Как оценить бизнес: забудьте о чистой прибыли (исследование данных)

Оценка бизнеса одновременно проста и сложна. Концепция проста: вы анализируете результаты и историю своего бизнеса и даете ему денежную оценку. Но реальный анализ - это сложная часть.

Прежде чем мы перейдем к этому, давайте сначала посмотрим, что такое оценка бизнеса.

Ваш бизнес - это актив, как и любой другой, акции, собственность, криптовалюта и т. Д., И стоимость актива зависит от того, как он работает. Оценка бизнеса определяет денежную стоимость вашего бизнеса как актива. Однако не дайте себя обмануть, думая, что все дело только в том, сколько денег приносит актив; бизнес немного другой.

Для такого актива, как акции или криптовалюта, инвестор на самом деле не имеет никакого контроля над тем, как они работают. Однако для бизнеса инвестор становится владельцем актива, и, поддерживая и улучшая его производительность, он может влиять на рентабельность инвестиций (ROI).

Следовательно, покупатель вашего бизнеса должен знать, что у него есть навыки (или знать, кого он может нанять с необходимыми навыками), ресурсы и капитал, необходимые для развития вашего бизнеса, и что ваш бизнес должен иметь потенциал для роста. Это некоторые внешние факторы оценки, которые покупатель будет учитывать при оценке вашего бизнеса. Вскоре мы обсудим метрики, основанные на производительности, которые входят в оценку.

Учитывая все эти факторы, как вы определяете стоимость своего бизнеса?

Многие люди начинают с оценки своей ежемесячной чистой прибыли . Затем они находят компании, приносящие аналогичный доход, и приходят к выводу, что их бизнес должен иметь аналогичную стоимость.

Но хотя чистая прибыль является основным фактором, который мы учитываем при оценке бизнеса, это не единственный фактор.

Вот почему мы провели это исследование. Мы хотели выяснить, является ли сравнение вашего бизнеса с другими, чтобы определить его ценность, хорошей стратегией. Для этого мы искали корреляции в данных между чистой прибылью и окончательной продажной ценой предприятий.

Если вы хотите узнать стоимость своего бизнеса, воспользуйтесь нашим инструментом оценки здесь. Он учитывает несколько аспектов вашего бизнеса, чтобы дать вам точную оценку его стоимости.

Чистая прибыль против продажной цены - как выглядит корреляция?

В этом исследовании мы изучили продажи 70 компаний в диапазоне от 99 до 205 тысяч долларов и сравнили, сколько ежемесячной чистой прибыли получают компании с тем, по какой цене они продали на нашем рынке.

Для этого мы разделили 70 продаж на конкретные ценовые категории , как вы можете видеть на оси x на графике ниже. Мы изучили разницу в чистой прибыли между 8 компаниями, которые были проданы в диапазоне от 99 до 101 тысяч долларов, между 6 компаниями, которые были проданы в диапазоне от 109 до 111 тысяч долларов, и так далее.

Вы заметите, что по мере приближения ценовых категорий к отметке 205 тысяч долларов они становятся шире. Это связано с тем, что у более крупных предприятий цены, по которым они продаются, выше. Например, в диапазоне от 99 000 до 101 000 долларов мы продали восемь предприятий, тогда как в диапазоне от 149 до 151 000 долларов мы продали только три предприятия, поэтому нам пришлось приспособиться к этому, увеличив размер ценовых групп, чтобы сделать наборы данных более ровные.

Что показали данные - это может вас удивить

Во-первых, разница в чистой прибыли за месяц . В пределах каждой ценовой категории (99–101 тыс. Долларов и т. Д.) У проданных предприятий была разная ежемесячная прибыль. На приведенном ниже графике показана разница в прибыли в долларах между бизнесом с самым низким и самым высоким доходом в каждой из ценовых категорий.

Если мы посмотрим на первую ценовую категорию, от 99 000 до 101 000 долларов, то бизнес с самым высоким доходом зарабатывал на 5 759 долларов в месяц больше, чем бизнес с самым низким доходом. Несмотря на это, разница в продажной цене между двумя компаниями составляла не более 2 тысяч долларов (мы рассмотрим фактическую разницу в продажной цене через мгновение).

В этом примере бизнес с самым низким доходом приносил 2 776 долларов в месяц, а бизнес с самым высоким доходом - 8 535 долларов (8 535 долларов - 2 776 долларов = 5 759 долларов).

Можете ли вы начать понимать, что ежемесячная чистая прибыль не должна быть единственным показателем, который вы должны учитывать при оценке своего бизнеса? Вы могли бы подумать, что бизнес, зарабатывающий 8 535 долларов в месяц, будет продаваться намного дороже, чем бизнес, зарабатывающий 2 776 долларов в месяц, верно?

Как показывают данные, это не всегда так, о чем мы поговорим позже в статье.

Давайте сравним разницу между среднегодовой чистой прибылью компаний с самым высоким и самым низким доходом.

Опять же, если взять в качестве примера ценовой диапазон от 99 000 до 101 000 долларов, бизнес с самым низким доходом в среднем давал 33 312 долларов чистой прибыли, в то время как бизнес с самым высоким доходом приносил 102 420 долларов - более чем в 3 раза.

Итак, в чем разница между их продажными ценами? В этом примере бизнес с самым высоким доходом был продан на 69 долларов больше, чем бизнес с самым низким доходом. Вы можете задаться вопросом, так ли это в целом - продавали ли наиболее прибыльные предприятия в каждой группе продаж больше, чем предприятия с низкими доходами?

Не всегда.

На приведенном выше графике показана разница в продажной цене между бизнесом с самым низким и самым высоким доходом в каждом ценовом диапазоне.

Синие столбцы указывают на случаи, когда бизнес с самым высоким доходом продавался больше, чем бизнес с самым низким доходом. Красные столбцы указывают на случаи, когда бизнес с наименьшими доходами продавался за предприятия с более высокими доходами.

Примечательно, что данные показывают, что есть предприятия, которые зарабатывали меньше, но продавались за больше; иногда до 5 тысяч долларов больше, как показано в ценовой категории от 128 до 135 тысяч долларов.

Вы можете увидеть изменение прибыли и продажной цены в комбинированной диаграмме ниже:

Если вы посмотрите на диапазон продажных цен от 128 000 до 135 000 долларов на приведенной выше диаграмме, вы увидите, что, несмотря на то, что зарабатывание на 2387 долларов меньше, чем у самого высокодоходного бизнеса, бизнес с самым низким доходом все же продавался на 5 000 долларов больше. Даже когда бизнес с более высоким доходом продается за более высокий доход, чем бизнес с более низким доходом, разница в продажной цене не обязательно коррелирует с разницей в доходах. Например, если вы также посмотрите на ценовой диапазон от 158 до 165 тысяч долларов, то увидите, что, несмотря на то, что вы зарабатываете на 3 895 долларов больше в месяц (на 45 000 долларов больше в год), чем бизнес с самым низким доходом, бизнес с самым высоким доходом продается только за Еще 5000 долларов.

Вы, наверное, думаете, что в этом нет смысла, верно? Зачем кому-то платить на 5000 долларов больше за бизнес, который зарабатывает на 2387 долларов меньше?

Это потому, что существует больше факторов, влияющих на определение стоимости бизнеса, чем просто чистая прибыль, которую мы перечислим позже в этой статье. Иногда бизнес-покупатель ищет определенную бизнес-модель в определенной нише, чтобы дополнить рост одного из своих текущих предприятий, поэтому прибыль бизнеса для них вторична.

Прежде чем мы углубимся в факторы оценки, которые учитывает покупатель, у нас был один аномальный результат исследования, который поднимает важный вопрос. Бизнес, котирующийся на листинге за 500 000 долларов, который был продан за 150 000 долларов - разница в 350 000 долларов. Это не очень часто, но бывает.

Если продавец бизнеса не поддерживает свою эффективность, пока он указан на нашей торговой площадке, трафик, прибыль и другие показатели ценности могут значительно снизиться. По бизнесу также может быть нанесен серьезный удар, например, обновление Google или Amazon, которое может снизить его прибыль почти в мгновение ока.

Вот почему важно вести свой бизнес в обычном режиме, пока он выставлен на продажу, а также диверсифицировать свой трафик и получать доходы, чтобы вы могли смягчить влияние внешних факторов на свой бизнес.

Компании могут продавать по ценам, отличным от их первоначальной оценки, по нескольким причинам. Если продавец хочет быструю продажу, он обычно соглашается на цену ниже прейскуранта его бизнеса. Также не редкость, когда стоимость бизнеса меняется на нашем рынке. Если прибыль значительно увеличится, мы обновим листинговую цену, чтобы отразить это. Кроме того, если продавец соглашается на выручку - сделку, по которой покупатель бизнеса соглашается выплатить часть денег авансом, а затем уплатить оставшуюся часть позже - это также может повлиять на окончательную цену продажи, поскольку они могут захотеть получить больше взамен, так как им придется ждать полной оплаты.

Хотя может показаться, что чистая прибыль - не самый надежный показатель, когда дело доходит до оценки бизнеса, мы по-прежнему считаем ее наиболее важным фактором, учитывая, что, как правило, чем больше бизнес зарабатывает, тем больше он должен стоить. Эти данные указывают на то, что более высокая прибыль не всегда коррелирует с более высокой продажной ценой, и поэтому, хотя это важно, это не должен быть единственным фактором, который вы принимаете во внимание при оценке своего бизнеса.