債務資本市場——定義、類型、優缺點
已發表: 2022-12-09債務資本市場 (DCM) 是公司和政府的主要資金來源。 它們為發行人提供了一種通過向投資者出售債務證券來籌集債務融資的方式。 債務市場也是投資者流動性的主要來源，提供買賣債務證券的場所。
債務市場由許多不同類型的債務證券組成，包括債券、票據和商業票據。 這些債務證券由公司和政府以各種不同的貨幣發行。 債務市場還包括許多不同類型的投資者，包括銀行、保險公司、養老基金和對沖基金。
目錄
什麼是債務資本市場？
定義：債務資本市場被定義為交易債務證券的市場，因此政府和公司可以籌集資金。 債務證券是代表對發行人未來現金流的債權的債務工具。 最常見的債務證券類型是公司債券，它們是具有固定到期日和利率的債務工具。
債務市場為發行人提供了一種通過向投資者出售債務證券來籌集債務融資的途徑。 債務市場也是投資者流動性的主要來源，提供買賣債務證券的場所。 債務資本市場是全球金融體系的重要組成部分。
債務資本市場 (DCM) 是為固定收益市場提供融資解決方案的投資銀行部門。 它提供廣泛的產品和服務，包括交易債務證券、發行和配售債務工具，以及提供有關資本結構和融資策略的建議。 債務資本市場團隊與銀行內部的股票市場、企業融資和其他部門密切合作，為金融機構的客戶提供全面的融資解決方案。
債務資本市場投資銀行業務
債務資本市場投資銀行業務是一種專注於債務證券市場的投資銀行業務。 債務證券是債務工具，例如債券和票據。 債務證券通常由公司發行以籌集資金。
固定收益市場活動近年來一直很活躍，債務資本市場團隊在幫助客戶籌集資金和管理市場風險敞口方面發揮了關鍵作用。
為什麼要投資債務資本市場？
債務市場為投資者提供了許多好處。
- 首先，債務證券提供固定回報，可以提供投資組合的穩定性。
- 其次，債務證券的風險通常低於股本證券。 這是因為即使公司經營不善，債務證券的發行人通常也需要支付利息。
- 第三，債務證券為投資者提供了分散投資組合的機會。 這是因為債務證券通常由不同行業和國家的不同類型的發行人發行。
投資債務資本市場有哪些風險？
投資債務證券並非沒有風險。 最常見的風險是利率風險、信用風險和流動性風險。
利率風險是指債務證券的價值會隨著利率上升而下降的風險。 這是因為當利率上升時，就購買力而言，債務證券的息票支付價值會降低。
信用風險是債務證券的發行人違約的風險。 這意味著投資者將不會收到所欠的全部利息和本金。 流動性風險是投資者無法以反映其真實價值的價格出售債務證券的風險。 如果買家很少，就會發生這種情況
什麼是債務資本市場 (DCM) 集團？
債務資本市場 (DCM) 小組負責直接向公司發行人提供有關為收購籌集債務、現有債務再融資或債務重組的指導。
他們還與債務投資者合作配售新的債務證券。 一般來說，DCM 小組將由許多不同的專業人士組成，包括銀行家、律師和會計師。
DCM 小組的作用是就債務證券的發行向發行人提供建議。 這包括有關要發行的債務證券類型、發行時間以及債務證券發行價格的建議。
DCM 小組還將與債務投資者合作發行新的債務證券。 這包括為債務證券尋找潛在投資者和談判銷售條款。
DCM 團隊 vs ECM 團隊
DCM團隊和ECM（股權資本市場）團隊都是在債務資本市場工作的專業人士。 但是，兩者之間存在一些關鍵差異。
首先，DCM 團隊專注於為發行人提供債務證券發行方面的建議，而 ECM 團隊則專注於為發行人提供股權證券發行方面的建議。
其次，DCM 團隊通常由銀行家、律師和會計師組成，而 ECM 團隊通常由投資銀行家組成。
第三，DCM 團隊通常與企業發行人合作，而 ECM 團隊通常與政府和其他公共部門組織合作。
什麼是債務證券？
債務證券是一種債務工具，代表對發行人未來現金流的索取權。 最常見的債務證券類型是債券和票據。
債券是具有固定期限（通常為 10 年或更長時間）的債務證券。 債券持有人定期支付利息，稱為息票，直到債券到期。 到期時，債券持有人將獲得債券面值的報酬。
票據是到期期限較短的債務證券，通常為 5 年或更短。 票據通常不定期支付利息。 相反，利息在到期時與票據的面值一起支付。
什麼是債務安全評級？
債務安全評級是信用評級機構對債務發行人信用狀況的評估。 債務安全評級通常用字母等級表示，A 是最高質量，D 是最低質量。 評級較高的債務證券被認為比評級較低的債務證券更具信譽。
什麼是債務發行人？
債務發行人是通過發行債務證券籌集資金的實體。 債務發行人可以是公司或政府實體。 公司債務發行人是發行債務證券為其運營融資的公司。 政府債務發行人是發行債務證券為其活動融資的政府或其他公共部門組織。
什麼是債務投資者？
債務投資者是通過購買債務證券向債務發行人提供資金的實體。 債權投資者可以是機構投資者，也可以是個人投資者。 機構投資者是投資於債務證券的大型組織，例如銀行和保險公司。 個人投資者是通過券商或投資顧問購買債券的小投資者，例如散戶投資者。
債務資本市場交易的常見類型
一些常見的債務資本市場交易類型包括：
- 收購的債務融資
- 現有債務的再融資
- 債務重組
- 發行新債務證券
普通債務資本市場產品
一些常見的債務資本市場產品包括
- 債券
- 筆記
- 貸款
- 信貸便利等
債券分類
債券是債務資本市場公司提供的兩種主要債務證券之一。 債券包含各種不同的證券，具有不同的風險回報概況和特徵。 一些常見的債券類型是——
1. 投資級債券
這些債券的債務評級為標準普爾 BBB 或更高或穆迪 Baa3 或更高。 投資級債券被認為風險相對較低。
2、高收益債券
這些債券的債務評級為標準普爾的 BB 或更低或穆迪的 Ba1 或更低。 高收益債券被認為是高風險的。
3、政府債券
這些是由政府實體發行的債券。 政府債券被認為風險相對較低。
4、市政債券
這些是由市政當局（例如城市或縣）發行的債券。 市政債券通常免徵聯邦所得稅。
5. 新興市場債券
這些是由新興市場國家的債務發行人發行的債券。 新興市場債券被認為具有高風險。
債務資本市場與槓桿融資與企業銀行業務
債務資本市場公司向公司和政府提供債務融資。 債務資本市場是買賣債務證券的市場。
槓桿金融公司向債務權益比率高的公司提供債務融資。 槓桿融資是一種債務融資，允許公司使用其現有資產作為抵押來借錢。
公司銀行公司向公司提供銀行服務。 公司銀行家通常與公司合作，幫助他們籌集資金、管理現金流和投資多餘現金。
債務資本市場、槓桿融資和企業銀行業務之間的區別簡而言之是——
- 債務資本市場公司專注於債務證券的銷售。
- 槓桿金融公司專注於提供債務融資。
- 公司銀行公司專注於提供銀行服務。
- 債務資本市場公司通常與投資級公司合作。
- 槓桿金融公司通常與高負債權益比的公司合作。
- 公司銀行公司與所有類型的公司合作。
DCM團隊結構
投資銀行的債務資本市場團隊通常分為兩個主要組——發起組和辛迪加組。
發起小組負責開發新業務和構建債務融資。 Origination 小組與公司合作，幫助他們通過發行債務證券籌集資金。
辛迪加集團負責向投資者推銷和銷售債券。 Syndicate 集團與各種不同的投資者合作，包括銀行、保險公司和對沖基金。
DCM 與股權資本市場
債務資本市場是買賣債務證券的市場。 股權資本市場是買賣股權證券的市場。
- 債務證券通常是債務工具，例如債券和票據。
- 股本證券通常是股票和可轉換證券。
- 債務資本市場交易通常涉及出售債務證券。
- 股權資本市場交易通常涉及股權證券的出售。
- 債務資本市場公司通常專注於債務證券的銷售。
- 股權資本市場公司通常專注於股權證券的銷售。
DCM 職位
有多種不同的債務資本市場工作可供選擇。 一些常見的債務資本市場工作包括 -
- 投資銀行助理
- 債務資本市場分析師
- 債務資本市場助理
- 債務資本市場總監
- 債務資本市場副總裁
- 債務資本市場經理
- 債務資本市場交易員
- 債務資本市場銷售員
- 債務資本市場起源
- 債務資本市場辛迪加
DCM工作職責
一些 DCM 工作的一些最常見的職責
1. 投球
這比簡單地銷售冷凍食品要復雜一些。 這項工作需要識別和聯繫潛在客戶，以及與有關各方就債務問題進行戰略會談。 投資者和發行人經常對利率、債券發行的優勢和市場新聞有很多疑問。 這裡的主要職責是回答客戶查詢以建立信任。
2. 結構化
這是您擔任債務架構師角色的地方。 您將與發行人合作，以設計滿足他們需求的債務證券，無論是為了更好的利率、更大的靈活性還是特定的期限。 這可能是一項複雜的任務，因為存在具有不同特徵的各種類型的債務工具。
3. 備忘錄撰寫
構建債務證券後，您需要編寫一份債務發行備忘錄，這基本上是對潛在投資者的推銷。 這將包括有關發行人、債務工具和市場狀況的信息。 為了說服潛在的投資者，能夠清晰簡潔地撰寫是很重要的。
4.營銷
債券發行備忘錄完成後，就該開始向潛在投資者推銷債券發行了。 這涉及大量的電話和會議，以衡量興趣並獲得買家的承諾。 能夠與客戶建立關係並了解他們的成功需求非常重要。
5. 財務模型
作為一名債務資本市場專業人士，您將使用許多金融模型來評估債務證券並確定構建交易的最佳方式。 為了構建準確的模型，對 Excel 有深入的了解非常重要。
6.執行
在推銷、構建、營銷和建模的所有艱苦工作之後，終於到了執行交易的時候了。 這涉及與律師、會計師和評級機構等不同方面的協調。 能夠同時處理多項任務並保持井井有條以確保交易成功非常重要。
7. 市場更新
債務市場不斷變化，了解最新消息和發展非常重要。 這包括閱讀研究報告、參加行業活動以及與其他專業人士建立聯繫。 重要的是能夠快速理解和消化信息，以便為您的客戶做出最佳決策。
在債務資本市場投資銀行工作的利弊
優點
- 高度競爭和快節奏的環境
- 可能非常有利可圖，有可能獲得高額獎金
- 允許您與各種不同的客戶合作
- 提供了解不同類型債務證券的機會
缺點
- 長時間的個人生活時間很少
- 由於執行壓力而導致的高壓力水平
- 有時可能是重複和無聊的
如果您正在投資銀行領域尋找一份具有挑戰性和回報豐厚的職業，債務資本市場可能是您的最佳選擇。 在做出決定之前，了解在該領域工作的利弊非常重要。
結論！
最後，債務資本市場顯然是債務工具的市場。 這些債務工具旨在為各種目的籌集資金，例如為公司的擴張或新項目提供資金。
債務資本市場還負責這些債務工具的二級市場交易。 債務資本市場是全球金融體系的重要組成部分，在經濟中發揮著至關重要的作用。 您如何看待債務資本市場？ 您認為它們是全球金融體系的重要組成部分嗎？ 在下面的評論中讓我們知道！