Sermaye Uçuşu - Tanımı, Türleri ve Örnekleri

Sermaye kaçışı, işletmelerin veya yatırımcıların bir ülkeden paralarını çekmesi durumudur. Bunun nedeni, durgunluklar, sarsılmış hükümet veya diğer türden siyasi veya finansal gerilemeler gibi ekonomik veya siyasi faktörler olabilir. Bu gibi durumlar nedeniyle yatırımcılar varlıklarının, fonlarının veya yatırımlarının kaybından korkabilir ve bu nedenle daha güvenli olabilecekleri yerlere yatırım yapmak için bu tür yatırımları çekerler.

Sonuç olarak, ülkeden muazzam miktarda sermaye veya parasal kaynak çıkışı ile tasvir edilen bir ekonomik kavramı ima eder. Finansal veya politik bir acil durum, sermaye kontrolünün dayatılması, para biriminin devalüasyonu veya yatırımcıların duygularında büyük bir olumsuz değişime neden olan makroekonomik gelişmeler gibi çeşitli nedenlerle gerçekleşebilir.

Sermaye Uçuşu Nedir?

Tanım: Sermaye kaçışı, ekonomide, olumsuz ekonomik sonuçlara neden olan belirli ekonomik ve politik gerileme olayları nedeniyle bir ülkeden muazzam sermaye, varlık veya yatırım çıkışlarının gerçekleştiği bir kavram olarak tanımlanır. Sermaye, yatırımlar ve varlıklar, diğer ülkelerde daha iyi fırsatlar ve güvenli koşullar bulmak için bir ülkeyi terk ettiğinde gerçekleşir.

Sermaye kaçışının birçok nedeni vardır, ancak bunların başlıcaları para kontrolü, siyasi kargaşa veya güçlü finansal stratejiler olarak hükümetin arabuluculuğundan kaynaklanmaktadır. Bu kadar hızlı sermaye çıkışları uzun vadede devam ederse, ülkeyi finansal kalkınma için ihtiyaç duyduğu paradan uzak tutabilir.

Bir ülke, toplam varlık ve para seviyesi negatif olduğunda sermaye kaçışını tanıyabilir. Örneğin, bir ülkenin yatırımcılardan 3 trilyon doları gelebilir, ancak diğer bazı yatırımcılar 3,5 trilyon dolardan fazlasını ortadan kaldırırsa, ülke sermaye kaçışıyla karşı karşıya kalacaktır.

Capital Flight'ı Anlamak

Bu terim, bir ülkenin belirli bölgelerinden veya şehirlerinden olduğu kadar uluslardan da sermayenin beklenmedik şekilde çekilmesini anlatmak için kullanılır.

Sermaye çıkışlarının yerli ve yabancı sermayenin çekilmesi yoluyla gerçekleşebileceğini belirtmek önemlidir. Varlığı kısa olabilir veya yıllarca devam edebilir. Etkilenen ülke için birkaç olumsuz sonuç getirir. Daha yoksul ülkeler bile onun kötü etkilerini diğerlerinden daha şiddetli yaşıyor çünkü sermaye yokluğu gelişmelerini engelliyor.

Basit bir deyişle, sermaye kaçışı, bir ülkeden kitlesel bir göç veya parasal kaynakların ve sermayenin büyük ölçekli çıkışı olarak anlaşılabilir. Hakim siyasi veya finansal sorunlar, nakit devalüasyonu veya sermaye kontrollerinin yükü gibi durumlar nedeniyle oluşur.

Sermaye Uçuşu Türleri

1. Yasal

Geri dönüş yatırılan sermaye şeklini alır ve çoğunlukla yabancı yatırımcılar tarafından yapılır. Bu durum için sermaye çıkışlarının ülke kanunlarına uyularak muhasebe standartlarına uygun olarak raporlanması gerekmektedir.

2. Yasadışı

Yasadışı sermaye kaçışı, IFFS, yani yasa dışı finansal akışlar şeklinde gerçekleşir. Bu tür finansal akışlar bir ulusun içindeki kayıtlardan kaybolur ve ülkeye geri dönmez. Yasadışı sermaye uçuşları, çoğunlukla katı sermaye kontrol politikalarını zorlayan ülkelerle bağlantılıdır.

Sermaye Uçuşunun Nedenleri

Sermaye uçuşlarının ortaya çıkmasının arkasındaki dikkate değer nedenlerden bazıları şunlardır:

1. Siyasi kırılganlık

Farklı siyasi meseleler genellikle sermaye kaçışlarının ardındaki sebepler haline gelir. Örneğin, siyasi bir kargaşa, yatırımcıların kafasında ülkenin geleceği hakkında şüpheler yaratabilir. Ayrıca, hükümet kamulaştırmayı planladığında, sermaye kaçışlarının arkasında kilit bir tetikleyici olabilir. Başka bir ülkeye karşı parasal veya askeri saldırganlık, farklı ulusların sermaye çıkışlarını da tetikleyecek yaptırımlara yol açabilir.

2. Ekonomik

Finansal nedenler de sermaye kaçışını tetikleyebilir veya tetikleyebilir. Bu nedenler arasında vergilerin yükseltilmesi veya faiz oranlarının düşmesi sayılabilir. Bunun bir nedeni de zenginlerin kitlesel göçü ve onların özel sermayesi veya özel fonları olabilir.

Döviz kuru dalgalanmaları gibi diğer bazı makroekonomik faktörler de bunun bir nedeni olabilir. Ek olarak, yerel para biriminin devalüasyonu, yatırımcıların sermayelerini bir ülkeden çıkarmaya zorlayan güvenini de azaltabilir. Yatırımcı tercihinin değişmesi, sermaye kaçışlarıyla karşı karşıya kalan gelişmekte olan ülkelerin ortak nedenlerinden biridir.

3. Daha Yüksek Vergiler

Bir ülke vergilerini artırırsa, ülkedeki herkesin gelirlerinin düştüğünü gösterir. Vergilerde %20 gibi büyük bir artış, bir ülkenin gelecekte karşılaşabileceği krizlere işaret ediyor. Bu tür durumlar büyük çıkışları tetikler ve dolayısıyla yatırımcıların yurtiçi yatırım yapmasını engeller.

4. Döviz Manipülasyonu

Önemli düzeyde para arzını seçerek kur manipülasyonu gibi para krizi gibi diğer bazı faktörler hiperenflasyonu doğurabilir. Ayrıca para birimini diğerlerine göre devalüe edecektir.

5. Ekonomik Performans

Yatırımcılar katlanarak büyüyen ekonomilere gitmeyi severler. Bu tür ülkeler kâr için uygun potansiyel sunar. Bu nedenle, bir ulus negatif veya yavaş ekonomik büyüme yaşadığında, sermayesi büyümeye ve pozitif ekonomilere akar.

Sermaye Uçuşunun Etkileri

Sermaye uçuşlarının yan etkilerinden bazıları şunlardır:

1. Olumsuz Ekonomik Etki
2. Düşük Yatırımlar
3. Zayıflamış Para Birimi
4. Düşük Vergi Geliri
5. Devlet Borçları vb.

Sermaye Uçuşu Örnekleri

Sermaye kaçışı durumları, dünyadaki çok çeşitli örneklerde görülebilir. Bu tür örneklerden bazılarına bir göz atalım-

1. Asya Krizi

1997 Asya Mali Krizi, sermaye kaçışının popüler örneklerinden biridir. O zaman, birçok Asya ülkesi, döviz kurundaki bozulma nedeniyle aşırı bir mali krizle yüzleşmek zorunda kaldı. Bu ulusların dış rezervleri, özellikle ABD doları yoktu.

Bu, Amerikan para birimi bağlantılarına bağlı olan ülkeleri zorlaştırdı. Bu durum, hisse senetlerinin değer kaybetmesine, döviz kurunun düşmesine ve sermaye kaçışlarının yaşanmasına neden oldu. Sermaye çıkışlarının bir başka örneği 1997 sonlarında ve 1998'de, Kore, Endonezya, Malezya, Tayland ve Filipinler'in bölgedeki en korkunç ekonomik düşüşlerden birine ek olarak 80+ milyar dolarlık net sermaye çıkışları yaşadığı meydana geldi.

2. Fransız Varlık Vergisi

Fransız hükümeti 1989'da yüzde 0,5'ten yüzde 1,5'e değişen bir servet vergisi getirdi. Bu vergi, 800.000 Euro'dan fazla bir servet üzerinden ödeniyordu. Vergi gelirlerini artırmak ve eşitsizliği azaltmak amacıyla tanıtıldı.

Ekonomist Eric Pichet, vergi gelirlerini artırmasına rağmen, vergi kaçakçılığının tam gelirlerin %28 daha düşük olduğunu ima ettiğini öne sürüyor. İncelemesinde, aynı şekilde, bu servet vergisinin 1989-2007 döneminde yaklaşık 200 milyar Euro'luk bir sermaye kaçışına yol açtığını gözlemledi.

3. Rusya Mali Krizi

Rusya, 2014 yılında Ukrayna'ya saldırdı ve Kırım'ı ekledi. Sonuç, Batı'nın zorladığı ve Rusya'ya milyarlara mal olan bir dizi yaptırım oldu. Bu tür ekonomik kırılganlık ve siyasi risk, yatırımcıların ülkeyi sermaye kaçışında 150 milyar dolar kayıpla terk ettiğini ima etti.

Aynı zamanda, değerinde %50'ye yakın değer kaybeden petrol fiyatında devasa bir düşüş yaşandı. Hepimiz Rusya'nın temelde petrole bağlı olduğunu biliyoruz ve bu nedenle 2015 yılında yaklaşık %3 oranında gerileyen ekonominin yanında gelirleri de büyük bir darbe aldı.

4. Yunanistan Mali Krizi

2012 yılında, Yunanistan mali krizi gerçekleşti ve rekor seviyeye ulaştığı 2015 yılına kadar sermaye kaçışı gerçekleşmeye devam etti. Bu, tüm ekonomisinin %33'ü ile karşılaştırılabilir. Bu nedenle, işletmeler ve hükümetler kredi alamadı.

Sermaye Uçuşu Nasıl Önlenir

Sermaye kaçışının ciddi olumsuz etkileri nedeniyle, politika yapıcılar sermaye kaçışını önlemek veya önlemek için etkili stratejiler ve sistemler geliştirirler. Bu tür tekniklerden biri, sermaye kontrol politikalarının kullanılmasıdır.

Yasal ve yasadışı sermaye kaçışlarını önlemek için hükümetlerin ve politika yapıcıların daha sağlam bir yöntem geliştirmesi gerekiyor. Siyasi istikrarı garanti edebilecek iyi işleyen bir siyasi, yasal ve adli sistemin temelini içerebilir.

Ek olarak, kamu otoritesi veya hükümet, normalde yasadışı sermaye kaçışına katkıda bulunan yolsuzluğun derecesini azaltmak için adımlar atmalıdır.

Çözüm!

Şimdi, sermaye veya yatırımlar, siyasi veya ekonomik istikrarsızlık nedeniyle bir ülkeden hızla dışarı aktığında, sermaye kaçışının gerçekleştiği açıktır. Bu tür olumsuz olaylar, yatırımcıları sermaye çıkışlarını tercih etmeye zorlayan bir güven sorununa yol açmaktadır.

Sermaye kaçışının meydana gelmesi, bir ülkeden servetin kaybolmasına neden olur. Tipik olarak, etkilenen ülkenin döviz kurundaki keskin bir düşüşle birleştirilir. Bu düşüş, sermayenin etkilenen ülkenin bireyleri ile ilgili olduğu durumlarda, yalnızca yerleşiklerin şu anda ekonomik kayıp ve para birimlerinin devalüasyonundan rahatsız olmaları değil, aynı zamanda varlıklarının da finansal değerlerinin çoğunu kaybetmesi nedeniyle zararlıdır.

Bu, nihayetinde ulusun kaynaklarının satın alma gücünü azaltacak ve ürünleri ithal etmeyi ve her türlü yabancı tesisi almayı daha maliyetli hale getirecektir. Yukarıda bahsedilen sermaye kaçışını önleme yöntemlerinin, bir ülkenin politika yapıcıları tarafından kullanılması gereken politika türlerini anlamanıza yardımcı olacağını umuyoruz.