부채 자본 시장 – 정의, 유형, 장단점

게시 됨: 2022-12-09

부채자본시장(DCM)은 기업과 정부의 주요 자금 조달원입니다. 발행인이 투자자에게 채무 증권을 판매하여 채무를 조달할 수 있는 방법을 제공합니다. 부채 시장은 또한 투자자들에게 부채 증권을 사고 파는 장소를 제공하는 주요 유동성 공급원입니다.

부채 시장은 채권, 어음, 상업 어음 등 다양한 유형의 부채 증권으로 구성됩니다. 이러한 채무증권은 기업과 정부가 다양한 통화로 발행합니다. 부채 시장에는 은행, 보험 회사, 연기금, 헤지 펀드 등 다양한 유형의 투자자도 포함됩니다.

목차

부채 자본 시장이란 무엇입니까?

정의: 부채 자본 시장은 정부와 기업이 자금을 조달할 수 있도록 부채 증권이 거래되는 시장으로 정의됩니다. 채무 증권은 발행인의 미래 현금 흐름에 대한 청구권을 나타내는 채무 증서입니다. 가장 일반적인 유형의 채무 증권은 고정 만기일과 이자율이 있는 채무 상품인 회사채입니다.

부채 시장은 발행인이 투자자에게 부채 증권을 판매하여 부채를 조달할 수 있는 방법을 제공합니다. 부채 시장은 또한 투자자들에게 부채 증권을 사고 파는 장소를 제공하는 주요 유동성 공급원입니다. 부채 자본 시장은 글로벌 금융 시스템의 중요한 부분입니다.

DCM(Debt Capital Markets)은 채권 시장을 위한 자금 조달 솔루션을 제공하는 투자 은행 부문입니다. 부채 증권 거래, 부채 발행 및 배치, 자본 구조 및 자금 조달 전략에 대한 조언 제공을 포함하여 광범위한 제품 및 서비스를 제공합니다. 부채 자본 시장 팀은 주식 시장, 기업 금융 및 은행 내 기타 부서와 긴밀히 협력하여 금융 기관 고객에게 포괄적인 금융 솔루션을 제공합니다.

부채 자본 시장 투자 은행

부채 자본 시장 투자 은행은 부채 증권 시장에 중점을 둔 투자 은행 유형입니다. 채무 증권은 채권 및 어음과 같은 채무 상품입니다. 부채 증권은 일반적으로 회사가 자본을 조달하기 위해 발행합니다.

채권 시장 활동은 최근 몇 년 동안 강세를 보였으며 Debt Capital Markets 팀은 고객이 자본을 조달하고 시장 위험에 대한 노출을 관리하는 데 중요한 역할을 했습니다.

부채 자본 시장에 투자해야 하는 이유

채권 시장은 투자자에게 여러 가지 이점을 제공합니다.

  1. 첫째, 채무 증권은 고정 수익을 제공하여 투자 포트폴리오의 안정성을 제공할 수 있습니다.
  2. 둘째, 채무 증권은 종종 지분 증권보다 덜 위험합니다. 채무증권 발행인은 일반적으로 회사 실적이 좋지 않더라도 이자를 지급해야 하기 때문입니다.
  3. 셋째, 채무 증권은 투자자에게 포트폴리오를 다양화할 수 있는 기회를 제공합니다. 부채 증권은 종종 다른 산업 및 국가의 다른 유형의 발행자에 의해 발행되기 때문입니다.

부채 자본 시장에 투자할 때의 위험은 무엇입니까?

부채 자본 시장에 투자하는 위험

채무증권에 투자하는 것은 위험이 없는 것이 아닙니다. 가장 일반적인 위험은 이자율 위험, 신용 위험 및 유동성 위험입니다.

이자율 위험은 이자율이 상승함에 따라 채무 증권의 가치가 하락할 위험입니다. 이자율이 상승하면 부채 담보에 대한 이표 지불은 구매력 측면에서 가치가 떨어지기 때문입니다.

신용 위험은 채무 담보 발행자가 의무를 불이행할 위험입니다. 이것은 투자자가 빚진 이자와 원금 전액을 받지 못할 것임을 의미합니다. 유동성 위험은 투자자가 채무 증권을 진정한 가치를 반영하는 가격으로 판매할 수 없을 위험입니다. 구매자가 적은 경우 발생할 수 있습니다.

부채 자본 시장(DCM) 그룹이란 무엇입니까?

부채 자본 시장(DCM) 그룹은 인수를 위한 부채 증가, 기존 부채의 재융자 또는 부채 구조 조정에 대해 기업 발행자에게 직접 지침을 제공하는 일을 담당합니다.

그들은 또한 새로운 채무 증권 배치에 대해 채무 투자자와 협력합니다. 일반적으로 DCM 그룹은 은행가, 변호사 및 회계사를 비롯한 다양한 전문가로 구성됩니다.

DCM 그룹의 역할은 채무 증권 발행에 대해 발행자에게 조언을 제공하는 것입니다. 여기에는 발행할 채무 담보 유형, 발행 시기 및 발행 가격에 대한 조언이 포함됩니다.

DCM 그룹은 또한 부채 투자자들과 협력하여 새로운 부채 증권을 발행할 것입니다. 여기에는 부채 담보를 위한 잠재적 투자자 찾기 및 판매 조건 협상이 포함됩니다.

DCM 팀 대 ECM 팀

DCM 팀과 ECM(Equity Capital Markets) 팀은 모두 부채 자본 시장에서 일하는 전문가 그룹입니다. 그러나 둘 사이에는 몇 가지 주요 차이점이 있습니다.

첫째, DCM 팀은 발행자에게 채무증권 발행에 대한 조언을 제공하는 데 중점을 두는 반면, ECM 팀은 발행자에게 지분증권 발행에 대한 조언을 제공하는 데 중점을 둡니다.

둘째, DCM 팀은 일반적으로 은행가, 변호사 및 회계사로 구성되는 반면 ECM 팀은 일반적으로 투자 은행가로 구성됩니다.

셋째, DCM 팀은 일반적으로 기업 발행자와 협력하는 반면 ECM 팀은 일반적으로 정부 및 기타 공공 부문 조직과 협력합니다.

부채 증권이란 무엇입니까?

채무 증권은 발행인의 미래 현금 흐름에 대한 청구권을 나타내는 채무 증서입니다. 채무 증권의 가장 일반적인 유형은 채권과 어음입니다.

채권은 일반적으로 10년 이상으로 만기가 고정된 채무 증권입니다. 채권 보유자는 채권이 만기될 때까지 쿠폰으로 알려진 정기적인 이자 지급을 받습니다. 만기 시 채권 보유자는 채권의 액면가를 지급받습니다.

채권은 일반적으로 5년 이하로 만기가 더 짧은 채무 증권입니다. 노트는 일반적으로 정기적인 이자를 지급하지 않습니다. 대신, 이자는 어음의 액면가와 함께 만기일에 지급됩니다.

부채 보안 등급이란 무엇입니까?

부채 담보 등급은 신용 평가 기관이 채권 발행인의 신용도를 평가하는 것입니다. 부채 담보 등급은 일반적으로 문자 등급으로 표시되며 A는 최고 품질이고 D는 최저 품질입니다. 신용등급이 높은 채무증권은 신용등급이 낮은 채무증권보다 신용도가 높은 것으로 간주됩니다.

부채 발행인이란 무엇입니까?

채무 발행인은 채무 증권을 발행하여 자본을 조달하는 기업입니다. 부채 발행자는 기업 또는 정부 기관일 수 있습니다. 회사채 발행인은 운영 자금 조달을 위해 채무 증권을 발행하는 회사입니다. 정부 부채 발행자는 활동 자금을 조달하기 위해 부채 증권을 발행하는 정부 또는 기타 공공 부문 조직입니다.

부채 투자자 란 무엇입니까?

채무 투자자는 채무 증권을 구매하여 채무 발행자에게 자본을 제공하는 주체입니다. 부채 투자자는 기관 투자자이거나 개인 투자자일 수 있습니다. 기관 투자자는 은행 및 보험 회사와 같이 채무 증권에 투자하는 대규모 조직입니다. 개인투자자는 개인투자자와 같이 중개회사나 투자상담사를 통해 채무증권을 매입하는 소액투자자입니다.

부채 자본 시장 거래의 일반적인 유형

부채 자본 시장 거래의 일반적인 유형은 다음과 같습니다.

  1. 인수를 위한 부채 융자
  2. 기존 부채의 재융자
  3. 부채 구조 조정
  4. 신규 채무증권의 발행

일반 부채 자본 시장 상품

일반적인 부채 자본 시장 상품에는 다음이 포함됩니다.

  1. 채권
  2. 메모
  3. 대출
  4. 신용공여 등

채권의 분류

채권의 분류

채권은 부채 자본 시장 회사가 제공하는 두 가지 주요 부채 담보 유형 중 하나입니다. 채권에는 다양한 위험-보상 프로필과 특성을 가진 다양한 증권이 포함되어 있습니다. 채권의 일반적인 유형 중 일부는 다음과 같습니다.

1. 투자등급 채권

Standard & Poor's의 부채 등급이 BBB 이상이거나 Moody's의 Baa3 이상인 채권입니다. 투자 등급 채권은 상대적으로 위험이 낮은 것으로 간주됩니다.

2. 고수익 채권

Standard & Poor's의 부채 등급이 BB 이하이거나 Moody's의 Ba1 이하인 채권입니다. 고수익 채권은 고위험 채권으로 간주됩니다.

3. 국채

정부기관에서 발행하는 채권입니다. 국채는 상대적으로 위험이 낮은 것으로 간주됩니다.

4. 지방채

이는 시 또는 카운티와 같은 지방 자치 단체에서 발행하는 채권입니다. 지방채는 일반적으로 연방 소득세가 면제됩니다.

5. 신흥 시장 채권

신흥 시장 국가의 채권 발행인이 발행한 채권입니다. 신흥 시장 채권은 위험도가 높은 것으로 간주됩니다.

부채 자본 시장 vs. 차입 금융 vs. 기업 금융

부채 자본 시장 회사는 기업과 정부에 부채 자금을 제공합니다. 부채 자본 시장은 부채 증권을 사고 파는 시장입니다.

차입금융회사는 부채비율이 높은 기업에 부채금융을 제공한다. 레버리지 금융은 회사가 기존 자산을 담보로 돈을 빌릴 수 있는 부채 금융의 한 유형입니다.

기업 금융 회사는 기업에 은행 서비스를 제공합니다. 기업 은행가는 일반적으로 회사와 협력하여 자본을 조달하고 현금 흐름을 관리하며 초과 현금을 투자하도록 돕습니다.

부채 자본 시장, 차입 금융 및 기업 금융의 차이점은 다음과 같습니다.

  1. 부채 자본 시장 회사는 부채 증권 판매에 중점을 둡니다.
  2. 차입 금융 회사는 부채 금융 제공에 중점을 둡니다.
  3. 기업 금융 회사는 은행 서비스 제공에 중점을 둡니다.
  4. 부채 자본 시장 회사는 일반적으로 투자 등급 회사와 협력합니다.
  5. 레버리지 금융 회사는 일반적으로 부채 비율이 높은 회사와 협력합니다.
  6. 기업 금융 회사는 모든 유형의 회사와 협력합니다.

DCM 팀 구조

투자 은행의 부채 자본 시장 팀은 일반적으로 Origination 그룹과 Syndicate 그룹의 두 가지 주요 그룹으로 나뉩니다.

Origination 그룹은 새로운 비즈니스를 창출하고 부채 조달을 구조화하는 일을 담당합니다. Origination 그룹은 회사와 협력하여 부채 증권을 발행하여 자본을 조달하도록 돕습니다.

신디케이트 그룹은 투자자에게 부채 증권을 마케팅하고 판매하는 일을 담당합니다. 신디케이트 그룹은 은행, 보험 회사 및 헤지 펀드를 포함한 다양한 투자자와 협력합니다.

DCM 대 주식 자본 시장

부채 자본 시장은 부채 증권을 사고 파는 시장입니다. 자기 자본 시장은 지분 증권을 사고 파는 시장입니다.

  1. 채무 증권은 일반적으로 채권 및 어음과 같은 채무 상품입니다.
  2. 지분 증권은 일반적으로 주식 및 전환 증권입니다.
  3. 부채 자본 시장 거래는 일반적으로 부채 증권의 판매를 포함합니다.
  4. 주식 자본 시장 거래는 일반적으로 지분 증권의 판매를 포함합니다.
  5. 부채 자본 시장 회사는 일반적으로 부채 증권 판매에 중점을 둡니다.
  6. 주식 자본 시장 회사는 일반적으로 주식 증권 판매에 중점을 둡니다.

DCM 작업

다양한 부채 자본 시장 일자리가 있습니다. 일부 일반적인 부채 자본 시장 작업에는 다음이 포함됩니다.

  1. 투자 은행 어소시에이트
  2. 부채 자본 시장 분석가
  3. 부채 자본 시장 어소시에이트
  4. 부채 자본 시장 이사
  5. 부채 자본 시장 부사장
  6. 부채 자본 시장 관리자
  7. 부채 자본 시장 거래자
  8. 부채 자본 시장 영업 사원
  9. 부채 자본 시장의 기원
  10. 부채 자본 시장 신디케이트

DCM 직무 책임

일부 DCM 작업의 가장 일반적인 책임 중 일부

1. 피칭

단순히 냉동 식품을 판매하는 것보다 조금 더 복잡합니다. 이 작업에는 잠재 고객을 식별하고 연락하는 것은 물론 이해 당사자와 부채 문제에 대한 전략적 대화가 수반됩니다. 투자자와 발행인은 이자율, 채권 발행의 이점, 시장 뉴스에 관해 많은 질문을 하는 경우가 많습니다. 여기서 주요 책임은 신뢰를 구축하기 위해 클라이언트 쿼리에 응답하는 것입니다.

2. 구조화

이것은 당신이 부채 건축가의 역할을 맡는 곳입니다. 더 나은 이자율, 더 많은 유연성 또는 특정 만기 여부에 관계없이 발행인의 필요에 맞는 부채 증권을 설계하기 위해 발행자와 협력하게 됩니다. 다양한 기능을 가진 다양한 유형의 채무 상품이 있기 때문에 이는 복잡한 작업이 될 수 있습니다.

3. 각서 작성

채무 담보가 구성된 후에는 기본적으로 잠재 투자자에게 판매 권유를 하는 채무 제안 각서를 작성해야 합니다. 여기에는 발행자, 부채 상품 및 시장 조건에 대한 정보가 포함됩니다. 잠재 투자자를 설득하기 위해서는 명확하고 간결하게 작성할 수 있는 것이 중요합니다.

4. 마케팅

부채 제공 각서가 완료되면 잠재적 투자자에게 부채 문제를 마케팅하기 시작할 때입니다. 여기에는 관심을 측정하고 구매자로부터 약속을 얻기 위해 많은 전화 통화와 회의가 포함됩니다. 고객과 관계를 구축하고 고객의 성공 요구 사항을 이해하는 것이 중요합니다.

5. 재무 모델

부채 자본 시장 전문가로서 귀하는 부채 증권의 가치를 평가하고 거래를 구성하는 최선의 방법을 결정하기 위해 많은 재무 모델을 사용하게 될 것입니다. 정확한 모델을 구축하기 위해서는 Excel에 대한 강력한 이해가 중요합니다.

6. 집행

피칭, 구조화, 마케팅 및 모델링의 모든 힘든 작업을 마친 후 마침내 거래를 실행할 때입니다. 여기에는 변호사, 회계사 및 평가 기관과 같은 다양한 당사자와의 조정이 포함됩니다. 성공적인 거래를 보장하기 위해서는 한 번에 여러 작업을 처리하고 정리된 상태를 유지하는 것이 중요합니다.

7. 시장 업데이트

부채 시장은 끊임없이 변화하고 있으며 최신 뉴스 및 개발 정보를 따라가는 것이 중요합니다. 여기에는 연구 보고서 읽기, 업계 행사 참석, 다른 전문가와의 네트워킹이 포함됩니다. 고객을 위해 최선의 결정을 내리기 위해서는 정보를 빠르게 이해하고 소화할 수 있는 능력이 중요합니다.

부채 자본 시장 투자 은행 업무의 장단점

장점

  1. 경쟁이 치열하고 빠르게 변화하는 환경
  2. 높은 보너스 가능성으로 매우 유리할 수 있습니다.
  3. 다양한 클라이언트와 작업할 수 있습니다.
  4. 다양한 유형의 채무 증권에 대해 배울 수 있는 기회를 제공합니다.

단점

  1. 개인적인 삶을 위한 시간이 거의 없는 긴 시간
  2. 수행에 대한 압박으로 인한 높은 스트레스 수준
  3. 때때로 반복적이고 지루할 수 있습니다.

투자 은행에서 도전적이고 보람 있는 경력을 찾고 있다면 부채 자본 시장이 적합할 수 있습니다. 결정을 내리기 전에 이 분야에서 일하는 장단점을 이해하는 것이 중요합니다.

결론!

마지막으로 부채 자본 시장은 부채 상품 시장이라는 것이 분명합니다. 이러한 부채 상품은 회사의 확장 또는 신규 프로젝트 자금 조달과 같은 다양한 목적을 위해 자본을 조달하기 위해 만들어집니다.

부채 자본 시장은 또한 이러한 부채 상품의 2차 시장 거래를 담당합니다. 부채 자본 시장은 글로벌 금융 시스템의 중요한 부분이며 경제에서 중요한 역할을 합니다. 부채 자본 시장에 대해 어떻게 생각하십니까? 그들이 글로벌 금융 시스템의 중요한 부분이라고 생각하십니까? 아래 댓글로 알려주세요!