Buy Like Private Equity: So nutzen Sie Bolt-ons und Roll-ups in Ihrer Akquisitionsstrategie

Es gibt eine neue Art von Strategie, die in den Online-M&A-Bereich (M&A) eindringt, und es wurde erwartet, dass mehr Investoren und Private-Equity-(PE)-Firmen in diese Branche einsteigen.

Für diejenigen, die ihre zweite oder dritte Akquisition auf unserem Marktplatz durchführen, haben Sie vielleicht den Begriff „Bolt-on-Akquisition“ gehört, der in traditionellen Geschäftstransaktionen verwendet wird (oft als Tuck-in-Akquisition bezeichnet). Diese Art von Strategie wurde zuerst bei Investmentfonds und PE-Firmen populär, da der Erwerb eines etablierten Unternehmens im Vergleich zum Aufbau eines neuen Unternehmens einfach ist. Dies hat weiterhin eine große Rolle in der Akquisitionsstrategie gespielt, die viele Investoren verfolgen, um ihre Portfolios schnell zu vergrößern und eine möglichst schnelle Kapitalrendite (ROI) zu erzielen.

Schlagen Sie bis heute vor und Sie werden feststellen, dass eine wachsende Zahl von PE-Firmen und Aggregatoren kleinere Unternehmen aus strategischen Gründen erwerben möchten.

Es gibt zahlreiche Möglichkeiten, dies zu tun, aber in diesem Artikel konzentrieren wir uns auf zwei leistungsstarke Akquisitionsstrategien: die Bolt-on-Akquisition und das Roll-up. In vielerlei Hinsicht sind sie ähnlich, aber wenn sie auf eine Online-Geschäftsakquisitionsstrategie angewendet werden, können sie dazu beitragen, Synergien zu realisieren und Unternehmen in die Lage zu versetzen, schnell zu skalieren.

Bevor wir uns mit einigen praktischen Beispielen für jede dieser Akquisitionsstrategien befassen, sollten wir einige grundlegende Begriffe behandeln, damit wir uns darüber im Klaren sind, was sie bedeuten.

Was ist eine Bolt-on-Akquisition?

Ein Bolt-on-Akquisition ist eine Art des Erwerbs, bei dem das übernehmende Unternehmen das erworbene Unternehmen in einen Geschäftsbereich des übernehmenden Unternehmens einbindet. Diese Übernahme soll dem übernehmenden Unternehmen dabei helfen, einen Wettbewerbsvorteil zu erlangen, ohne dieses Produkt, diese Funktion oder Dienstleistung selbst entwickeln zu müssen. Dieser Ansatz bedeutet nicht nur eine enorme Zeit- und Ressourceneinsparung für das übernehmende Unternehmen, sondern kann auch die Türen zu einer neuen Nische, Branche oder einem neuen geografischen Standort insgesamt zu weitaus geringeren Kosten öffnen, als es kosten würde, auf deren eigen.

Private Equity führt in der Regel eine ergänzende Akquisition durch, um das Portfolio insgesamt aufzuwerten. Diese Art der Akquisition ist normalerweise kollaborativ (beide Unternehmen profitieren von der Akquisition) und können ein strategisches Spiel beinhalten, um Folgendes zu erreichen:

• Neue Produktlinien
• Neue Kunden
• Neue Regionen
• Geistigen Eigentums

Wenn Sie wissen, was eine Bolt-on-Akquisition ist, erhalten Sie eine klare Vorstellung von dem strategischen Plan, warum ein großer Portfoliokäufer eine Akquisition in Betracht ziehen würde oder nicht, basierend auf dem Nutzen, den sie seinen bestehenden Vermögenswerten bietet. Oftmals versuchen diese Investoren, die Startzeit zu überspringen und kopfüber in die Ansprache einer bestimmten Zielgruppe einzusteigen, sobald sie das kleinere Unternehmen gewinnen. Investoren wollen nicht nur ein Unternehmen nach dem anderen erwerben; einige möchten möglicherweise eine Sammlung kleinerer Vermögenswerte erwerben, die sich alle in irgendeiner Weise ergänzen (denken Sie an dieselbe Nische, Branche oder verwandte Dienstleistung). Dies ist der Zeitpunkt, an dem eine Roll-up-Strategie am wahrscheinlichsten in die Tat umgesetzt wird.

Was sind Roll-up-Akquisitionen?

Roll-up-Akquisitionen ähneln einer Bolt-on-Strategie, mit einigen kleinen Unterschieden. Wo eine Bolt-on-Akquisition der Erzielung neuer Markt-, Branchen- oder Servicevorteile Priorität einräumen könnte, die sie ursprünglich nicht hatten, kann ein Roll-up in der Nische nach Möglichkeiten suchen. Roll-up-Akquisitionen hingegen beinhalten normalerweise, dass ein größeres Unternehmen mehrere kleinere Unternehmen erwirbt, die alle bereits in derselben Nische oder Branche tätig sind.

Ein direkter Vergleich zwischen einem Bolt-On und einem Roll-Up

Lassen Sie uns hier ein Beispiel verwenden, um diese Unterschiede etwas deutlicher zu machen. Ein Heimtierunternehmen möchte möglicherweise mehrere Produkte von mehreren Marken erwerben, die alle in der Heimtiernische angesiedelt sind, um sie in sein Portfolio aufzunehmen. Sie würden eine Roll-up-Strategie verwenden, um alle diese Produkte in einer Akquisition zu erwerben, da die übernommenen Unternehmen alle in der Heimtiernische angesiedelt sind und sich durch ein gemeinsames Publikum und ein gemeinsames Produktangebot gegenseitig stärken könnten.

Im Falle einer Bolt-on-Akquisition könnte die Strategie der Wahl so aussehen, als würde ein Amazon FBA-Besitzer seine Reichweite durch den Erwerb einer Content-Site erweitern, die bereits eine starke Fangemeinde hat. Diese Gefolgschaft kann in einer neuen Branche oder Nische liegen oder auch nicht, bietet aber letztendlich eine offene Tür für Wachstum ohne die Ressourcen oder das Kapital, die erforderlich sind, um diesen Kanal von Grund auf neu aufzubauen.

Die Vorteile von Roll-up- und Bolt-on-Akquisitionen

Der größte Vorteil des Erwerbs eines Unternehmens mit einer Bolt-on- oder Roll-up-Akquisitionsstrategie besteht darin, dass diese Art von Akquisitionen im Verhältnis zum größeren übernehmenden Unternehmen als risikoärmer angesehen werden. Was wir hier meinen, ist, dass es als risikoärmer angesehen werden kann, einen Vermögenswert zu erwerben, der 10 % Ihrer Portfolioerträge ausmacht, im Vergleich zum Erwerb eines Vermögenswerts im Wert von mehr als 50 % Ihres gesamten Portfolios. Due Diligence, Wachstumsprognosen und andere Formen der Überprüfung einer potenziellen Akquisition sind Schlüsselfunktionen, die dem Erwerber helfen, eine kluge Investitionsentscheidung zu treffen.

Wie PE-Firmen und Online-Geschäftskäufer wissen, wird der kumulierende Effekt der Hinzufügung mehrerer zahlungsmittelgenerierender Vermögenswerte im Laufe der Zeit nur den Wert ihres Portfolios erhöhen, selbst wenn die Inflation berücksichtigt wird. Weitere Vorteile dieser Art von Akquisitionen sind:

• Ein schneller Weg, um geografisch zu expandieren
• Ein größerer Pool kleinerer Unternehmen zur Auswahl
• Relativ einfache Integration kleinerer Unternehmen im Vergleich zu größeren
• Fähigkeit, ein Publikum und einen Kundenstamm schnell zu erweitern

Lassen Sie uns darauf eingehen, wie Sie diese Strategien selbst umsetzen können.

So führen Sie eine Roll-up- oder Bolt-on-Akquisition erfolgreich durch

Der erste Schritt bei der Umsetzung Ihrer eigenen Roll-Up- oder Bolt-On-Strategie besteht darin, Ihr Endziel mit der Akquisition zu bestimmen. Konzentrieren Sie sich hauptsächlich auf den Erwerb eines Unternehmens oder einer Marke in einer Nische, in der Sie bereits einen Marktanteil haben? Oder möchten Sie Ihr Produkt- und Leistungsportfolio in völliges Neuland erweitern?

Wenn Sie Ihre Geschäftsziele genau kennen, erhalten Sie einen Fahrplan für die Suche nach Ihrer nächsten Akquisition. Sobald Sie Ihre Geschäftsziele im Blick haben, können Sie damit beginnen, zu formulieren, in welcher Art von Monetarisierung oder Nische das Geschäft, das Sie erwerben möchten, tätig sein sollte.

Schreiben Sie eine Liste Ihrer drei wichtigsten Monetarisierungsarten, Nischen oder Branchen auf und schließen Sie während Ihrer fünfminütigen Due-Diligence-Prüfung alle Unternehmen aus, die Ihre Kriterien nicht erfüllen. Wenn Sie sich nicht sicher sind, wie Sie eine Kriterienliste erstellen sollen, vereinbaren Sie unbedingt einen Anruf mit einem unserer Unternehmensberater, der Sie von Anfang bis Ende durch diesen Prozess führen und Sie in die richtige Richtung führen kann.

Dealflow ist alles, wenn es darum geht, ein Unternehmen zu finden, das Ihrem Portfolio einen neuen Mehrwert bringt.

Die Suche nach Ihrer nächsten Akquisition ist viel einfacher, wenn Sie eine Plattform wie die von uns angebotene nutzen, die Ihnen den meisten Dealflow im Online-Business-M&A-Bereich bietet. Sobald Sie Ihre nächste Akquisition gefunden haben, möchten Sie strategisch vorgehen.

Der Schlüssel zur erfolgreichen Durchführung einer ordnungsgemäßen Roll-up- oder Bolt-on-Akquisition besteht darin, sich vor der Übernahme des Unternehmens über die Möglichkeiten zur Skalierung zu informieren. Wie können Sie und Ihr bestehendes Betriebsteam diesen Neuzugang so schnell wie möglich skalieren, um eher früher als später einen ROI zu erzielen?

Dies sind all die feinen Details, die Sie planen sollten, bevor Sie in einen Verhandlungsprozess eintreten, und das Sammeln dieser Informationen, bevor Sie eine endgültige Entscheidung treffen, ist für Ihren Erfolg entscheidend. Wenn Sie keinen detaillierten Plan haben, wie sich diese Ergänzung Ihres Portfolios innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens amortisiert, sollten Sie nach einer eigenständigen Akquisition suchen, die nicht in einem bestehenden Unternehmen arbeiten muss.

Strategieänderungen rund um den M&A-Bereich

Traditionelle PE ist bekannt für den Erwerb größerer physischer Vermögenswerte. In letzter Zeit haben Online-Unternehmen begonnen, die Aufmerksamkeit größerer PE-Unternehmen auf sich zu ziehen, die den Wert und den potenziellen ROI des Online-Geschäftsraums erkannt haben. Milliarden von Dollar an Finanzierung und Kapital stehen jetzt mehr denn je bereit, um eingesetzt zu werden, und mit neuem Wettbewerb kommen neue Wachstumsstrategien.

Während PE traditionell nach digitalen Assets von unserem Marktplatz suchte, die zu ihrem aktuellen Produktportfolio passten, sehen wir nun, dass sich ihre Investitionsstrategie hin zu der Idee verlagert, Unternehmen in Betracht zu ziehen, die normalerweise außerhalb ihres erwarteten Steuerhauses liegen würden.

In der Vergangenheit hätte ein Amazon FBA-Käufer nur einen Vermögenswert mit derselben Monetarisierung in Betracht gezogen – FBA (oder eine E-Commerce-Marke oder -Produktlinie) – aber jetzt sehen wir, dass er, anstatt eine neue Produktlinie zu erwerben, danach strebt, einen Bolt-on-Akquisition innerhalb einer völlig anderen Monetarisierung oder Plattform. Dies wird auch für SaaS-Portfoliobesitzer zur Normalität, da sie beginnen, mehr inhaltsbasierte Unternehmen zu erwerben, um ein Medienimperium aufzubauen, nicht nur ein Portfolio hilfreicher Softwarelösungen. Beim Aufbau eines Medienimperiums wird das SaaS-Portfoliounternehmen zu einer Autorität in seiner gesamten Branche, nicht nur eine Lösung, die sich mit der Fülle anderer Startups vermischt.

Diese Investoren verfolgen einen neuen Akquisitionsansatz außerhalb der traditionellen Akquisitions-Roadmap für PE und Käufer gleichermaßen und suchen nach neuen Wegen, um einen neuen Standort, ein neues Publikum und einen neuen Produkttyp auf neue Weise zu gewinnen, die sich in naher Zukunft weiter verändern wird.

Aufbau Ihres eigenen Imperiums durch M&A

Bolt-on- und Roll-up-Akquisitionen bieten eine bewährte Methode zur Wertschöpfung Ihres Unternehmensportfolios in kürzerer Zeit. Wenn Sie einige der Empfehlungen in diesem Handbuch verwenden, sollten Sie jetzt besser verstehen, wie Sie Ihre eigene Roll-up- oder Bolt-On-Erfassung durchführen können.

Egal, welche Strategie am besten zu Ihren Geschäftszielen passt, das Befolgen dieses Leitfadens wird Sie auf den Weg bringen, kleinere Unternehmen wie PE zu erwerben, um ein eigenes Imperium aufzubauen.

Wenn Sie die Dinge in die richtige Richtung bewegen möchten, vereinbaren Sie noch heute einen Anruf, um Ihre Akquisitionsstrategie mit einem unserer Business-Analysten zu besprechen. Sie können Sie mit allem einrichten, was Sie brauchen, um sicherzustellen, dass Ihr Anschrauben oder Aufrollen so reibungslos wie möglich verläuft.