Pasar Modal Utang?

Berinvestasi pada surat utang bukan tanpa risiko. Risiko yang paling umum adalah risiko suku bunga, risiko kredit, dan risiko likuiditas.

Risiko suku bunga adalah risiko bahwa nilai sekuritas utang akan menurun seiring dengan kenaikan suku bunga. Ini karena ketika suku bunga naik, pembayaran kupon pada sekuritas hutang akan berkurang nilainya dalam hal daya beli.

Risiko kredit adalah risiko bahwa penerbit surat utang akan gagal memenuhi kewajibannya. Ini berarti investor tidak akan menerima seluruh jumlah bunga dan pokok yang terhutang. Risiko likuiditas adalah risiko bahwa investor tidak dapat menjual sekuritas utang dengan harga yang mencerminkan nilai sebenarnya. Ini bisa terjadi jika pembeli sedikit

Apa itu Grup Debt Capital Markets (DCM)?

Grup Debt Capital Markets (DCM) bertugas memberikan panduan langsung kepada emiten korporasi tentang peningkatan utang untuk akuisisi, pembiayaan kembali utang yang ada, atau restrukturisasi utang.

Mereka juga bekerja sama dengan investor utang untuk penempatan surat utang baru. Secara umum, grup DCM akan terdiri dari sejumlah profesional yang berbeda, termasuk bankir, pengacara, dan akuntan.

Peran grup DCM adalah memberikan nasihat kepada emiten tentang penerbitan surat utang. Ini termasuk saran tentang jenis surat utang yang akan diterbitkan, waktu penerbitan, dan harga surat utang yang harus diterbitkan.

Grup DCM juga akan bekerja sama dengan investor utang untuk menempatkan sekuritas utang baru. Ini termasuk menemukan investor potensial untuk keamanan utang dan menegosiasikan persyaratan penjualan.

Tim DCM vs Tim ECM

Tim DCM dan tim ECM (Pasar Modal Ekuitas) adalah kelompok profesional yang bekerja di pasar modal utang. Namun, ada beberapa perbedaan utama antara keduanya.

Pertama, tim DCM fokus untuk memberi saran kepada emiten tentang penerbitan efek utang, sedangkan tim ECM fokus untuk memberi tahu emiten tentang penerbitan efek ekuitas.

Kedua, tim DCM biasanya terdiri dari bankir, pengacara, dan akuntan, sedangkan tim ECM biasanya terdiri dari bankir investasi.

Ketiga, tim DCM biasanya bekerja dengan emiten perusahaan, sedangkan tim ECM biasanya bekerja dengan pemerintah dan organisasi sektor publik lainnya.

Apa itu Jaminan Utang?

Sekuritas utang adalah instrumen utang yang mewakili klaim atas arus kas masa depan penerbit. Jenis sekuritas hutang yang paling umum adalah obligasi dan catatan.

Obligasi adalah sekuritas utang yang memiliki jangka waktu tetap hingga jatuh tempo, biasanya 10 tahun atau lebih. Pemegang obligasi dibayar pembayaran bunga berkala, yang dikenal sebagai kupon sampai obligasi jatuh tempo. Pada saat jatuh tempo, pemegang obligasi dibayar dengan nilai nominal obligasi.

Catatan adalah sekuritas utang yang memiliki jangka waktu jatuh tempo lebih pendek, biasanya 5 tahun atau kurang. Catatan biasanya tidak melakukan pembayaran bunga secara berkala. Sebagai gantinya, bunga dibayarkan pada saat jatuh tempo bersama dengan nilai nominal wesel tersebut.

Apa itu Peringkat Keamanan Utang?

Peringkat keamanan utang adalah penilaian kelayakan kredit penerbit utang oleh lembaga pemeringkat kredit. Peringkat keamanan utang biasanya dinyatakan sebagai nilai huruf, dengan A sebagai kualitas tertinggi dan D sebagai kualitas terendah. Surat utang dengan peringkat lebih tinggi dianggap lebih layak kredit daripada surat utang dengan peringkat lebih rendah.

Apa itu Penerbit Utang?

Penerbit utang adalah entitas yang meningkatkan modal dengan menerbitkan surat utang. Penerbit utang dapat berupa entitas perusahaan atau pemerintah. Emiten utang korporasi adalah perusahaan yang menerbitkan surat utang untuk membiayai operasinya. Penerbit utang pemerintah adalah pemerintah atau organisasi sektor publik lainnya yang menerbitkan surat utang untuk membiayai kegiatan mereka.

Apa itu Investor Utang?

Investor utang adalah entitas yang memberikan modal kepada penerbit utang dengan membeli sekuritas utang. Investor utang dapat berupa investor institusi atau investor individu. Investor institusional adalah organisasi besar, seperti bank dan perusahaan asuransi, yang berinvestasi dalam sekuritas utang. Investor individu adalah investor kecil, seperti investor ritel, yang membeli sekuritas utang melalui broker atau penasihat investasi.

Jenis Umum Transaksi Debt Capital Markets

Beberapa jenis transaksi Debt Capital Markets yang umum meliputi:

1. Pembiayaan utang untuk akuisisi
2. Refinancing utang yang ada
3. Restrukturisasi utang
4. Penerbitan surat utang baru

Produk Pasar Modal Utang Umum

Beberapa produk Debt Capital Markets yang umum termasuk

1. Obligasi
2. Catatan
3. Pinjaman
4. fasilitas kredit, dll

Klasifikasi Obligasi

Obligasi adalah salah satu dari dua jenis utama keamanan utang yang ditawarkan oleh perusahaan pasar modal utang. Obligasi berisi berbagai sekuritas yang berbeda dengan berbagai profil dan karakteristik imbalan risiko. Beberapa jenis obligasi yang umum adalah-

1. Obligasi tingkat investasi

Ini adalah obligasi yang memiliki peringkat utang BBB atau lebih tinggi dari Standard & Poor's atau Baa3 atau lebih tinggi dari Moody's. Obligasi tingkat investasi dianggap berisiko relatif rendah.

2. Obligasi bunga tinggi

Ini adalah obligasi yang memiliki peringkat utang BB atau lebih rendah dari Standard & Poor's atau Ba1 atau lebih rendah dari Moody's. Obligasi bunga tinggi dianggap berisiko tinggi.

3. Obligasi pemerintah

Ini adalah obligasi yang diterbitkan oleh entitas pemerintah. Obligasi pemerintah dianggap berisiko relatif rendah.

4. Obligasi daerah

Ini adalah obligasi yang dikeluarkan oleh kotamadya, seperti kota atau kabupaten. Obligasi kota biasanya dibebaskan dari pajak pendapatan federal.

5. Obligasi Pasar Berkembang

Ini adalah obligasi yang diterbitkan oleh penerbit utang di negara pasar berkembang. Obligasi pasar berkembang dianggap berisiko tinggi.

Debt Capital Markets vs. Leveraged Finance vs. Corporate Banking

Perusahaan pasar modal utang menyediakan pembiayaan utang kepada perusahaan dan pemerintah. Pasar modal utang adalah pasar tempat sekuritas utang dibeli dan dijual.

Perusahaan keuangan dengan leverage memberikan pembiayaan utang kepada perusahaan yang memiliki rasio utang terhadap ekuitas yang tinggi. Leveraged finance adalah jenis pembiayaan utang yang memungkinkan perusahaan meminjam uang dengan menggunakan aset yang ada sebagai jaminan.

Perusahaan perbankan korporat menyediakan layanan perbankan kepada perusahaan. Bankir korporat biasanya bekerja dengan perusahaan untuk membantu mereka meningkatkan modal, mengelola arus kas, dan menginvestasikan kelebihan kas mereka.

Perbedaan Antara Debt Capital Markets, Leveraged Finance, dan Corporate Banking secara singkat adalah-

1. Perusahaan pasar modal utang fokus pada penjualan sekuritas utang.
2. Perusahaan keuangan dengan leverage fokus pada penyediaan pembiayaan utang.
3. Perusahaan perbankan korporasi fokus pada penyediaan layanan perbankan.
4. Perusahaan pasar modal utang biasanya bekerja dengan perusahaan kelas investasi.
5. Perusahaan keuangan dengan leverage biasanya bekerja dengan perusahaan dengan rasio utang terhadap ekuitas yang tinggi.
6. Perusahaan perbankan korporat bekerja dengan semua jenis perusahaan.

Struktur Tim DCM

Tim pasar modal utang di bank investasi biasanya dibagi menjadi dua kelompok utama - grup Origination dan grup Sindikat.

Grup Origination bertanggung jawab untuk menghasilkan bisnis baru dan menyusun pembiayaan utang. Grup Origination bekerja dengan perusahaan untuk membantu mereka meningkatkan modal dengan menerbitkan surat utang.

Grup Sindikat bertanggung jawab untuk memasarkan dan menjual sekuritas utang kepada investor. Grup Syndicate bekerja dengan berbagai investor yang berbeda, termasuk bank, perusahaan asuransi, dan dana lindung nilai.

DCM vs. Pasar Modal Ekuitas

Pasar modal utang adalah pasar tempat sekuritas utang dibeli dan dijual. Pasar modal ekuitas adalah pasar tempat sekuritas ekuitas dibeli dan dijual.

1. Efek utang biasanya instrumen utang, seperti obligasi dan wesel.
2. Efek ekuitas biasanya berupa saham dan sekuritas yang dapat dikonversi.
3. Transaksi pasar modal utang biasanya melibatkan penjualan sekuritas utang.
4. Transaksi pasar modal ekuitas biasanya melibatkan penjualan sekuritas ekuitas.
5. Perusahaan pasar modal utang biasanya berfokus pada penjualan sekuritas utang.
6. Perusahaan pasar modal ekuitas biasanya berfokus pada penjualan sekuritas ekuitas.

Pekerjaan DCM

Ada berbagai pekerjaan pasar modal utang yang tersedia. Beberapa pekerjaan pasar modal utang umum termasuk-

1. Asosiasi Perbankan Investasi
2. Analis Pasar Modal Hutang
3. Rekanan Pasar Modal Hutang
4. Direktur Debt Capital Markets
5. Wakil Presiden Debt Capital Markets
6. Manajer Pasar Modal Hutang
7. Pedagang Pasar Modal Hutang
8. Penjual Debt Capital Markets
9. Originasi Debt Capital Markets
10. Sindikat Pasar Modal Hutang

Tanggung Jawab Pekerjaan DCM

Beberapa tanggung jawab paling umum dari beberapa pekerjaan DCM

1. Melempar

Ini sedikit lebih rumit daripada sekadar menjual makanan beku. Pekerjaan tersebut mencakup mengidentifikasi dan menghubungi calon klien, serta melakukan pembicaraan strategis dengan pihak yang berkepentingan tentang masalah hutang. Investor dan emiten sering memiliki banyak pertanyaan terkait suku bunga, keuntungan penawaran utang, dan berita pasar. Tanggung jawab utama di sini adalah menjawab pertanyaan klien untuk membangun kepercayaan.

2. Penataan

Di sinilah Anda berperan sebagai arsitek utang. Anda akan bekerja dengan penerbit untuk merancang sekuritas utang yang sesuai dengan kebutuhan mereka, apakah itu untuk suku bunga yang lebih baik, lebih banyak fleksibilitas, atau jatuh tempo tertentu. Ini bisa menjadi tugas yang rumit karena ada berbagai jenis instrumen utang dengan fitur yang berbeda.

3. Penulisan Memorandum

Setelah keamanan utang disusun, Anda perlu menulis memorandum penawaran utang yang pada dasarnya merupakan promosi penjualan kepada calon investor. Ini akan mencakup informasi tentang penerbit, instrumen utang, dan kondisi pasar. Penting untuk dapat menulis dengan jelas dan ringkas untuk meyakinkan calon investor.

4. Pemasaran

Setelah nota penawaran utang selesai, saatnya untuk mulai memasarkan masalah utang kepada calon investor. Ini melibatkan banyak panggilan telepon dan pertemuan untuk mengukur minat dan mendapatkan komitmen dari pembeli. Penting untuk dapat membangun hubungan dengan klien dan memahami kebutuhan mereka untuk menjadi sukses.

5. Model Keuangan

Sebagai profesional pasar modal utang, Anda akan bekerja dengan banyak model keuangan untuk menilai sekuritas utang dan menentukan cara terbaik untuk menyusun kesepakatan. Penting untuk memiliki pemahaman yang kuat tentang Excel untuk membangun model yang akurat.

6. Eksekusi

Setelah semua kerja keras pitching, penataan, pemasaran, dan pemodelan, akhirnya saatnya untuk melaksanakan kesepakatan. Ini melibatkan koordinasi dengan berbagai pihak seperti pengacara, akuntan, dan lembaga pemeringkat. Penting untuk dapat menangani banyak tugas sekaligus dan tetap teratur untuk memastikan transaksi yang berhasil.

7. Pembaruan Pasar

Pasar utang terus berubah dan penting untuk mengikuti berita dan perkembangan terbaru. Ini melibatkan membaca laporan penelitian, menghadiri acara industri, dan berjejaring dengan profesional lainnya. Penting untuk dapat dengan cepat memahami dan mencerna informasi untuk membuat keputusan terbaik bagi klien Anda.

Pro dan Kontra Bekerja di Debt Capital Market Investment Banking

Pro

1. Lingkungan yang sangat kompetitif dan serba cepat
2. Bisa sangat menguntungkan dengan potensi bonus tinggi
3. Memungkinkan Anda untuk bekerja dengan berbagai klien yang berbeda
4. Memberikan kesempatan untuk belajar tentang berbagai jenis sekuritas utang

Kontra

1. Berjam-jam dengan sedikit waktu untuk kehidupan pribadi
2. Tingkat stres tinggi karena tekanan untuk tampil
3. Kadang-kadang bisa berulang dan membosankan

Jika Anda sedang mencari karir yang menantang dan bermanfaat dalam perbankan investasi, pasar modal utang mungkin cocok untuk Anda. Penting untuk memahami pro dan kontra bekerja di bidang ini sebelum mengambil keputusan.

Kesimpulan!

Pada catatan akhir, jelas bahwa pasar modal utang adalah pasar untuk instrumen utang. Instrumen utang ini dibuat untuk mengumpulkan modal untuk berbagai keperluan, seperti mendanai ekspansi perusahaan atau proyek baru.

Pasar modal utang juga bertanggung jawab atas perdagangan pasar sekunder dari instrumen utang ini. Pasar modal utang adalah bagian penting dari sistem keuangan global dan memainkan peran penting dalam perekonomian. Apa pendapat Anda tentang pasar modal utang? Apakah menurut Anda mereka adalah bagian penting dari sistem keuangan global? Beri tahu kami di komentar di bawah!