Cara Menilai Bisnis: Lupakan Laba Bersih Anda (Studi Data)

Penilaian bisnis sederhana dan kompleks pada saat yang bersamaan. Konsepnya sederhana: Anda menganalisis kinerja dan sejarah bisnis Anda dan memberikannya angka penilaian moneter. Tetapi analisis yang sebenarnya adalah bagian yang rumit.

Sebelum kita membahasnya, mari kita lihat dulu apa itu penilaian bisnis.

Bisnis Anda adalah aset seperti yang lain, saham, properti, cryptocurrency, dll., dan nilai aset didasarkan pada kinerjanya. Penilaian bisnis menentukan nilai moneter bisnis Anda sebagai aset. Namun, jangan tertipu dengan berpikir bahwa ini hanya tentang berapa banyak uang yang dihasilkan aset; bisnis sedikit berbeda.

Untuk aset seperti saham atau cryptocurrency, investor tidak benar-benar memiliki kendali atas kinerjanya. Untuk bisnis, bagaimanapun, investor mengambil kepemilikan aset, dan dengan mempertahankan dan meningkatkan kinerjanya, mereka dapat mempengaruhi laba atas investasi (ROI).

Oleh karena itu, pembeli bisnis Anda perlu mengetahui bahwa mereka memiliki keterampilan (atau mengetahui siapa yang dapat mereka pekerjakan dengan keterampilan yang diperlukan), sumber daya, dan modal yang dibutuhkan untuk mengembangkan bisnis Anda, dan bisnis Anda perlu memiliki potensi pertumbuhan. Ini adalah beberapa faktor penilaian eksternal yang akan dipertimbangkan pembeli saat menilai bisnis Anda. Kami akan segera membahas metrik berbasis kinerja yang masuk ke penilaian.

Dengan semua faktor ini, bagaimana Anda menentukan nilai bisnis Anda?

Banyak orang mulai dengan melihat laba bersih bulanan mereka. Mereka kemudian menemukan bisnis yang menghasilkan pendapatan yang sama dan menyimpulkan bahwa bisnis mereka harus memiliki nilai yang sama.

Tetapi meskipun laba bersih adalah faktor utama yang kami pertimbangkan saat menilai bisnis, itu bukan satu-satunya faktor.

Untuk itulah kami melakukan penelitian ini. Kami ingin mengetahui apakah membandingkan bisnis Anda dengan bisnis lain untuk menentukan nilainya adalah strategi yang baik. Untuk melakukannya, kami mencari korelasi dalam data antara laba bersih dan harga jual akhir bisnis.

Jika Anda ingin mengetahui nilai bisnis Anda, lihat alat penilaian kami di sini. Ini memperhitungkan berbagai aspek bisnis Anda untuk memberi Anda perkiraan yang akurat tentang nilainya.

Laba Bersih Vs Harga Jual – Seperti Apa Korelasinya?

Dalam studi ini, kami melihat penjualan 70 bisnis dalam kisaran $99K hingga $205K, dan membandingkan berapa banyak laba bersih bulanan yang dihasilkan bisnis dengan berapa banyak yang mereka jual di pasar kami.

Untuk melakukan ini, kami memisahkan 70 penjualan ke dalam tanda kurung harga tertentu , seperti yang Anda lihat pada sumbu x pada grafik di bawah ini. Kami melihat perbedaan laba bersih antara 8 bisnis yang dijual dalam kisaran $99K hingga $101K, antara 6 bisnis yang dijual dalam kisaran $109K hingga $111K, dan seterusnya.

Anda akan melihat bahwa saat tanda kurung harga mendekati $ 205 ribu, mereka menjadi lebih lebar. Ini karena semakin besar bisnis, harga yang mereka jual semakin bervariasi. Misalnya, antara kisaran $99K hingga $101K, kami telah menjual delapan bisnis, sedangkan dalam kisaran $149K hingga $151K, kami hanya menjual tiga bisnis, jadi kami harus mengakomodasi ini dengan meningkatkan ukuran kurung harga untuk membuat kumpulan data lebih merata.

Apa yang Ditunjukkan Data – Ini Mungkin Mengejutkan Anda

Pertama, kami memiliki perbedaan laba bersih bulanan . Dalam setiap kelompok harga ($99k – $101K, dll.), bisnis yang dijual memiliki pendapatan bulanan yang berbeda. Grafik di bawah ini menunjukkan perbedaan laba dalam dolar antara bisnis berpenghasilan terendah dan bisnis berpenghasilan tertinggi dalam masing-masing kelompok harga.

Jika kita melihat kelompok harga pertama, $99K hingga $101K, bisnis berpenghasilan tertinggi menghasilkan $5.759 lebih banyak per bulan daripada bisnis berpenghasilan terendah. Meskipun demikian, perbedaan harga jual antara kedua bisnis itu tidak lebih dari $2K (kita akan melihat perbedaan harga jual yang sebenarnya sebentar lagi).

Dalam contoh ini, bisnis berpenghasilan terendah menghasilkan $2.776 per bulan sedangkan bisnis berpenghasilan tertinggi menghasilkan $8.535 ($8.535 – $2.776 = $5.759).

Dapatkah Anda mulai melihat bagaimana laba bersih bulanan seharusnya tidak menjadi satu-satunya metrik yang Anda pertimbangkan saat menilai bisnis Anda? Anda akan berpikir bisnis yang menghasilkan $8.535 per bulan akan terjual jauh lebih banyak daripada bisnis yang menghasilkan $2.776 per bulan, bukan?

Seperti yang ditunjukkan data, ini tidak selalu terjadi, seperti yang akan kita bahas nanti di artikel.

Mari kita bandingkan perbedaan antara rata - rata laba bersih tahunan untuk bisnis berpenghasilan tertinggi dan terendah.

Sekali lagi, mengambil braket harga $99K hingga $101K sebagai contoh, bisnis berpenghasilan terendah menghasilkan rata-rata $33.312 dalam laba bersih tahunan, sedangkan bisnis berpenghasilan tertinggi menghasilkan $102.420 – lebih dari 3x lipat.

Jadi, apa perbedaan antara harga jual mereka? Untuk contoh ini, bisnis berpenghasilan tertinggi dijual seharga $69 lebih banyak daripada bisnis berpenghasilan terendah. Anda mungkin bertanya-tanya apakah ini benar secara umum – apakah bisnis berpenghasilan tertinggi dalam setiap kelompok penjualan menjual lebih dari bisnis berpenghasilan terendah?

Tidak selalu.

Grafik di atas menunjukkan perbedaan harga jual antara bisnis berpenghasilan terendah dan bisnis berpenghasilan tertinggi dalam setiap rentang harga.

Bilah biru menunjukkan kasus di mana bisnis berpenghasilan tertinggi dijual lebih dari bisnis berpenghasilan terendah. Bilah merah menunjukkan kasus di mana bisnis berpenghasilan terendah dijual lebih dari bisnis berpenghasilan tertinggi.

Hebatnya, data menunjukkan bahwa ada bisnis yang berpenghasilan lebih rendah tetapi menjual lebih banyak; terkadang hingga $5K lebih banyak seperti yang ditunjukkan pada braket harga $128K hingga $135K.

Anda bisa melihat variasi keuntungan dan harga jual pada combo chart di bawah ini:

Jika Anda melihat kisaran harga jual $128K – $135K pada bagan di atas, Anda akan melihat bahwa meskipun menghasilkan $2,387 lebih sedikit dari bisnis berpenghasilan tertinggi, bisnis berpenghasilan terendah masih dijual seharga $5.000 lebih. Bahkan ketika bisnis berpenghasilan tinggi menjual lebih dari bisnis berpenghasilan rendah, perbedaan harga jual tidak selalu berkorelasi dengan perbedaan pendapatan. Misalnya, jika Anda juga melihat kisaran harga $158K – $165K, Anda akan melihat bahwa meskipun menghasilkan $3.895 lebih banyak sebulan (lebih dari $45.000 lebih setahun) daripada bisnis berpenghasilan terendah, bisnis berpenghasilan tertinggi hanya dijual seharga $5.000 lebih.

Anda mungkin berpikir, ini tidak masuk akal, bukan? Mengapa seseorang membayar $5.000 lebih untuk bisnis yang menghasilkan $2.387 lebih sedikit?

Itu karena ada lebih banyak faktor yang terlibat dalam menentukan nilai bisnis daripada hanya laba bersih, yang akan kami sebutkan nanti di artikel ini. Terkadang pembeli bisnis mencari model bisnis tertentu di ceruk tertentu untuk melengkapi pertumbuhan salah satu bisnis mereka saat ini, sehingga pendapatan bisnis bagi mereka adalah yang kedua.

Sebelum kita menyelami faktor penilaian yang dipertimbangkan pembeli, kami memiliki satu hasil anomali dalam studi yang mengangkat poin penting. Sebuah bisnis yang terdaftar seharga $500.000 yang dijual seharga $150.000 – selisih $350.000. Ini tidak terlalu umum, tetapi memang terjadi.

Jika penjual bisnis tidak mempertahankan kinerjanya saat terdaftar di pasar kami, lalu lintas, pendapatan, dan metrik nilai lainnya dapat turun secara signifikan. Sebuah bisnis juga dapat terkena pukulan besar, seperti pembaruan Google atau Amazon, yang dapat menenggelamkan keuntungannya hampir dalam semalam.

Inilah mengapa penting untuk menjalankan bisnis Anda seperti biasa saat terdaftar untuk dijual dan untuk mendiversifikasi lalu lintas Anda dan menghasilkan pendapatan sehingga Anda dapat mengurangi pengaruh faktor eksternal pada bisnis Anda.

Bisnis dapat menjual dengan harga yang berbeda dari penilaian awal mereka karena berbagai alasan. Jika penjual menginginkan penjualan cepat, mereka biasanya akan menerima kurang dari harga jual bisnis mereka. Juga tidak jarang nilai bisnis berubah saat berada di pasar kami juga. Jika keuntungan meningkat secara signifikan, maka kami akan memperbarui harga listing untuk mencerminkan hal itu. Juga, jika penjual setuju untuk mendapatkan penghasilan – kesepakatan dimana pembeli bisnis setuju untuk membayar sebagian dari uang di muka, kemudian membayar sisanya di kemudian hari – ini juga dapat mempengaruhi harga jual akhir karena mereka mungkin ingin dibayar lebih sebagai gantinya karena mereka harus menunggu pembayaran penuh.

Meskipun tampaknya laba bersih bukanlah ukuran yang paling dapat diandalkan dalam menilai bisnis, kami tetap menganggapnya sebagai faktor terpenting mengingat, biasanya, semakin banyak pendapatan bisnis, semakin besar nilainya. Apa yang ditunjukkan oleh data ini hanyalah bahwa keuntungan yang lebih tinggi tidak selalu berkorelasi dengan harga jual yang lebih tinggi, jadi, meskipun penting, hal itu tidak boleh menjadi satu-satunya faktor yang Anda pertimbangkan saat menilai bisnis Anda.