As empresas mais antigas vendem por mais?

Que coisas se tornam mais valiosas com a idade?

Você pode pensar em vinhos finos, cards de beisebol antigos ou ativos de investimento típicos, como ouro e ações.

Deixe essas coisas de lado por um tempo, e seu valor aumenta. Muitas vezes as pessoas pensam o mesmo sobre as empresas. Uma empresa mais antiga é considerada mais confiável, e os compradores às vezes consideram a idade ao apresentar uma oferta.

Muitos fatores afetam o valor de um negócio. A idade geralmente é incluída nas discussões de vendas - mas tem o mesmo impacto para todos os modelos de negócios?

A versão básica da fórmula que usamos para calcular os preços de listagem pode nos dar algumas dicas.

Preço de listagem = Lucro líquido mensal x múltiplo

Como usamos os últimos 12 meses para medir o lucro líquido mensal de uma empresa, você pode imaginar que as empresas mais jovens sejam menos valiosas porque geralmente relatam um lucro líquido médio mensal mais baixo do que as marcas maduras.

Embora isso faça sentido, estávamos curiosos para saber se o múltiplo de vendas está positiva ou negativamente associado à idade. Você deve esperar para vender e, em caso afirmativo, por quanto tempo?

Como a idade afeta o múltiplo de vendas?

Procuramos descobrir o quão forte é a correlação entre idade e preço de venda em nosso mercado.

Medimos todas as empresas vendidas nos últimos dois anos (544 no total), de 1º de maio de 2018 a 13 de maio de 2020. Nós as dividimos em faixas etárias, conforme mostrado no gráfico acima, para facilitar a comparação.

Os dados revelaram que, em geral, a idade está positivamente associada ao múltiplo de vendas.

No entanto, em um exame mais atento, o efeito da idade foi matizado em diferentes categorias. Para mostrar esses efeitos com mais clareza, exibimos os dados de cada categoria separadamente.

Negócios de conteúdo

Nos últimos dois anos, vendemos 286 sites de conteúdo. Como mostra o gráfico acima, a tendência nesta categoria é que os múltiplos de vendas aumentem com a idade.

Essa descoberta é consistente com os fatores que criam sites de conteúdo lucrativos.

Um benefício de um domínio antigo é que fica mais fácil para o seu conteúdo ser classificado no Google.

Os especialistas em Search Engine Optimization (SEO) concordam que leva pelo menos três a seis meses para começar a classificação por meio de SEO de uma forma significativa para um novo site.

Resumindo, leva tempo para que seu conteúdo se torne visível para seu público-alvo, o que explica por que as empresas de conteúdo são mais valiosas com o tempo.

Por que os compradores adquirem sites de conteúdo jovens?

Os sites de conteúdo mais novos foram vendidos por volta de um ano e dois meses e obtiveram a menor avaliação para múltiplos de vendas.

Por que comprar um site de conteúdo tão jovem quando eles se tornam mais valiosos com o tempo?

Nos estágios iniciais de seus negócios, os proprietários precisam de tempo para criar conteúdo e gerar tração em termos de tráfego. Eles também precisam avaliar quais tópicos ressoam com o público-alvo, medindo as impressões gerais.

Apesar da imaturidade de um site de conteúdo neste estágio, alguns compradores tratam os sites jovens como um investimento a ser comprado por seu potencial e não por seu valor atual. Esse tipo de potencial é algo que não se reflete em nossa avaliação, uma vez que apenas avaliamos os negócios com base em onde eles estão no momento, e não para onde podem estar indo.

Um Flipper Fred pode comprar uma empresa jovem e usar sua experiência e conhecimento para impulsionar o crescimento, otimizando o site para vender com maior lucro.

Explorando oportunidades em empresas mais antigas

Como você pode ver na tabela 1, vendemos a maioria dos sites de conteúdo quando eles tinham cerca de dois anos.

Ao comparar sites comprados entre 0-1,5 anos com sites comprados entre 1,5 e 2,5 anos, o lucro líquido mensal dos sites de conteúdo aumenta 31%, e suas vendas aumentam de 25 para 28. Os compradores podem ver um aumento constante na receita nesses 12 meses de dados e oportunidades de crescimento.

A revisão de dois anos de dados esclarece o que funciona e onde há espaço para mais crescimento. Nesse ponto, o proprietário de uma empresa criou conteúdo suficiente para classificar várias palavras-chave específicas e teve a chance de testar quais tópicos atraem mais os leitores.

A partir daqui, um comprador pode adicionar mais conteúdo, direcionar o tráfego por meio de canais de marketing orgânico e pago, ou ambos.

Quer um comprador opte por manter o negócio e obter renda passiva ou pretenda expandir o site, os sites de conteúdo são uma rota acessível para o empreendedorismo por meio de aquisições.

Conforme reflete a tabela 1, $ 90.000, que era o preço médio de venda para empresas dessa idade, é uma barreira relativamente baixa para entrar em comparação com outros modelos de monetização.

Velho é bom

Os sites de conteúdo com mais de três anos e meio tiveram a maior avaliação múltipla de venda média.

A idade de um site de conteúdo é uma prova de sua durabilidade, pois terá sobrevivido a várias mudanças no algoritmo do Google. É mais provável que esse tipo de empresa sobreviva a atualizações futuras.

Um fluxo constante de tráfego ao longo dos anos indica que uma empresa tem conteúdo perene sobre tópicos relevantes. Esta é uma base sólida para construir, pois um comprador pode se concentrar em adicionar conteúdo sobre os mesmos tópicos ou começar a explorar nichos de ombro.

Uma tendência positiva de tráfego recorrente também mostra que os produtos anunciados no conteúdo não são modismos ou de baixa qualidade e que os parceiros afiliados permaneceram com o site de conteúdo.

Esses fatores ajudam a construir a confiança nos compradores e corretores, pois refletem a resiliência de uma empresa.

Vamos recapitular o que descobrimos sobre sites de conteúdo. Conforme as empresas envelhecem, seu múltiplo de vendas tende a aumentar, o que esperávamos com base em nosso conhecimento dos fatores de crescimento desses modelos de monetização (como sites afiliados e Adsense). Também descobrimos que dois anos era o ponto de entrada típico para compradores de sites de conteúdo.

A marca de dois anos é um meio-termo em que os sites podem mostrar a sua lucratividade e também o potencial de crescimento. Se você deseja vender seu site afiliado, uma boa regra é esperar até ter pelo menos dois anos de história.

Como isso se compara ao e-commerce? Vamos ver se e como as tendências diferem.

Negócios de comércio eletrônico

Assim como os sites de conteúdo, as empresas de comércio eletrônico também mostram uma ligeira associação positiva entre idade e múltiplo de vendas, conforme mostrado neste gráfico. No entanto, você pode notar que as empresas mais novas têm um múltiplo de vendas muito alto, que diminui ligeiramente por alguns anos antes de aumentar novamente a partir de 3,5 anos.

Algumas empresas com cerca de um ano e três meses foram adquiridas. O múltiplo de vendas foi particularmente alto, o que pode ser devido à posição dessas empresas em nichos lucrativos ou ao grande volume de vendas em um curto espaço de tempo que não está relacionado à idade.

Criar uma marca de comércio eletrônico forte leva tempo

Empresas com três anos de idade atraíram a mais ampla gama de compradores.

Nesse ponto, os proprietários de negócios tiveram tempo para construir uma marca forte, o que é crucial para expandir as empresas de comércio eletrônico.

No cerne de uma marca forte está um bom produto. Depois de três anos, os proprietários testaram e encontraram uma boa linha de produtos que funciona para seu público. Se os produtos de uma marca têm um forte desempenho de vendas e uma classificação média alta, alguns deles podem receber os selos Amazon Choice como um reconhecimento de qualidade se forem um negócio Amazon FBA.

Outro ativo desejável é estar inscrito no programa Amazon Brand Registry 2.0. Isso torna os produtos de uma marca FBA elegíveis para Amazon Prime, o que pode influenciar seriamente a escolha de um cliente entre dois produtos com preços semelhantes.

A elegibilidade do Amazon Prime e as altas classificações de produto ajudam a construir um “fosso” defensável em torno de uma empresa.

Proprietários de marcas de e-commerce maduras têm sido capazes de criar operações simplificadas e procedimentos operacionais padrão (SOPs) para tornar seus negócios o mais interativos possível.

As soluções turnkey são altamente atrativas, independentemente do modelo de negócio. Um negócio de comércio eletrônico sem intervenção que exija o mínimo de trabalho demorado possível é ainda mais desejável por causa de todas as peças móveis que o proprietário precisaria gerenciar.

Proprietários de FBA e de comércio eletrônico bem-sucedidos geralmente contratam um despachante de carga confiável para gerenciar serviços de logística terceirizada (3PL). Em seguida, eles estão preocupados principalmente com o gerenciamento de campanhas de pagamento por clique (PPC) da Amazon e com o monitoramento dos níveis de estoque. Não é incomum que proprietários de empresas mais antigas gastem cinco horas por semana ou menos.

Também é importante notar que os compradores podem ver a prova de um fluxo constante de receita com pelo menos três anos e meio de dados para visualizar. Vendas consistentes significam que os concorrentes não reduziram as margens e o negócio não dependeu de reduzir os preços da concorrência.

Então, o que aprendemos sobre e-commerce? As estatísticas se alinham com nossa visão de que negócios mais antigos com SOPs e marcas mais fortes são mais valiosos. Claro, existem outros fatores que influenciam as avaliações das empresas de comércio eletrônico à venda, mas a idade continua sendo uma parte importante do mix.

De outros

Por último, mas não menos importante, chegamos à categoria de “outros” negócios. Como as categorias anteriores, a tendência de aumento do valor com a idade se mantém.

No entanto, esta categoria abrange muitos modelos diferentes, portanto, os dados podem ser confusos para analisar em detalhes. Vamos nos concentrar nos dois modelos com mais vendas (Amazon Merch e Software as a Service [SaaS]) nesta categoria.

Amazon Merch

Amazon Merch é o primeiro modelo a apresentar uma tendência negativa. Esse modelo não favorece a longevidade: não há negócios com mais de quatro anos para relatar.

No entanto, isso não significa que não seja um modelo de monetização atraente para os compradores. Os empreendedores criativos que desejam um negócio autônomo se beneficiariam com a entrada neste espaço, já que a Amazon faz o trabalho pesado em termos de criação do produto e atendimento de pedidos.

Alguns fatores que podem dificultar as vendas múltiplas de um negócio da Amazon Merch são a violação de direitos autorais e a sazonalidade.

Empresas mais jovens com menos exposição e experiência correm o risco de receber avisos e ter projetos retirados se a Amazon acreditar que uma de suas listagens viola os padrões de direitos autorais.

Se uma conta receber muitos avisos de direitos autorais, ela pode ser banida; portanto, os proprietários precisam fazer a devida diligência nos designs e no que a Amazon considera violação de direitos autorais.

Mesmo que os designs de uma marca sejam originais e apresentem baixo risco de violação de direitos autorais, o múltiplo de vendas de uma loja pode ser menor se seus produtos fizerem a maior parte de suas vendas em meses específicos, ano após ano.

Menos vendas fora desses períodos de pico podem afetar a capacidade de uma loja de subir níveis e carregar mais designs.

Isso significa que terá menos produtos para exibir, o que torna difícil aumentar a receita geral e, por sua vez, diminui a escalabilidade de uma empresa.
O ponto ideal para a idade de um negócio da Amazon Merch é em torno de dois anos, o ponto em que a maioria das aquisições da Amazon Merch ocorreu nos últimos dois anos.

Dois anos de dados fornecem algumas dicas sobre se uma empresa é afetada pela sazonalidade e se os lucros mensais estão em uma tendência de alta. Você pode verificar nossos negócios de produtos da Amazon à venda aqui.

Software as a Service (SaaS)

Os múltiplos de vendas dos negócios SaaS geralmente aumentam à medida que as empresas envelhecem.

Essa tendência se alinha ao nosso entendimento de que um produto SaaS maduro e lucrativo reflete a sustentabilidade, transferibilidade e escalabilidade do negócio, todos fatores importantes para entender como as avaliações de SaaS funcionam.

Uma empresa mais antiga teve a oportunidade de demonstrar que seus planos de produtos e preços são sustentáveis, tornando mais fácil para os compradores preverem seus lucros potenciais.

De forma semelhante às categorias anteriores, os negócios SaaS com pelo menos dois anos são a aquisição preferida por alguns motivos principais.

Por um lado, os proprietários de SaaS desejam manter sua taxa de rotatividade o mais baixa possível.

As empresas de SaaS mais antigas tendem a ter taxas de rotatividade mais baixas porque identificaram o público-alvo de seu produto. Saber para quem vender torna as decisões de marketing futuras muito mais fáceis e reduz a carga de trabalho do proprietário. As empresas mais jovens naturalmente têm taxas de rotatividade mais altas, pois se concentram em reter clientes que se encaixem no produto e no mercado.

Outro benefício de uma empresa mais antiga é ter tempo para criar um código-fonte com boa documentação.

Colocar o código-fonte em testes rigorosos leva tempo, mas garante que o produto SaaS seja iniciado de maneira suave e fácil em uma variedade de sistemas operacionais. As empresas mais jovens não têm esse luxo, o que provavelmente afeta o múltiplo de vendas.

É importante notar que as empresas mais jovens ainda vendem por múltiplos semelhantes ou ligeiramente mais baixos, mas atraem investidores com um limite de risco mais alto.

Nossos dados mostram que o tempo dá uma vantagem aos negócios de SaaS, permitindo que implementem SOPs e aprimorem seus produtos para escalar. Usar esse tempo com sabedoria para trabalhar no software cria mais alavancagem para uma avaliação mais alta na hora de vender seu negócio de SaaS.

Idade Importa

A descoberta geral para todas as categorias (conteúdo, e-commerce e outros) é que os aumentos múltiplos de vendas estão correlacionados à medida que uma empresa envelhece.

Várias razões universais podem explicar essa observação, pelo menos em parte.

Por um lado, um domínio antigo é mais confiável do que uma empresa mais jovem aos olhos do Google, e se torna mais fácil classificar as palavras-chave com o tempo. A idade de uma empresa mais velha também prova que ela é lucrativa para sempre, sobreviveu às mudanças nos algoritmos do Google e resistiu às tempestades em geral como empresa.

Outro aspecto da resistência de uma empresa é se ela é sazonal, e temos uma noção melhor da sazonalidade quando mais dados estão disponíveis.

Picos de receita e lucro observados em 12 meses por si só não podem prever a sazonalidade porque outros fatores podem estar em jogo no primeiro ano. Por outro lado, se o mesmo padrão se repetir ao longo de três anos de dados financeiros, o negócio provavelmente será sazonal.

Nossa capacidade de avaliar com precisão um negócio também se aplica no caso oposto.

Se certos meses tiveram um desempenho de vendas inferior que não se repetiu em outros anos, algo imprevisto, como problemas de estoque, problemas pessoais ou falta de manutenção, pode ter causado isso.

Levar em consideração essas circunstâncias excepcionais nos ajuda a descartar sazonalidade.

Muitos fatores influenciam a determinação do múltiplo de vendas de uma empresa, e a idade é apenas um. Por isso, foi surpreendente constatar que dois anos é a idade mínima preferida pela maioria dos compradores para negócios em todas as categorias.

Dados financeiros de pelo menos dois anos ajudam os compradores a decidir se um negócio é sustentável e tem potencial para crescer.

Enquanto o Empire Flippers examina os negócios minuciosamente, oferecemos aos compradores as ferramentas para realizar suas próprias diligências, bem como em sua conta gratuita do Empire Flippers. Isso aumenta a confiança dos compradores, pois eles próprios podem calcular os números antes de decidirem se farão uma oferta.

Esteja você pensando ou não em vender seu negócio, recomendamos a todos os empreendedores que iniciem seus empreendimentos com a mentalidade de prepará-los para a venda.

A próxima seção explica por que ...

Prepare-se para vender desde o início

Robert Kiyosaki disse a famosa frase que você deve querer trabalhar “no” seu negócio, não “no” seu negócio.

Interpretamos suas palavras no sentido de que as pessoas procuram comprar negócios, não empregos.

Quando um proprietário prepara seu negócio para a venda, ele adota a mentalidade de encontrar soluções prontas para o uso, para que os compradores em potencial saibam que poderiam gastar o mínimo de tempo trabalhando no negócio.

Os vendedores muitas vezes se perguntam: “Eu compraria esta empresa?” para identificar áreas de preocupação para os compradores. Essa mentalidade ajuda a otimizar operações e reduzir o número de tarefas demoradas para gerenciar.

Além de simplificar o fluxo de trabalho da empresa, os proprietários podem pensar sobre as circunstâncias que os fariam considerar seriamente a venda de seus negócios.

Eles podem definir uma lista de critérios que, se atendidos, indicam que é hora de considerar a venda.

Esses critérios podem incluir um limite de preço mínimo, o menor lucro líquido médio mensal aceitável ou até mesmo se a economia está encolhendo ou se expandindo.

Quando os proprietários desejam vender, eles podem encontrar um comprador e negociar uma venda privada ou usar um corretor para facilitar o negócio.

As vendas privadas podem economizar dinheiro em taxas de comissão, em comparação com o uso de um corretor.

No entanto, os vendedores renunciam a alguns benefícios de segurança de um bom corretor. Os corretores não apenas ajudam a negociar o negócio, mas também protegem os detalhes do negócio, fornecem uma avaliação da marca com base em anos de experiência e oferecem proteção contra reversão quando um comprador viola um contrato.

Negociamos mais de 1.100 negócios em uma variedade de nichos e sabemos como fazer um negócio o mais simples possível para todas as partes. Você pode ver como nosso processo funciona aqui, se desejar.

Um dos fatores que mais nos diferenciam das outras corretoras é a nossa transparência.

Também facilitamos a migração tranquila dos ativos virtuais de uma empresa, o que pode ser complicado se um site tiver muitas partes móveis.

Estamos aqui para ajudar em caso de dúvidas. Agende uma ligação com nossa equipe de analistas de negócios para descobrir o valor do seu negócio - gratuitamente.

Quer você opte por usar um corretor ou fazer um negócio privado, não se sinta pressionado para puxar o gatilho e colocar seu negócio à venda.

Chegará a hora certa de vender. Antes que essa oportunidade surja, concentre-se em otimizar seu negócio em uma solução pronta para uso.

Coisas boas certamente acontecem para aqueles que esperam.