像私募股权一样购买：如何在您的收购策略中使用附加和汇总

有一种新型战略进入在线并购 (M&A) 领域，这是意料之中的事情，越来越多的投资者和私募股权 (PE) 公司进入该行业。

对于在我们的市场上进行第二次或第三次收购的人，您可能听说过在传统商业交易中使用的术语“螺栓式收购”（通常称为 tuck-in 收购）。 这种类型的策略首先受到投资基金和私募股权公司的欢迎，因为与从头开始建立一家公司相比，收购一家成熟的公司更简单。 这在许多投资者采取的收购战略中继续发挥着重要作用，以迅速扩大其投资组合以获得最快的投资回报 (ROI)。

转眼到今天，您会注意到越来越多的私募股权公司和整合商正在寻求收购较小的公司以获得战略利益。

有很多方法可以做到这一点，但在本文中，我们将重点关注两种强大的收购策略：附加收购和汇总。 在许多方面，它们是相似的，但是当应用于在线业务收购策略时，它们可以帮助实现协同效应并让公司能够快速扩展。

在深入研究每种收购策略的一些实际示例之前，我们应该先介绍一些基本术语，以便清楚它们的含义。

什么是螺栓式收购？

附加收购是收购公司将被收购公司合并为收购实体的一个部门的一种收购。 此次收购旨在帮助收购公司获得竞争优势，而无需自己构建此产品、功能或服务。 这种方法不仅为收购公司节省了大量的时间和资源，而且还可以为新的利基、行业或整个地理位置打开可能性之门，而成本远低于建立他们的成本。自己的。

私募股权通常会实施附加收购，以为其整个投资组合带来价值。 这种类型的收购通常是合作的（两家公司都从收购中受益），并且可能包括战略性的活动以获得：

• 新产品线
• 新客户
• 新地域
• 知识产权

了解什么是附加收购将使您清楚地了解战略计划，即为什么大型投资组合买家会根据收购为其现有资产提供的利益而考虑收购。 通常，这些投资者希望跳过启动时间，并在获得较小的公司后首先针对特定受众。 投资者也不只是希望一次收购一项业务； 有些人可能希望获得一系列较小的资产，这些资产都以某种方式相互补充（想想相同的利基、行业或相关服务）。 这是最有可能将汇总策略付诸实施的时候。

什么是汇总收购？

汇总收购类似于补充策略，但有一些细微差别。 在追加收购可能优先获得他们最初没有的新市场、行业或服务优势的情况下，汇总可能会在利基市场中寻找机会。 另一方面，汇总收购通常包括一家较大的公司收购几家已经属于同一利基或行业的较小企业。

Bolt-on 和 Roll-up 的并排比较

让我们在这里使用一个例子来更清楚地说明这些差异。 一家宠物公司可能希望从多个品牌中购买多种产品，这些产品都在宠物细分市场内，以添加到他们的产品组合中。 他们将使用汇总策略在一次收购中收购所有这些产品，因为被收购的业务都在宠物利基范围内，并且可以通过共享的受众和产品供应来加强彼此。

在追加收购的情况下，选择的策略可能看起来像亚马逊 FBA 所有者通过收购已经拥有强大追随者的内容网站来扩大其影响力。 以下内容可能是也可能不是新行业或利基市场，但最终为增长打开了一扇大门，而无需从头开始构建此渠道所需的资源或资金。

汇总和固定收购的好处

使用附加或汇总收购策略收购企业的最大好处是，与较大的收购实体的相对规模相比，这些类型的收购被认为风险较低。 我们在这里的意思是，与获得价值超过整个投资组合 50% 的资产相比，获得占投资组合收益 10% 的资产可能被认为风险较低。 尽职调查、增长预测和其他形式的潜在收购审查都是帮助收购方确保他们做出明智投资决策的关键职能。

正如私募股权公司和在线业务收购者所知，随着时间的推移，增加多个产生现金的资产的复合效应只会增加其投资组合的价值，即使将通货膨胀考虑在内。 这些类型的收购的其他好处包括：

• 地理扩张的快捷方式
• 可供选择的小型公司的更大池
• 与大公司相比，小公司的整合相对容易
• 能够快速扩大受众和客户群

让我们来看看如何自己实施这些策略。

如何成功执行汇总或附加收购

执行自己的汇总或补充策略的第一步是确定收购的最终目标是什么。 您是否主要专注于在您已经拥有市场份额的利基市场中收购业务或品牌？ 或者，您是否希望将您的产品和服务组合扩展到全新的领域？

清楚地了解您的业务目标将为您提供定位下一次收购的路线图。 一旦您牢记业务目标，您就可以开始制定您希望收购的业务应该属于哪种货币化类型或利基市场。

写下您的前三种货币化类型、利基或行业列表，并在五分钟的尽职调查中排除任何不符合您标准的企业。 如果您不确定如何构建标准列表，请确保与我们的一位业务顾问安排一次电话会议，他们可以从头到尾引导您完成此过程，并让您朝着正确的方向前进。

当涉及到为您的投资组合带来新的附加值的业务时，交易流程就是一切。

当您使用我们提供的平台时，寻找下一次收购会容易得多，它为您提供在线业务并购领域中最大的交易流程。 一旦确定了下一次收购，您将需要战略性地采取行动。

成功执行适当的汇总或补充收购的关键是在收购业务之前意识到您正在扩展的机会。 您和您现有的运营团队如何尽快将这个新成员扩展到公司，以便尽早获得投资回报？

这些都是您在进入任何类型的谈判过程之前应该计划好的所有细节，在做出最终决定之前收集这些信息对您的成功至关重要。 如果您没有详细计划如何在给定的时间范围内为您的投资组合增加成本，您可能希望寻找独立的收购，而不是必须在现有业务中工作。

围绕并购领域的战略变化

传统 PE 以收购更大的实物资产而闻名。 最近，在线业务开始引起大型 PE 公司的注意，这些公司已经注意到在线业务空间提供的价值和潜在的投资回报率。 数十亿美元的资金和资本已准备好投入使用，现在比以往任何时候都多，新的竞争带来了新的增长战略。

PE 传统上希望从我们的市场中获取与其当前产品组合相符的数字资产，而我们现在看到他们的投资策略转变为考虑通常超出其预期范围的业务的想法。

过去，亚马逊 FBA 买家只会考虑具有相同货币化的资产——FBA（或电子商务品牌或产品线）——但现在，我们看到，他们不是购买新产品线，而是希望获得完全不同的货币化或平台内的附加收购。 对于 SaaS 投资组合所有者来说，这也正成为一种常态，因为他们开始收购更多基于内容的业务以建立媒体帝国，而不仅仅是有用的软件解决方案组合。 在建立媒体帝国的过程中，SaaS 投资组合公司成为整个行业的权威，而不仅仅是一种与众多其他初创公司混合的解决方案。

在 PE 和收购方等传统收购路线图之外采用新的收购方式，这些投资者正在寻找新的方式，以新​​的方式获得新的地点、受众和产品类型，这些方式将在不久的将来继续转变。

通过并购建立自己的帝国

固定和汇总收购提供了一种行之有效的方法，可以在更短的时间内为您的业务组合增加价值。 使用本指南中详述的一些建议，您现在应该更好地了解如何执行自己的汇总或附加采购。

无论哪种策略最符合您的业务目标，遵循本指南将帮助您收购小型企业，就像 PE 一样，建立自己的帝国。

如果您想让事情朝着正确的方向发展，请立即拨打电话与我们的一位业务分析师讨论您的收购策略。 他们可以为您提供所需的一切，以确保您的螺栓固定或卷起尽可能顺利。